/Поглед.инфо/ „Идеята за бъдещето, което да се различава от настоящето, е толкова недопустима за нашия традиционен обзор на мисълта и поведението, че ние в крайна сметка всячески се съпротивляваме на всяка възможност за неговото осъществяване”.
(Джон Мейнърд Кейнс)

АТР- НОВАТА ЗОНА НА РЪСТ НА СВЕТОВНИЯ ПАЗАР

Световната икономика се разделя на два проекта: западен и източен. Финансовите активи (правата на търсенето) са изведени в транснационалната юрисдикция, а капиталните активи (обектите на търсенето) остават в зоната на националното регулиране. Санкциите прекъснаха достъпа до западните инвестиции в източната зона. Капиталът се оказва блокиран на фондовата борса, а глобалният ръст е блокиран. Икономическият дисбаланс прерасна в политическа криза и доведе до изостряне на международните отношения. Търси се нова идентичност, легитимираща стопанския механизъм отвъд границите на националните държави. Финансовата глобализация (западния проект) изисква единен стандарт за вземане на решение, промишлената (източния проект) изисква съчленяване на разнородни интереси на основата на междудържавните договорености. Общото между тях е по-малко, отколкото между капитализма и социализма…

ГЛОБАЛНА ТРАНСФОРМАЦИЯ

Преди 8 ноември 2016 протекционизмът се смяташе за световно зло. По скалата на западните оценки той стоеше над политическата диктатура и тоталитаризма (Чили, Саудитска Арабия). „Икономическият национализъм” се признаваше за основно препятствие на пътя на ръста на глобалния пазар. Победата на Доналд Тръмп на президентските избори под антиглобалистките лозунги за възраждането на промишленото величие на Америка разби всичко изградено. Ясният и разбираем свят рухна, а черното стана бяло.

Неочаквано се изясни, че протекционизмът в икономиката става движеща сила във външната политика на САЩ. Изясни се, че по различен начин виждат своето бъдещее не само развиващите се и развити страни (Изтокът и Запада). Разногласия се надигат и в самия Запад. Както заяви новият министър-председател на Великобритания Тереза Мей веднага след референдума за Брекзит, Лондон ще решава всички въпроси изхождайки от своите национални интереси, без да взема предвид общоевропейските удобства.

Протекционистката маневра на САЩ и Англия стана неочаквана единствено за страничните наблюдатели. Първите признаци за глобалната смяна на вектора на развитие на световната икономика започнаха да се забелязват още през 2000 г.

Дотогава делът на 16-те водещи икономики на света (страните от Г-7, Австралия, Дания, Австрия, Белгия, Холандия, Норвегия, Финландия, Швеция и Швейцария) в световното БВП се снижаваше постепенно, но след това буквално рухна. За 30-те години преди 2000 г. то се спусна от 76% до 71%, а през следващите 13 години падна до 52%. Ръстът на световната икономика през XXI век се определя изключително от динамиката на развиващите се пазари.

Това явление получи названието „преход на богатствата от Запад на Изток”. Експертите поставят ударение на два фактора, които способстват това преминаване.

Първият са демографията и евтината работна ръка, обусловили азиатския промишлен бум, ръста на благосъстоянието на населението и равнището на потребление. През 1980 г. делът на страните от Европа, САЩ, Япония, Австралия и Нова Зеландия в общото световно население е 24%, докато през 2009 – 18%, докато към 2025 г. според прогнозите трябва да се спусне до 16% (това без да се вземе предвид решението на Китай за второто дете в семейството). По равнище на вътрешно потребление развиващите се пазари през 2010 г. (за първи път в съвременната история) задминаха САЩ и разстоянието продължава да нараства.

Вторият е резкият ръст на цените на суровините (преди всичко на въглеводородите), способстващ подема на ресурсните страни (Иран и Русия). В течение на 100-те години предшестващи ръста, който също започна в началото на новото хилядолетие, цените на суровините се снижаваха средно с по 0,7% годишно. През 1999 цената на петрола бе 14-15 долара на барел, а през 2008 г. достигна до 135. Растът способства извеждането на трудоемкото и вредно производство от развитите страни в Югоизточна Азия (предимно в Китай), поела върху себе си основната издръжка на поскъпването. Днес развитите страни изразходват за енергия 8-10% от своя БВП, а развиващите се 20-25%.

/Рус. Ез/

Оба фактора («дефляционное развитие» и «ресурсный подъем») были серьезно проанализированы. Гораздо меньше внимания уделялось третьему (не менее значимому) фактору роста развивающихся экономик. Речь о консолидированном политическом управлении, которое позволило странам Азиатско-тихоокеанского региона (АТР) концентрировать усилия на узких прорывных участках вопреки сиюминутной коньюктуре рынка и в мобилизационном режиме добиваться быстрого результата.

