/Поглед.инфо/ САЩ смаяха света с поредното безпрецедентно спасяване на икономиката от коронавируса. Последният път американският регулатор предприе подобни стъпки след фалита на „Леман Брадърс“ през 2008 година. Пазарите обаче не вярват в способността на САЩ да предотвратят глобална рецесия. Те отново се сринаха, рублата след спада на петрола се обезцени. Дори оптимистичен сценарий изглежда зле в такава ситуация.

САЩ смаяха света с още едно безпрецедентно спасително усилие. Федералният резерв на САЩ неочаквано на практика нулира основния лихвен процент, щедро покани всички да вземат заеми в долари, и стартира програма за количествено облекчаване за 700 милиарда долара. Всъщност Федералният резерв е готов да закупи всяка по-евтина хартия - държавни облигации, ипотечни ценни книжа. По-рано в четвъртък американският регулатор изненада с въвеждането на краткосрочна програма за заеми за банките (в случай на отлив на клиентски средства и други извънредни ситуации) за рекордната сума от 1,5 трилиона долара.

Последният път, когато американците предприеха подобни стъпки през 2008 г., бяха да извадят САЩ от кризата след фалита на „Леман Брадърс“.

Спешните мерки на ФР са предназначени да спрат паниката на финансовите пазари и да предотвратят евентуални фалити, особено за малкия и среден бизнес, заяви Сергей Суверов, старши анализатор в BCS Premier.

Централните банки на други страни също предприемат специални мерки. Централната банка на САЩ, заедно с Централната банка на Канада, Япония, Еврозоната, Швейцария, ще разшири суап линията, тоест споразумения между централните банки на различни държави за взаимен обмен на валути с фиксирани курсове. Това се разглежда като допълнение към международните резерви на страните.

Американците се опитват да спасят икономиките и света от предстояща нова рецесия. „Американският Федерален резерв е активен. Това е подкрепа за американската икономика, но и сигнал за цялата глобална икономика. Задачата е да се предотврати глобална рецесия “, написа Алексей Кудрин, ръководител на Сметната палата в „Туитър“.

В САЩ тече предизборна кампания и рецесията сега изобщо не е в полза на Доналд Тръмп, противниците му просто потриват ръцете си. „2008 беше също предизборна година, както и 2000 г., когато по подобен начин американската икономика беше забавена от шокове. Това доведе до промяна на властта от републиканци към демократи, които са по-малко фокусирани върху движението на пазарите и повече към стимули за населението“, казва водещият анализатор на FxPro Александър Купцикевич.

Безпрецедентните стъпки, предприети от Федералния резерв на САЩ за спасяване на икономиката, изглежда, трябва да успокоят пазарите и инвеститорите, които оцеляха от невероятната амплитуда от миналата седмица. Новата седмица обаче се отвори с поредния тежък срив на световните пазари.

Падането на световните фондови пазари през последните няколко седмици беше едно от най-бързите в историята. За да разберем: от местния пик на 21 февруари американският индекс S&P 500 падна с 25%. Следователно за 21 дни борсата на САЩ загуби повече от 6 трилиона долара, световният пазар - 10 трилиона долара, което съответства на 71% от БВП на Китай, казва главният инвестиционен стратег на ITI Capital Искандер Луцко. Падането на руския индекс РТС от пикови нива започна на 21 януари - показателят намалява с 41%, от 1,641 пункта до 960 пункта, това е минимумът през юни 2016 г. В понеделник курсът на долара отново надхвърли 75 рубли, еврото - 84 рубли, суровият петрол марка „Брент“ за първи път от четири години отиде под 30 долара за барел.

Това може да означава едно нещо. Пазарите не вярват, че САЩ, заедно с други централни банки, могат да спасят себе си и света от кризата. Те бяха изплашени от данните от февруари от Китай за 20% спад в продажбите на дребно. Оказа се, че коронавирусът удари китайската икономика много по-силно, отколкото икономистите очакваха.

„Данните от Китай през февруари бяха ясно потвърждение колко рязко спада производството и бизнеса поради карантина и промени в потребителските предпочитания. 20% провал в продажбите в китайските магазини изглежда като предвестник на това какво да очакваме по-късно в Европа и САЩ “, заяви Александър Купцикевич. Вирусът може да причини непоправим удар върху цялата глобална икономика. Сега малцина вярват, че нова рецесия може да се забави до следващата 2021-а година.

Паричните мерки не могат да компенсират напълно икономическите щети, казва Суверов.

