/Поглед.инфо/ Държавният дълг на САЩ достигна тавана - 31,4 трилиона долара. Правителството рискува да загуби статута си на надежден кредитополучател, което сериозно ще подкопае икономиката на страната. Републиканците предлагат да не се плащат социални и медицински осигуровки, а демократите предлагат още повече задлъжняване. Може ли това да доведе до фалит?

Въображаеми числа

Марк Занди, главен икономист в “Мудис”, е убеден, че тази година в САЩ ще започне рецесия. Министърът на финансите Джанет Йелън призова за увеличаване на лимита на националния дълг още през октомври, в противен случай правителството няма да може да плати сметките. От друга страна основателят на американската финансова компания “Оркам” Кълън Рош смята границата от 31,4 трилиона долара за изкуствено ограничение. „Финансовите пазари са безразлични към този въпрос и рискът от фалит е сведен до нула“, казва той.

Практиката показва, че щом американският публичен дълг достигне лимита, правителството определя нов и продължава да привлича заеми. Това е правено най-малко 90 пъти през ХХ век. При Барак Обама летвата беше вдигната пет пъти, а последното увеличение с 2,5 трилиона беше одобрено от Джо Байдън през декември 2021 г.

Републиканците и демократите използват ситуацията, за да прокарат програми за набиране на средства, които са от полза за тях. Първите настояват за намаляване на разходите, вторите искат да оставят всичко както е. Председателят на Камарата на представителите Кевин Маккарти ще се съгласи да увеличи лимита само при преразглеждане на украинското финансиране, разходи за отбрана, социалното осигуряване и медицинските програми. Байдън каза, че тези въпроси не подлежат на обсъждане.

Дългът е проблем за кредиторите

Експертите са съгласни, че един от вариантите за предотвратяване на фалит може да бъде създаването от американците на нова валута за себе си и за някои съюзници. Според икономиста Александър Разуваев подобни разговори се водят във финансовите среди от 2008 г. Това, смята специалистът, ще позволи преструктуриране на дълга при условия, изгодни за САЩ: за „добрите“ на базата едно към едно, за „лошите“ – с различен процент, което ще намали публичен дълг към избраните държави.

"Ограничението ще бъде повишено повече от веднъж, но някой ден те наистина ще извършат преструктуриране. И това не означава непременно фалит. Те ще направят "вечни" облигации от падежиращи облигации и ще плащат само лихва", обяснява експертът. Той обаче допуска и по-твърд вариант: плащанията ще бъдат отказани по политически причини: например обявяване на някой от кредитополучателите за тоталитарна държава.

В същото време, подчертава Разуваев, САЩ вече не са в състояние да обслужват текущия дълг, но плащания по облигации, социални, застрахователни и други плащания се извършват чрез нови заеми. „Въпросът е в кредиторите. Това е като с оръжие: съюзниците са длъжни да купуват американски облигации, но е невъзможно тази история да се влачи вечно“, казва икономистът.

В риск са най-големите притежатели на дългови ценни книжа: Япония (около 1,08 трилиона долара) и Китай (870 милиарда долара). Русия има малък обем - само около два милиарда долара. Както обясняват анализатори, Москва ги е оставила да се извършват взаимни разплащания със САЩ - държавните облигации са много по-трудни за изземване.

Още не е дошло времето

Загубата на статута на надежден кредитополучател би била много болезнена за САЩ, казва Сергей Королев, директор за връзки с елитни клиенти във банка ВТБ. Следователно, в краен случай, условията за плащане просто ще бъдат преместени напред.

Въпреки това, според експертите, фалитът е все още далеч. Партиите, както обикновено, ще се споразумеят и ще вдигнат летвата. Въпросът е при какви условия. Републиканците, по-специално, предлагат да се измъкнат от изчисляването на дълга в доларово изражение и да го обвържат с процент от БВП на страната. Корольов смята такава система за прогресивна и динамична: „Колкото по-голям е БВП, толкова по-голяма е вероятността за получаване на заеми“. Като се има предвид, че различни количества стоки могат да бъдат закупени за една и съща сума по различно време, този подход според експерта е оправдан.

Съотношението дълг към БВП е най-важният показател за надеждност, добавя Разуваев. Ниво до 77% се смята за безопасно, в САЩ вече надхвърли 130. Има обаче страни, които живеят добре и с по-високи проценти - например Япония (266% към септември 2022 г.) или Сингапур (160% през 2021 г.).

Причината за нарастването на дълга е, че държавата харчи повече, отколкото печели и покрива липсата на средства чрез емитиране на облигации. Притежателите на такива задължения могат да бъдат физически лица, корпорации, Федералният резерв на САЩ, държавни и чуждестранни правителства, а също така, например, Пенсионният фонд или Фондът за социално осигуряване. Последните формират вътрешноправителствения дълг - той възлиза на 6,87 трилиона долара. Външният или публичен дълг е 24,5 трилиона долара.

Освен съотношението дълг/БВП, надеждността на кредитите се определя от платежния баланс и резервите, уточнява Разуваев. Според Министерството на търговията на САЩ балансът за третото тримесечие е бил отрицателен на 217 милиарда долара. На практика това означава, че държавата харчи повече пари в чужбина. В това отношение, отбелязва експертът, Русия е много надежден кредитополучател: държавният дълг на страната е под 20% от БВП. Това е един от най-ниските проценти в света.

Превод: В. Сергеев

Абонирайте се за нашия Ютуб канал: https://www.youtube.com

Влизайте директно в сайта www.pogled.info . Споделяйте в профилите си, с приятели, в групите и в страниците. По този начин ще преодолеем ограниченията, а хората ще могат да достигнат до алтернативната гледна точка за събитията!?