Поражает даже не глубина происшедшей экономической трансформации, а ее скорость. Великобритании потребовалось 155 лет, чтобы удвоить свой подушевой ВВП при изначальном уровне населения в 9 млн. человек. США и Германия, стартовав с демографической позиции в несколько десятков миллионов жителей, затратили на этот путь от 30 до 60 лет. Индия и Китай при населении около 1 млрд. 300 млн. (каждая) удвоили подушевой ВВП всего за 15 лет.

Политическая консолидация стала основным конкурентным преимуществом развивающихся стран в борьбе за экономическое лидерство. Дело не только в резко выросшем влиянии государственных корпораций, через взаимопроникновение которых Китай, Россия и Индия связали свои программы безопасности, экономического развития и доступа к энергетическим рынкам. Дело в возможности централизованно менять структуру мировых сбережений и инвестиций.

DRANG NACH WESTEN

С 2000 по 2008 гг. инвестиционный ландшафт мировой экономики претерпел кардинальные изменения. Уровень инвестиций в развивающиеся рынки из национальных государственных фондов превысил объемы средств, выделяемых по линии МВФ и Всемирного Банка вместе взятых. Общая сумма накопленных в Суверенных Фондах средств достигла 3 трлн. $. Если бы не кризис, то объем государственных фондов к сегодняшнему дню превысил общемировые валютные резервы, составив 12-15 трлн. $ (около 20% мировой капитализации).

К моменту кризиса Китай, превратившийся за 20 лет в «мировую фабрику», сформировал колоссальный объем золотовалютных резервов – 3,8 трлн. $ (для сравнения на резервных счетах ФРС США находилось тогда 12 млрд. $). Осенью 2007 года Китай создал China Investment Corporation (CIC) для управления валютными резервами страны и диверсификации вложений с постепенным снижением долларовых активов с первичным уставным капиталом в 200 млрд. $.

Перед CIC были поставлены три ключевые задачи. Во-первых, экспансия в уставной капитал транснациональных корпораций с целью осваивания новых технологий и наследования мировых брендов. Во-вторых, вывод на мировой рынок китайских торговых марок. И, в-третьих, участие в стратегических нефтегазовых проектах.

В политической терминологии задача была одна – избавить китайскую экономику от экспортной зависимости. Дефляционный эффект низких зарплат был к тому моменту уже исчерпан. По темпам роста иностранных инвестиций Китай стал отставать от соседей (Вьетнам, Индонезия, Тайвань, Малайзия и даже Турция).

Накануне 2008 года ситуация в глобальной производственной цепочке сложилась таким образом, что если в ней ничего не менять, то экономика АТР очень быстро превзошла потенциал «объединенного Запада». По оценке PricewaterhouseCoopers, первая десятка мировых экономик в 2050 года выглядела бы следующим образом: 1) Китай; 2) Индия; 3) США; 4) Индонезия; 5) Бразилия; 6) Мексика; 7) Япония; 8) Россия; 9) Нигерия; 10) Германия.

На момент кризиса внутренние рынки США напрямую зависели от инвестиций из Китая. До нулевых годов основная доля китайских инвестиций (59%) приходилась на развитые страны (преимущественно США и Канаду), после – приоритеты сместились в направлении Африки и Латинской Америки.

Сейчас объем китайских инвестиций в США находится на одном уровне с инвестициями в Виргинские острова и в два раза ниже инвестиций в Каймановы острова. Через офшоры Китай вкладывается в экономики по всему миру, что, возможно, стало одной из причин зачистки офшоров под предлогом борьбы с коррупцией.

Моделирование Всемирного Банка показывало, что при сохранении открытого доступа к финансовому рынку Китай к 2025 году будет давать более 30% роста мировой экономики. А вклад Китая и Индии в мировой рост в 2 раза превысит вклад США и ЕС. Угроза потерять не только инициативу, но и операционный контроль над мировой экономикой, заставила США напомнить участникам рынка, в чьей руке находятся ключи от «общих» финансовых институтов.

В ход была запущена программа количественного смягчения. Одним движением ФРС США обесценила накопления развивающихся стран. По данным, которые ФРС отражает в своем балансе, за 5 лет было напечатано около 4 трлн. $. А по данным счетной палаты США (The Government Accountability Office), забалансовая эмиссия под поручительство коммерческих банков, в том числе зарубежных, превысила 15 трлн. $.

