/Поглед.инфо/ Какво пречи да се реши проблемът с ускоряването на растежа на БВП?

В посланието си до Федералното събрание на 21 април президентът Владимир Путин привично засегна много важни и интересни теми - от здравеопазването и социалната подкрепа за гражданите до проблемите на сигурността. Но, може би, много по-интересно е това, което не присъства съобщението през 2021 г. Какво точно изчезна? Простият отговор е, че липсват амбициозни и измерими макроикономически цели. Нека ги запомним.

Преди 18 години в посланието до Федералното събрание на 16 май 2003 г. президентът за първи път си постави амбициозна икономическа цел - да удвои БВП на страната за 10 години. За да я изпълни, икономиката трябваше да расте средно със 7,2% годишно. Задачата не беше изпълнена. Удвояването на БВП спрямо нивото от 1999 г. беше постигнато едва в края на 2018 г., т.е. над 19 години. А БВП от 2003 г. все още не се е удвоил.

Сега на дневен ред е „един и половина“ растеж: до 2026 г. БВП на глава от населението на Русия трябва да нарасне 1,5 пъти - такава задача се съдържа в посланието на президента от 2018 г. За да се изпълни, икономиката, започвайки от този момент, би трябвало да расте средно с 6% годишно. Оттогава обаче максималните темпове на растеж на БВП не достигат дори 3%, а средно през последните три години те възлизат на 0,6%.

И още през 2016 г. президентът си постави цел „в началото на 2019–2020. за постигане на темпове на икономически растеж по-високи от световните, което означава да се изгради позицията на Русия в световната икономика. " През 2020 г. динамиката на руския БВП наистина се оказа по-добра от световната. Вярно е, че в този случай изобщо не говорим за растеж - просто БВП на Русия е спаднал с 3% през годината, не е спаднал толкова дълбоко, колкото световната икономика като цяло (-3,4%). Не са изпълнени и другите задачи от предишните послания на президента, като влизането на Русия сред петте най-големи икономики в света по отношение на паритета на покупателната способност или увеличаването на дела на инвестициите в БВП до 25%.

Може би затова ясните и измерими цели за икономически растеж започнаха да изчезват от посланията на президента. И не само от тях. Например в декрета за националните цели за развитие на Русия до 2030 г., издаден през лятото на 2020 г., няма цел за влизане сред петте най-големи икономики в света, формулирана по-рано с президентския указ от 2018 г.

Целите престават да се поставят, но тяхната значимост не намалява. В крайна сметка, престижът на Русия на международната сцена, нейната геополитическа тежест - всичко това до голяма степен зависи от успеха на руската икономика. И те, тези успехи, са малки дори в относително благополучната за Русия 2020 година. Да, руската икономика падна „само“ с 3%. Но в крайна сметка някои страни (Китай, Турция) успяха да покажат растеж в тази ситуация.

Бъдещето също не радва. През 2021 г. МВФ прогнозира, че световната икономика ще нарасне с 6%, докато руската икономика ще нарасне едва с 3,8%. В същото време се очаква китайската икономика да нарасне с над 8%, а ръстът на БВП на САЩ може да надхвърли 7,2% и да стане най-добрият от 70 години. Това означава, че Русия ще продължи да изостава не само от световната икономика, но и от най-големите конкурентни държави.

Как да решим проблема с ускоряването на растежа на БВП?

Надеждите за ускоряване на икономиката често се свързват само с правителството. И отговорността за нейния растеж му се пада. И това според мен е основна грешка. Колко бързо расте или спада икономиката, се определя от политиката на Централната банка. Ключовите променливи за бързия растеж на икономиката са инфлацията (спирачни сили) и нарастването на паричното предлагане (движеща сила).

Лесно е да се разбере как става това на примера от 2000 г., когато Владимир Путин беше избран за първи път за президент. През тази година инфлацията беше 20%. Но паричното предлагане с усилията на Виктор Геращенко се увеличи с 61% - с други думи, условният педал за газ беше практически натиснат до пода. А ръстът на БВП беше + 10% - рекордът на постсъветска Русия, който и досега не е счупен.

Мислите ли, че нещо се е променило оттогава, или в другите страни всичко е различно? Не. Защо икономиката на Турция не падна през 2020 г., а нарасна с 1,8%? Тъй като с инфлацията от 15%, паричното предлагане на турската икономика нарасна много по-бързо от нея, с 36% - турската централна банка толкова силно „натисна педала на газа“.

И какво има в Русия сега? Инфлацията скочи до 5,8% (спирачните сили се увеличиха), докато паричното предлагане все още расте със скорост от едва 13% (движещите сили са слаби). Статистическият анализ показва, че подобни условия на паричната политика съответстват на ръст на БВП със силата от 1,5%. Да, ниската база от 2020 г. ще има своя ефект и благодарение на това растежът на БВП ще надхвърли границата от 3% (от 2013 г. не е надвишена нито веднъж). Но за сериозно ускоряване на БВП - с много необходимите 5-7% годишно - са необходими съвсем други действия от страна на Централната банка.

Разбира се, инфлацията трябва да бъде потисната, така че повишаването на лихвения процент на Банката на Русия на следващото заседание - и колкото по-решително, толкова по-добре - трябва само да се приветства. Това би спомогнало за намаляване на инфлацията от сегашните 5-6% на 3-4% и ще намали влиянието на силите, които задържат руската икономика. Но още по-важно е най-накрая да си припомним педала за газ, който беше толкова успешно използван през 2000-те.

И ако Централната банка, използвайки, както тогава, операции на открития пазар и закупувайки активи (включително валута) за прясно отпечатани рубли, повиши темпа на растеж на паричното предлагане до нивото от 2000 г. (+ 60%), това руската икономика да достигне темпове на растеж на БВП в рамките на 5-6% годишно ще бъде въпрос на 2-3 месеца.

Превод: В. Сергеев