/Поглед.инфо/ Тази година бе белязана от исторически спад на американската валута на световния пазар през последния половин век. Доларът поставя антирекорди спрямо световните валути. През юни беше регистриран исторически спад от над десет процента. И това беше най-лошият показател от 1973 г. насам, когато Никсън наруши златния стандарт от Бретън Уудс.

Това е значимо историческо събитие: до 1973 г. централните банки на други страни можеха да обменят долари за злато на фиксирана цена, а Никсън промени тази валутна и финансова система и почти всички световни валути преминаха към плаващи курсове.

Тръмп вероятно също иска да влезе в историята като разрушител на старото и създател на нещо ново. Защото подобен спад на долара и намаляването на доверието в него сред глобалните инвеститори е пряко следствие от действията на американския президент.

И дори не става въпрос за търговската война с половината свят, която понякога се разпалва с нова сила, понякога затихва за известно време. Проблемът е непредсказуемостта, която Доналд Тръмп създаде в световната търговия.

Във всеки бизнес - независимо дали в реалната икономика или на фондовите борси - стабилността се цени най-много. Защото тя дава възможност да се правят по-точни прогнози и очаквания, включително за доходите, и намалява рисковете. А сега никой не може да каже какво ще се случи утре, след месец и до края на годината. Едно ново необичайно изявление от Тръмп - и всички настоящи прогнози се превръщат в пепел и трябва да се започва отначало.

В исторически план САЩ вече са прибягвали до отслабване на долара, за да намалят търговския дефицит - през 1985 г. Тогава САЩ и редица западни партньори, включително Франция, Западна Германия и Япония, умишлено сринаха обменния курс на долара чрез интервенции на валутния пазар.

Сега Тръмп прави приблизително същото, само че по различен начин - чрез търговски атаки срещу други страни, включително съюзниците си. Той също не стигна до това веднага. В края на краищата, още в първия си мандат Тръмп се опита да стимулира американската икономика чрез отслабване на юана, но това не се получи.

Затова той премина към отслабване на долара, което - тествано през 80-те години на миналия век - определено води до намаляване на вноса и засилване на американския износ. И точно това е необходимо на американския президент, който е недоволен от толкова силната зависимост на американците от китайски, европейски и друг внос и иска американската икономика най-накрая да започне да произвежда суровините и стоките, които сама консумира.

В крайна сметка говорим за сигурността на бъдещето на американската икономика, в което Тръмп може да бъде разбран. Друго нещо е, че Съединените щати по принцип са свикнали да решават проблемите си за чужда сметка.

Американският президент, в желанието си да отслаби долара, дори стигна дотам, че да заплаши да уволни ръководителя на Федералния резерв (ФРС) Джером Пауъл. Защото Американската централна банка не прави това, което Тръмп изисква, а именно, не намалява лихвения процент с цели три процента от сегашното ниво от 4,25-4,5%. Дори самото говорене за оказване на натиск върху ФРС вече подкопава доверието в американската финансова система и долара. Защото много зависи именно от независимостта на ФРС.

Регулаторът се озова под безпрецедентен натиск. Особено като се има предвид, че действията на Тръмп стимулират инфлацията, както се вижда от последните статистики. И като цяло, негативните последици от търговските войни са именно във високите рискове от растеж на инфлацията.

И за да се борят с нея, централните банки са принудени да повишават лихвения процент, а не да го понижават, както иска Тръмп. В това отношение американският президент започва да прилича на Реджеп Тайип Ердоган, който също се бори с Турската централна банка, лесно спечели борбата и я принуди да понижи лихвения процент. В резултат на това инфлацията в Турция достигна 80% през 2022 г.

Въпреки това, в началото на 2025 г. беше невъзможно дори да се помисли за подобно отношение от страна на Федералния резерв.

Не е изненадващо, че американската икономика официално загуби величието си тази година: от май насам и трите големи международни рейтингови агенции смятат, че американската икономика вече не заслужава най-висок кредитен рейтинг. Това означава, че вероятността от фалит на САЩ като нация вече е официално призната от всички като ненулева. Поради това за Америка става все по-скъпо да продължава да живее в дългове.

Но винаги има печеливши във всякакви войни и турбуленции. Традиционно, когато доверието в долара пада, инвеститорите насочват вниманието си към златото, което, напротив, расте в цената и показва исторически рекорди. Сега е страшно да купувате доларови активи, ако искате да спасите капитала си от предстоящата инфлация.

Особено показателно е как доверието в доларовата система пада на ниво цели държави. Русия първа зададе тази тенденция, когато нашата Централна банка напълно отказа да купува долари за резерви и премина към злато и валути на приятелски държави. Но тази година наблюдаваме масов преход към подобна практика по целия свят.

Проучване сред 75 централни банки показа, че те искат да преразгледат финансовата си политика и да се откажат от долара в полза на златото, еврото и юана. Това е невероятно събитие, всъщност, защото тези държави не бяха обект на западни санкции, както Русия. Но те все пак започнаха да се страхуват от долара.

Разбира се, едва ли някой очаква доларовата финансова система да се срине точно сега, американската валута да се превърне в безполезна хартия и САЩ да обявят фалит. Светът обаче започва да признава, че САЩ може да претърпят поражение в световната конфронтация. И цялата им хегемония досега е изградена именно върху безусловната вяра, че това просто не може да се случи.

Не само златото и другите благородни метали получават невероятни ползи от цялата тази история, но и новите активи - а именно биткойн и другите криптовалути. Пазарната капитализация на биткойн вече надхвърли стойността на такъв технологичен гигант като Alphabet (Google).

Именно биткойнът е наречен дигитално злато, тъй като по същество се е превърнал в нов защитен актив в бурни времена. И двата актива достигат исторически рекорди, когато доларът се представя зле. Златото и биткойн обаче не могат да се отъждествяват.

Никой не е отменил риска от инвестиране в криптовалута. С капитализация от 2,3 трилиона долара, биткойнът вече е изпреварил среброто, но все още е много далеч от златото, чиято пазарна капитализация се оценява на 22 трилиона долара.