По сути, произошла конфискация накоплений развивающихся стран, дополненная практикой нетарифных ограничений инвестиций (санкции, антиофшорная кампания). Мировые сбережения «переехали» в юрисдикцию США. В 2014 году, по завершению программ количественного смягчения, объем китайских резервов оставался на докризисном уровне в 3,8 трлн. $, а резервы ФРС США выросли с 12 млрд. до 2 трлн. $ при общем балансе в 3,7 триллионов.

По прошествии времени, можно сказать, что финансовый кризис 2008 года был следствием структурных изменений в экономике, а не их причиной. Глобальный рынок осознанно и целенаправленно разбалансировали. Запад отказался финансировать альтернативные политические стратегии Востока. Провал накануне кризиса Дохийского раунда переговоров ВТО, в ходе которого США пытались продавить денационализацию рынков капитала Китая, Индии и Бразилии, обозначил конец однополярного мира.

Сегодня Запад переполнен «новыми» деньгами, а трансформировать их в программы развития он не может. Деньги раздувают внутреннюю капитализацию, блокируя самостоятельный промышленный проект Запада, а инвестиции в производящие и ресурсные страны (АТР, Ближний Восток и Россия), способных выступить драйвером мирового роста, перекрыты.

За 5 лет после кризиса Американский Dow Jones вырос более чем в 2 раза, японский Nikkei – в 2,5, а немецкий DAX показал трехкратный рост. Не рос только фондовый рынок Китая, сохраняя нулевую доходность при темпах роста ВВП более 7%. Фондовый рынок России и вовсе упал за это время в 3 раза, хотя цены на нефть зашкаливали, а темпы роста ВВП превышали общемировые.

Некогда единый проект финансовой глобализации распараллелился. Старая модель мировой экономики подлежит замене, а новую США публике не предъявили, объявив о национальном приоритете. Победа Трампа показала, что проект большой демократизации закрыт, а поствыборная вакханалия в США и растерянность Европы открыли всю глубину ужаса политического класса «объединенного Запада» перед угрозой пересборки мира на новых (непонятных и неизвестных) условиях.

ЕСТЬ ТАКАЯ ПАРТИЯ

17 июня 2016 года (почти за полгода до победы Трампа) Владимир Путин, выступая на Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ), заявил о создании «широкого интеграционного контура» с участием Евразийского экономического союза (ЕАЭС), Шанхайской организации сотрудничества (ШОС) и стран СНГ.

Через неделю в Ташкенте лидеры стран-участниц саммита ШОС объявили о вступлении в Организацию Индии и Пакистана до конца года и единогласно поддержали инициативу Китая «Один пояс – один путь». А через 2 дня стартовал широкомасштабный визит Владимир Путин в КНР.

В ходе визита Москва и Пекин определили свои приоритеты: установление справедливого и рационального миропорядка (глобальная повестка), укрепление безопасности и стратегического взаимодействия (военно-технический уровень), создание единой транспортной системы и рынка углеводородов (инфраструктурное объединение пространств). Было подписано более 30 крупных контрактов в области научно-технических разработок, транспортных и энергетических проектов.

В Китае визит президента России назвали «поворотным моментом», обозначившим обоюдный выход за пределы политики «неприсоединения». Путин в интервью агентству Xinhua по итогам визита заявил, что называть отношения России и Китая стратегическим взаимодействием уже недостаточно, говорить надо о «всеобъемлющем партнерстве».

Союз «мировой фабрики» и «мировых ресурсов» на принципах межгосударственного сотрудничества, с одной стороны, создает базу для нового глобального проекта, а с другой – возвращает мир к прежнему (Вестфальскому) формату взаимоотношений.

В отличие от финансового рынка (западный проект), где вращаются только бумаги, производственная сборка (восточный проект) требует наличия на местах людей, технологий, складов, цехов, логистики и сырья. Того, что называется национальным контуром экономики, а национальный контур в отличие от глобального (цифрового или виртуального) обременен социальными программами и обязательствами, не всегда совпадающими с рыночными мотивациями.

В основе сегодняшнего политического кризиса и торговых войн столкновение интересов тех, кто контролирует капитальные активы, и тех, кто оперирует правами требований на них. Идеология и принципы финансового и промышленного подхода к созданию новой цепочки производства стоимости диаметрально противоположны.

Факт несовместимости западного и восточного подхода к будущему необходимо жестко отфиксировать. Одни видят будущее в межгосударственных отношениях (Вестфальский мир и Ялтинские соглашения), где исполнение обязательств гарантировано широким комплексом наднациональных соглашений. Другие стремятся убрать конституирующую роль государства (новый «Вашингтонский консенсус»).

Важно понимать, что конкуренция между странами никогда не прекращалась. А изначальное стремление спрятать национальные стратегии за коммерческими интересами частных компаний было ошибкой. Попытка обмануть конкурента и заложила основы кризиса доверия, который привел в итоге к разделению глобализации на два самостоятельных проекта.

