Данъците върху продуктите и вноса минус държавните субсидии от добавената стойност на публичните американски нефинансови компании се сринаха до 6% от средно 8,7% през последните 20 години преди COVID. По исторически стандарти подобни движения са извън разумното. Тази категория се състои от федерални акцизи и мита, държавни и местни данъци върху продажбите, данъци върху собствеността (включително данъци върху жилищните имоти), лицензи за превозни средства, данъци за обезщетение и специални вноски.
Публичните компании обединяват всички бизнеси, които имат американска регистрация и се търгуват на американски борси.
Осигурителните вноски за наети лица като % от добавената стойност също се сринаха до 9,2% спрямо нормата от 10%. Тенденцията на спад продължава вече 30 години, но инерцията е много голяма, а отклоненията са незначителни.
В САЩ за публичните нефинансови компании се намаляват всички данъци, които само могат да бъдат намалени. Акцизи, мита, държавни данъци, данъци върху собствеността, държавни лицензи и социалноосигурителни такси. Буквално всичко!
Но данъците върху доходите също намаляват. В началото на 50-те години публичните американски корпорации функционират с данък върху печалбата от 60-65%, през 70-те данъкът върху дохода намалява до 45%, през 80-те до 38%, през 90-те години леко се повишава до 39%. % От 2000 г. до 2008 г. вече 34,5%, от 2008 до 2019 г. данъкът върху дохода намаля до 28%, а в ерата след Covid падна до 26,6%! Интегралните данъци (данъци върху продукти и внос + социално осигуряване), без данъци върху дохода, възлизат само на 15% от добавената стойност срещу нормата от 18,5%. Това би било исторически минимум, ако не беше неразвитият механизъм на социалноосигурителните вноски през 50-те и 70-те години на миналия век.
Като се вземе предвид данъкът върху доходите, държавата субсидира предприятията с най-малко 4,5% от маржа през 2022 г. в сравнение с нормата през 2000-2019 г. Това е цялата тайна на "високите печалби" на американските компании.
На фона на намаляващата данъчна тежест през последните 30 години с пълен колапс в събираемостта на данъците в ерата след COVID, публичният американски бизнес агресивно натрупва дълг, но не по същия начин, както преди. До 2008 г. основното търсене беше на банкови заеми и инструменти за финансиране, след 2008 г. се търси откритият пазар, т.е. заеми в корпоративни облигации.
От 2009 г. дългът в корпоративни облигации се е удвоил, докато дългът по банкови заеми е нараснал само с 30%, и дори това - благодарение на субсидираните заеми през 2020-2022 г. Тази тенденция води до изключителна лекота на достъпа до отворения пазар и ниски лихви, при които бизнесът граби всичко, което може, а лудите спекуланти и инвеститори купуват всичко, което се движи с пари от Фед, но дори и това, което не се движи, също се купуваше .
Тази история за паричната вакханалия приключи – евтини, бързи и необезпечени пари. Бизнесът финансира дивиденти+обратно изкупуване с пари назаем в корпоративни облигации - това е всичко, лудостта свърши.
Нетният марж на публичните нефинансови компании в САЩ намалява през последните 10 години от 8,8% през третото тримесечие на 2010 г. до 5% до третото тримесечие на 2021 г. Това не е историята на успеха на първите 10 компании от S&P 500 (Apple, Google , Microsoft, Amazon, Meta и други), които придават видимост за благополучие на корпоративна Америка.
Тези разчети обхващат ВСИЧКИ публични нефинансови компании, които са листвани на американските фондови борси към момента на финансовото прекъсване. Маржът на нетната добавена стойност е малко по-различен от обичайната нетна печалба от приходи с около два пъти, но това показва много по-добре бизнес представянето.
Много по-важно е да се оцени маржа с нормализирана данъчна тежест, сякаш данъците сега са на средното ниво от 2000-2019 г. И тук е бедствието. Целият растеж през 2020-2022 г. е фалшив, движен от субсидиите и ниските данъци. Реалната ефективност на бизнеса е чудовищно ниска - те балансират на ръба на загубите. Тези. американската икономика не генерира реален паричен поток - всичко е на фискален и паричен допинг.
И така, американската икономика е един голям фейк. Цялата тази фиктивна корпоративна власт се дължи на два компонента – евтина и неограничена ликвидност от QE и фискални стимули, които се изразяват в рекордно ниска данъчна тежест.
-
В САЩ за публичните нефинансови компании се намаляват всички данъци, които могат да бъдат намалени.
-
Като се вземе предвид данъкът върху доходите, държавата субсидира предприятията с най-малко 4,5% от маржа през 2022 г. в сравнение с нормата през 2000-2019 г.
-
Сегашната нетна данъчна тежест е на исторически ниска стойност.
-
Корпоративният дълг в облигации се е удвоил от 2008 г. насам, докато дългът в заеми се е увеличил с 30% - почти целият ръст на дълговата тежест е генериран от дивидент и дълг за обратно изкупуване /байбек/.
-
Издаването на корпоративни облигации в такъв обем се дължи изцяло на политиката на Фед и лесните спекулативни пари. Бизнесът вземаше заеми при почти нулеви лихви по траектория на неограничена ликвидност от всеки слот.
-
Американският бизнес ускори капитализацията чрез обратно изкупуване и дивиденти, за да създаде илюзията за успех. Ресурсът за обратното изкупуване бяха пак дългове в облигации.
-
С подобни цели Фед, чрез първични дилъри и свързани инвестиционни фондове, разпръсна фондовия пазар, ликвидността от QE се превърна в ресурс.
-
Нетната печалба на американските публични нефинансови компании намалява през последните 10 години от 8,8% през третото тримесечие на 2010 г. до 5% до третото тримесечие на 2021 г.
-
Ако данъчната тежест се върне до средните за 2000-2019 г., от 2020 г. насам американският бизнес демонстрира чудовищна неефективност, като е на ръба на загубите - никога не е било толкова лошо!
-
Цялата американска корпоративна власт от 2020 г. насам е гаден срамен фалшификат, воден от фискални стимули чрез рекордно ниски данъци и парични стимули, които позволяват на бизнеса да взема заеми при нулеви лихви за неопределено време.
-
Истинската икономика на САЩ има отрицателна рентабилност и се основава на стимули и допинг.
Превод: ЕС
Статия със знак "ФАЛШИВА НОВИНА" си заслужава да бъде прочетена!
Абонирайте се за Поглед Инфо и ПогледТВ:
Telegram канал: https://t.me/pogled
YouTube канал: https://tinyurl.com/pogled-youtube
Поканете и вашите приятели да се присъединят към тях!?