Инвеститорите не са сигурни, че тези мерки ще бъдат ефективни, тъй като сега ситуацията е различна от 2008 г. „Кризата през 2008—2009 г. беше причинена от структурни дисбаланси в световната финансова система, така че мерките под формата на понижаване на лихвите и количествените инструменти за облекчаване бяха ефективни. Сега източникът на кризата се крие в разпространението на вируса и карантинната реакция. Тоест, паричното облекчаване може да излекува последствията, но не и причината “, заяви Владимир Евстифеев, ръководител на аналитичния отдел на банка „Зенит“. Освен това, добавя той, източникът на кризата през 2008-2009 г. бяха САЩ, така че паричните власти могат пряко да повлияят на ситуацията. Сега проблемите, дължащи се на коронавируса, засягат отделни държави. „Високата степен на глобализация на световната икономика изисква глобално решение на проблема, а не благосъстоянието на отделна страна“, смята Евстифеев.

Как ще се развият събитията по-нататък? Най-вероятно спадът ще продължи, казват експертите. „Изглежда, че дъното на падането все още не е отминало. Инвеститорите, които искат да купят акции, вече са малцинство, но рано или късно настроението ще се промени. От опита от предишни години можем да предположим, че ще има ново падане, и възстановяване, и временна странична тенденция. Като цяло възстановяването на пазара до максимума, на който беше през февруари, може да отнеме до две години “, заявиха анализатори на Freedom Finance.

„Острата фаза на епидемията ще продължи поне още няколко месеца, след което тя ще намалее. След това мащабът на спада ще бъде по-малък, всеки ще анализира ситуацията и ще изчисли загубите, които глобалната икономика и отделните страни и сектори ще претърпят “, казва Искандер Луцко. „Към този момент вече ще бъдат предприети мерки за подкрепа, които, както и през 2009 г., ще осигурят бърз растеж, а пазарът ще може да възстанови по-голямата част от загубите до август 2020 г., ако фазата на активно възстановяване на финансовите пазари започне през юни.“

Песимистичният сценарий предполага бързо падане без борби, коронавирусът само ще набира скорост в целия свят. Едва когато се формира второто дъно, ситуацията ще се подобри, но спадът ще продължи на фона на преодоляване на икономическите последици. Оптимистичен сценарий - консолидацията и лек растеж е възможна, само ако разпространението на вируса по света се забави, каза Луцко. Русия, разбира се, няма да може да остане настрана от глобалния „апокалипсис“, тъй като той е част от световната икономика.

„Ще бъдат много трудни няколко месеца за руската икономика, която ще трябва да преодолее както последиците от карантината и самоналожената изолация, така и шока от срива в цените на петрола“, каза Купцикевич. Руският бизнес ще трябва да се подготви за покачване на цената на заемите, за да може руснаците да намалят покупателната си способност поради девалвацията на рублата.

„Сривът на акциите в Русия, за разлика от САЩ, е доста неутрално събитие за реалната икономика. Много по-лошо е, че търсенето на облигации спада и ставките на доходност по тях се покачват. Това означава, че кредитирането в страната и привличането на заеми за бизнес ще стане по-скъпо, въпреки ниския лихвен процент на Централната банка“, коментират анализаторите на Freedom Finance. Основният отрицателен фактор - девалвацията на рублата - ще повлияе на инфлацията, ще удари потребителското търсене, както и на компаниите вносители, което заедно може да доведе до падането на Русия в рецесионната зона, не изключва банката.

Владимир Евстифеев смята, че макар че през тази година руската икономика вероятно ще се забави, твърде рано е да се говори за рецесия или криза. „Социалните разходи на бюджета засега частично компенсират външните предизвикателства, а бюджетното правило започва да работи в подкрепа на рублата. Всичко това ще работи, ако периодът на ниските цени на петрола не се задържа с година или повече “, каза той.

Сред основните икономически рискове са спадът на износа и замразяването на държавните програми за увеличаване на инвестициите, допълва Евстифеев.

Засега експертите не очакват Руската ЦБ да увеличи основния лихвен процент, тъй като инфлационните рискове се компенсират от забавяне на световната икономика и по-ниски лихви от основните световни централни банки. Независимо от това, Централната банка може да повиши основния лихвен процент в случай на по-рязко отслабване на рублата в резултат на по-нататъшен срив на цените на петрола, не изключва Евстифеев.

Увеличаването на процента до 10-12% би било логична мярка, тъй като това ще намали инфлационния натиск върху рублата, според Freedom Finance. „Ако карантинните мерки причинят реален недостиг на стоки, тоест не в магазините на рафтовете, а при доставчиците, тогава цените могат да се повишат повече от основния лихвен процент. Но като цяло през годината, както ни се струва, инфлацията ще бъде много по-ниска от 10%. А за такъв растеж ще е необходим супер евтин петрол в продължение на няколко месеца“, отбелязват в Freedom Finance.

Превод: В. Сергеев

Източник: Взгляд.ру

Стани приятел на Поглед.инфо във facebook и препоръчай на своите приятели