Конкурирующие стратегии не могут существовать в общей экономической метрике. За политическим разводом последует разделение промышленных проектов и финансовой системы управления рисками. Речь не просто о двух редакциях рынка. Речь о создании новых социально-экономических форматов, поэтому политика переходит в лидирующую позицию по отношению к экономике. Понимать, кто завтра (через 20-30 лет) будет отвечать по взятым сегодня на себя обязательствам, надо уже сейчас.

ОКНО В АЗИЮ

В чем особенность эпохи, в которую плавно вкатывается мир? Прежде всего, это новая регионализация и пересборка финансовых институтов не самих по себе, а в комплексе с социальной и промышленной политикой. Это возвращение идеологии органического роста с кредитной эмиссии под ограниченные политическими рамками региональные проекты. Это переход от глобальных цепочек на уровне товаров и компаний к территориальным хозяйственным комплексам, способным управлять потоками стоимости (новые субъекты конкуренции).

АТР один из самых отстающих регионов мира по уровню внутренней интеграции. С одной стороны, это фактор торможения, а с другой – возможность быстрого роста через интеграцию. Как отмечает МcKinsey Global Institute (MGI), ни у одной страны мира нет «одновременного наличия всех условий, чтобы возобновить рост». Причин у разобщенности АТР несколько, но основные две.

Первая обусловлена внешним контуром проблем, произрастающих из «исторической» установки Запада на господство, смысл которой в недопустимости возникновения альтернативных центров силы. Здесь и завоевание Индии и опиумные войны в Китае. Здесь игра на искусственных противоречиях и создание дополнительных зон конфронтации (Северная и Южная Корея, Тайвань и Китай).

Вторая исходит из реальных внутренних проблем. Множество взаимных территориальных претензий в Южно-Китайском море (ключевой канал коммуникации для региона). Историческое соперничество Индии и Китая, отсутствие у последнего прямого выхода в Индийский океан. И наконец, банальный страх стран АТР перед мощью Китая, диктующий поиски стороннего арбитра, прежде всего, в вопросах безопасности.

Создание ШОС снимает большинство интеграционных проблем АТР.

Во-первых, Россия становится вторым центром силы региона, тем самым снимая страхи перед возможной экспансией Китая. Во-вторых, Россия с ее энергоресурсами решает одну из самых системных проблем АТР, делая его менее зависимым от поставок углеводородов из Персидского залива. (По оценкам Азиатского банка развития к 2050 году АТР на 90 % будет зависеть от импорта нефти). В-третьих, вокруг России объединяются/сталкиваются интересы таких разнородных стран, как Китай, Япония, Южная Корея, Индия и Вьетнам.

ШОС является историческим шансом для АТР. Время развития Азии под эгидой «промышленного оффшора» западной экономики заканчивается. После кризиса 2008 года и программ количественного смягчения всем стало очевидно, что суверенное развитие на основе «чужой» институциональной среды невозможно.

С 2008 по 2017 год рынок облигаций китайских нефинансовых компаний вырос с 69 млрд. до 2 трлн. $. Пекин переводит экономику на внутренний механизм инвестирования. Доля иностранного капитала во всех инвестициях в Китае по прошлому году составила 2% (в 1996 году – 28,6%), 60% собственные средства. Почти 80% кредитования идет за счет госбанков и в госсектор. Доля иностранного участия в промышленном производстве Китая постоянно снижается (пик был в 2003 году 35,9%). При этом доля совместных предприятий со 100-процентным участием иностранцев растет (более 80% от всех СП).

Последние цифры выглядят парадоксально: иностранное участие в производстве падает, а количество чисто иностранных СП растет. На самом деле, все логично. Китай выводит «китайские» деньги из СП и создает 100-процентно «китайские» предприятия, которые конкурируют с СП за качество и стоимость товаров на внешнем рынке, что снижает прибыль иностранных компаний в китайском экспорте.

Китай не просто переходит на внутренние инвестиционные механизмы роста. Китай хочет сделать свой внутренний рынок источником роста всего региона. Для этого надо диверсифицировать экономику АТР, достроить ее до полного цикла (ресурсы, производство, потребление). Венчает производственную пирамиду не торговый или инвестиционный режим, а согласие всех участников процесса, создающее модель развития (образ жизни).

Без России новая модель развития АТР невозможна. Запущен механизм с огромной инерцией. Остановить его очень сложно. Главное для России, понимать этот механизм содержательно и реализовывать в его рамках свои интересы, чтобы не превратиться в очередной «сырьевой придаток». На этот раз, Азии.