/Поглед.инфо/ Председателят на Централната банка на Русия Елвира Набиулина вече в течение на седем години твърди, че основната задача на ЦБ е да се бори с инфлацията.

Преди 2020 година тя, да ѝ го признаем, успешно се справяше с нея. В течение на няколко години инфлацията се колеба в порядъка на 3-4,5%.

Наистина, за това “постижение” икономиката и ръстът на доходите на населението си платиха здраво. Фактически цялата икономическа активност е пресушена. Икономиката не получи двигател за ръст, а спирачка. Икономическите процеси заради отсъствието на ликвидност се забавиха. И във връзка с това възниква логичният въпрос: нужна ли е изобщо ниска инфлация, ако икономиката и доходите на гражданите растат с минимална скорост.

Дори и ако си спомним опита от “нулевите години”, то тогава инфлацията рядко пада под 10%. Затова пък реалните доходи на гражданите растат изпреварващо (над 10% годишно) , а икономиката също показва високи темпове на ръст (7-8%).

Разбира се, не трябва да идеализираме “нулевите” години. Без съмнение нещата можеха да се направят тогава къде-къде по-добре, отколкото е постигнато. Но държавниците начело с президента решават задачата как да придобият политически и геополитически суверенитет. Както и да е, ако погледнем сухите цифри, то ще видим, че инфлацията е второстепенен параметър.

Когато се наблюдава буен ръст на икономиката инфлацията е неизбежна. Това е естествен процес, чието изкуствено ограничаване може да доведе до забавяне на икономиката и ръста на доходите на гражданите. Разбира се, това не значи, че ситуацията трябва да се пришпорва. Инфлацията трябва да се намира под контрол, трябва се установи не цел, а пределно допустимо значение (грубо казано 7%). А установената цел на Централната банка от 4% е неадекватен, защото Русия е страна с развиваща се икономиката, при чийто бърз ръст инфлацията неизбежно ще излиза от толкова ниска цел.

През 2021 година при Набиулина, може би за първи път се прояви когнитивен дисонанс. Учили са я, че при ръст на инфлацията задължително трябва да се повиши основния лихвен процент. Което, между другото, Централната банка и прави от март на тази година.Друг е въпросът, че няма файда от тези действия, защото инфлацията не носи монетарен, а внесен характер. Но ако в учебниците пише, че трябва да се повишава, то ЦБ ще я повиши.

Но въпросът дори не е в това. Вече няколко месеца подред Набиулина заявява, че и Федералният резерв, и Европейската централна банка скоро също ще започнат да повишават основния лихвен процент, за да се борят с инфлацията. Наистина, в САЩ ръстът на цените в годишно измерение е вече 5,4%, а в еврозоната - 3,4, което е ненормално както за САЩ, така и за Европа.

Но нито Федералният резерв, нито ЕЦБ не правят това. Освен това във ФР преди дни заявиха, че инфлацията ще носи дългосрочен характер. Подобно нещо заяви директорът на федералната резервна банка в Атланта Рафаел Бостик. Фактически той озвучи това, което по разбираеми причини не може да бъде казано от Джеръм Пауъл.

Подобно нещо означава, че във Федералния резерв не определят снижаването на инфлацията като основна цел. Общо взето на американския регулатор му е все тази какъв ще бъде ръстът на цените, ако не са достигнати другите цели - поддържането на възстановяването и по-нататъшния ръст на икономиката и постигане на определено равнище на заетост. Докато тези цели не бъдат достигнати, Федералният резерв няма да понижава основния лихвен процент. Защото в устава му е пряко закрепено, че регулаторът е отговорен за икономическия ръст и равнището на благосъстоянието на гражданите.

Впрочем, в парично-кредитната политика на Федералния резерв има огромно количество проблеми и нелогични действия, свързани с борбата между американските глобалисти (либерали) и консерватори (държавници). Пишем за това постоянно, но сега темата е различна.

Какъв извод трябва да си направи за това ЦБ на РФ? Очевиден. Нужно е да се откаже от монетарната политика, да престане да разглежда основния лихвен процент като инструмент за борба срещу инфлацията, да увеличи инвестиционното кредитиране на предприятията, да призове правителството да засили протекционистките мерки и да защитава вътрешния пазар от внос на инфлация.

Ще видим ли нещо от горепосоченото? Разбира се, че не . Набиулина до край ще следва линията си. Защото така е учила от либералните учебници по икономика от 90-те години.

Превод: В. Сергеев