/Поглед.инфо/ Руските финансови власти възнамеряват да наложат ограничения на чуждестранни компании, напускащи страната - транзакциите, които са направили при продажбата на активите си, са се отразили негативно на курса на рублата. И ако първоначално властите го отричаха, сега те не само признаха това влияние, но и предприеха превантивни мерки. Как това ще помогне на рублата?

Когато рублата започна рязко да отслабва в началото на април, експертите посочиха като една от причините съобщението за закупуването от Новатек на дела на “Шел” в проекта “Сахалин-2” за почти 100 милиарда рубли. И повече от 2000 компании чакат одобрение от правителството, за да продадат своите дялове и активи. Централната банка и Министерството на финансите обаче не виждат това като толкова силно влияние върху валутния курс.

Така ръководителят на Централната банка Елвира Набиулина каза, че основните причини за отслабването на рублата са спадът в цените на петрола и износа. Заместник-министърът на финансите Алексей Заботкин също посочи намаляването на приходите от износ и нарече преувеличен факта за влиянието на транзакциите за изтеглянето на чуждестранни компании от Русия.

Заместник-министърът на финансите Алексей Мойсеев изрази съмнения относно логиката, че сделки като излизането на “Шел” от руските активи водят до скок на валутния курс. Защото правителствената комисия поставя строги ограничения върху скоростта на придобиване на валута от фирмите.

Сега обаче Централната банка и Министерството на финансите признаха, че наистина има въздействие - и възнамеряват да коригират това. Сега властите планират да наложат лимит върху закупуването на долари и евро на вътрешния пазар за големи транзакции, така че това да не доведе до толкова силно отслабване на рублата. Механизмът ще бъде плаващ и няма да бъде обвързан с конкретна сума, каза пред "Ведомости" Иван Чебесков, директор на отдел "Финансова политика" на Министерството на финансите. Според него Централната банка и Министерството на финансите и преди също са въвеждали условия за покупка на чуждестранна валута като част от големи сделки, които биха могли да развълнуват пазара. И сега отново му дойде времето. Това изявление на Министерството на финансите в понеделник помогна поне да спре падането на рублата.

„Тъй като обемът на търговията на Московската борса в рубла не е много голям, всяка голяма сделка за закупуване на валута може да повлияе на обменния курс. Това беше очевидно по начина, по който самата новина, че “Шел” получи разрешение да се оттегли от проекти в Русия, повлия на курса миналата седмица. Цената на сделката ще бъде 1,2 милиарда долара, което е голяма сума за валутния пазар. Ето защо стана необходимо да се разработи специален механизъм, така че подобни продажби на чуждестранен бизнес да не влияят върху курса на валутата“, казва Фьодор Сидоров, частен инвеститор, основател на „Училището за практическо инвестиране“.

А обявената сделка за закупуване от “Новатек” на активите на “Шел” за 95 милиарда рубли е много голяма сделка. „Хипотетично, ако цялата сума – еквивалентът на 95 милиарда рубли в чуждестранна валута – бъде придобита в рамките на няколко дни, може да се види движение на обменния курс с десетки проценти, първо в една посока, а след това в обратната. Тази сума е сравнима с общия среден дневен оборот в двойката долар-рубла на Московската борса. Транзакциите на фондовата борса обаче са безлични и е възможно да се прецени „изкупуването“ на долари и евро само по волатилността на обменния курс“, казва Евгений Миронюк, експерт по финансовите пазари. Въпреки това, според него, такъв фактор като паника сред купувачите на дребно на чуждестранна валута може лесно да предизвика както рязко покачване на курса, така и също толкова бързо връщане назад на котировките. Делът на инвеститорите на дребно в търговията е нараснал значително: вече четирима от петима инвеститори на руския фондов пазар са частни, добавя експертът.

Какво ще измислят властите, за да изключат влиянието върху рублата на чужди компании, които напускат Русия и вземат валутата за своите разпродадени руски активи?

„Детайлите на механизма не се разкриват, но е вероятно те да поставят ограничения върху закупуването на валута за такива транзакции. Тоест, планираното количество валута ще бъде закупено не еднократно, а на части за определен период. Ето защо тази инициатива включва не само Министерството на финансите, но и Централната банка, която може да контролира дейността на банките, участващи в закупуването на чуждестранна валута “, казва Владимир Евстифеев, ръководител на аналитичния отдел на Банка “Зенит”..

Тоест, “Шел” или всяка друга чуждестранна компания, която е одобрена за продажба на руски активи, ще може да купува чуждестранна валута и да я изтегля от Русия постепенно, според указанията на властите.

Този механизъм е предназначен да намали реакцията към рублата. „Това не би трябвало да повлияе на пазарния характер на валутната търговия, но ще помогне за изглаждане на колебанията в курсовете и ще попречи на спекулантите да се присъединят към този процес“, добавя Евстифеев.

„Обявяването на механизма за ограничаване на валутата може да се постави наравно с устните интервенции на държавни служители, насочени към стабилизиране на обменния курс на рублата. Вероятно преди големи покупки на чуждестранна валута на вътрешния пазар са били координирани от корпорациите със съответните министерства. Това може да бъде под формата на препоръки или чрез позоваване на разпоредби, уреждащи договарянето на големи транзакции в цялата индустрия на пазара. Но сега този механизъм ще бъде формализиран“, обяснява Евгений Миронюк. Тоест сега масовите инвеститори няма да се паникьосват толкова много, когато стане известно за друга сделка с чуждестранна компания, напускаща Русия. Плюс това ще се повиши предвидимостта на валутния курс, което е добре за всички - и за обикновените граждани, и за бизнеса, и за правителството. Такъв механизъм със сигурност е необходим, тъй като волатилността на рублата е фактор за растежа на инфлацията, влошаването на инвестиционната среда, потребителското доверие и други показатели за „здравето“ на икономиката, добавя Миронюк.

Рублата вече реагира на изявленията на Министерството на финансите за подготовката на нов инструмент за подкрепа на валутния курс. И това наистина трябва да подкрепи руската валута. Ето защо експертите чакат гладко укрепване. Освен това данъчният период започва в края на тази седмица: рублата ще получи подкрепа от износителите. Очакванията за покачване на цените на петрола са дългосрочен фактор за укрепване на руската валута. Никой обаче не очаква силно укрепване. Експертите смятат, че рублата ще може да се засили до 78-80 рубли за долар до края на третото тримесечие и до 75-78 рубли до края на четвъртото тримесечие.

Министерството на икономическото развитие актуализира прогнозата си - и сега те очакват, че доларът ще струва 76,5 рубли през 2023 г. (това е средният годишен курс на двойката). Анализаторите на “Промсвязбанк” обаче смятат тази прогноза за твърде оптимистична. Те не изключват коригиращо укрепване на рублата през следващите месеци, но не вярват в устойчивостта на тази тенденция. Затова те чакат тази година 81,7 рубли за долар - като средногодишен курс.

„Все пак трябва да очакваме, че доларът постепенно ще расте, а рублата ще отслабва. Колко контролирано и гладко зависи от действията на регулатора и правителството. Във всеки случай тази година няма да се върнем към стойността на долара от 60 рубли“, заявява Сидоров.

Превод: В. Сергеев

Абонирайте се за нашия Ютуб канал: https://www.youtube.com

и за канала ни в Телеграм: https://t.me/pogled

Влизайте директно в сайта www.pogled.info . Споделяйте в профилите си, с приятели, в групите и в страниците. По този начин ще преодолеем ограниченията, а хората ще могат да достигнат до алтернативната гледна точка за събитията!?