/Поглед.инфо/ Предстоящите в понеделник преговори между лидерите на Русия и САЩ ще приключат положително – при всеки случай поне за Москва. В крайна сметка това е колективното мнение на финансистите, купуващи руски ценни книжа. Как именно се изразява това и дълго ли ще продължи тяхното положително настроение?

В очакване на срещата между руския и американския президент изтичането на капитала от всички фондове, инвестиращи в руски акции и облигации, се смени с приток. Между 5 и 11 юли инвеститорите са вложили 130 милиона долара в руски ценни книжа срещу изтичане от 80 милиона долара една седмица по-рано, съобщава компания EPFR Global. Толкова висок приток на капитал в руските акции и облигации не е имало от три месеца.

Освен това се разрешиха проблемите в руското министерство на финансите, което в последно време усети спад на интереса на инвеститорите към облигациите. На 11 юли министерството успя да продаде облигации на федералния заем (ОФЗ) в две серии от 40 милиарда рубли, върнали се в предишните обеми. След априлските американски санкции на Русия ѝ стана по-сложно да взема заем, защото чуждестранните инвеститори се изплашиха и започнаха да избягват ОФЗ. В края на второто тримесечие вложенията на нерезиденти в ОФЗ са намалели с 152 милиарда рубли, а през юни - с 380 милиарда рубли от началото на тримесечието.

Но, ако геополитическата пауза продължи, а Централната банка премине към плавно смекчаване на риториката, то към края на годината чуждестранните инвеститори отново трябва да се заинтересоват от вложенията в руския държавен дълг, смятат анализаторите от „Росбанк“.

На второ място, в навечерието на срещата между двамата президенти индексът на Московските борси вече два пъти обновява историческия максимум и в сряда достигна поредния – 2377 пункта.

Всичко това говори за очакванията на инвеститорите за позитивни резултати от срещата между президентите на Русия и САЩ. Валерий Безугвов от ИК „Фридом Финанс“ отбелязва, че такива компании, като „Полюс злато“ и МТС, които са сред първите претенденти за нови санкции от страна на САЩ, демонстрират ръст на цени на акциите от повече от 10% за последните две седмици. Това свидетелства, че инвеститорите не разглеждат негативния сценарий като приоритетен.

„Инвеститорите, които винаги много рязко реагират на най-малките политико-икономически изменения, разчитат, че руските ценни книжа много скоро ще увеличат цената си. Срещата между президенти на двете големи страни сега има позитивен фон. Много напълно обосновано разчитат, че срещата ще повлияе на ръста на търговско-икономическото сътрудничество между Русия и САЩ. Тръмп сега е настроен благожелателно към Русия, а Путин винаги е настроен към конструктивен диалог от позициите на взаимно уважение“, заяви първият вицепрезидент от Руския клуб на финансовите директори Тамара Касянова.

Също на руските книжа и борса помагат високите цени на петрола, чието търсене се подсилва от постоянните изказвания на експертите за глобалната заплаха на дефицита на тази суровина, допълва тя.

Накрая, исторически се е наложило, че срещите между президентите на Русия и САЩ (а те са 12 за последните осем години) винаги са водили до ръст на притока на средства, отбелязва Роман Ткачук от „Алпари“. Само веднъж историческият фактор не сработва – 27 март 2012 г. , след срещата по ядрена сигурност се случва обратното - съществено снижаване на средствата, отбелязва той.

„Резултатите от срещата и риториката на заявленията на президентите след нея ще определят динамиката на петрола, рублата, а също така на руските облигации и акции в средносрочна перспектива. Санкциите, безусловно, няма да ги свалят от Русия – този процес може да се проточи с години, но вече самата среща е безусловен позитив, защото и лошият мир е по-добър от войната. Но Доналд Тръмп се е доказал като непредсказуем политик, затова са възможни различни сценарии. В случай на негатив рублата и фондовите борси може да чакат забележимо падане“, предупреждава Ткачук.

Преломът на позитивната тенденция, разбира се, е винаги възможен предвид различните геополитически рискове, но именно сега този риск е минимален, смята Касянова. „В момента най-вероятният негативен сценарий е ситуацията за остане както преди , а в предишния си вид тя изглежда достатъчно позитивно за инвеститорите“, смята тя.

Ако първите лица успеят да постигнат някакви положителни решения по Сирия и Украйна, а ако също така обсъдят перспективите на „Северен поток-2“ в положителен тон, то ръстът на руския пазар на акции ще продължи начело с най-добрите производства, смята Безуглов.

Друга е работата колко дълго ще продължи позитивната настройка? Не трябва да се изключи, че още есента махалото няма да бъде на другата страна заради появата на нови геополитически рискове или изостряне на старите. И тогава интересът на инвеститорите към руския финансов пазар ще се снижат, смята първият вицепрезидент на Руския клуб на финансовите директори.

С други думи дори позитивното общуване на Путин и Тръмп не гарантират нататъшни негативни политически последствия. И ако те се случат, делът на нерезидентите в ОФЗ отново ще започне да намалява, ще се върне оттока на чуждестранна ликвидност от руския пазар и рублата я очакват нелесни времена.

Превод: Поглед.инфо