/Поглед.инфо/ Доскоро Китай криеше някои от сделките си за закупуване на руско злато от страх да не бъде подложен на вторични санкции. Сега Китай внася все по-открито, Русия вече влезе в топ 3 на основните доставчици на злато за Поднебесната империя. Каква е привлекателността на руското злато и кой важен купувач на руско злато замени Китай?
Според официалната статистика, китайският Хонконг е закупил злато от Русия на стойност малко над 1 милиард долара през юни – почти два пъти повече, отколкото е внесъл през май, и почти три пъти повече, отколкото през юни миналата година. Това е рекордна месечна покупка от ноември 2024 г. (1,2 милиарда долара).
Русия в крайна сметка се изкачи от шесто на трето място сред основните доставчици на злато за Хонконг. Само ОАЕ (3 милиарда долара) и Китай (1,4 милиарда долара) имаха повече. Япония (861 милиона долара) и Южна Африка (640 милиона долара) също попаднаха в челната петица.
Като цяло, Хонконг е внесъл злато от Русия на стойност 2,9 милиарда долара през първата половина на годината. Това е почти три пъти повече от миналата година. И като цяло, това е рекордна годишна цифра за последните 13 години.
До 2022 г. Лондон беше основният купувач на руско злато, а Казахстан беше на второ място. Но след западните санкции Русия откри нови пазари в Азия и Близкия изток. „За нас износът на злато е важен източник на валута, която след това се използва в процеса на търговия на международния пазар“, казва Екатерина Новикова, доцент в катедра „Икономическа теория“ в Руския икономически университет „Плеханов“.
„Защо купуват от Русия? Защото ние продаваме злато с отстъпка и не само на Китай, но и на арабските страни. Казват, че отстъпката може да бъде 20-50 долара за унция. Причината са специалните санкции за злато, наложени от Запада. Нито САЩ, нито Европа вече купуват руско злато. Въпреки че казват, че нашият благороден метал продължава да се внася там, просто преминава през повече посредници“, казва Алексей Вязовски, вицепрезидент на компанията „Золотая плата“.
Интересното е, че Китай стана по-смел и по-открит в купуването на руско злато. Още през 2023 г. Китай купуваше нашето злато в рекордни обеми, но тайно, докато официалните данни бяха много скромни.
„През 2023 г. Народната банка на Китай закупи около 735 тона злато, от които около две трети са били тайни покупки, което е почти 13 пъти повече от официалните данни за покупките на китайската централна банка, отразявайки желанието на Пекин да заобиколи санкциите и да контролира пазара на злато пред лицето на западния натиск.
През 2025 г. тайните покупки продължават, но Китай постепенно се насочва към официално разкриване на обемите поради нарастващото използване на юана и дедоларизацията, което намалява страха от разкриване на мащаба на покупките на злато пред западните страни, включително Съединените щати“, казва Дмитрий Вишневски, анализатор в „Цифра Брокер“.
„Отдавна се носят слухове, че Китай тайно купува злато. Основният център е, разбира се, Хонконг, откъдето кюлчетата се транспортират до Шанхай, една от най-големите търговски платформи. Златото се внася по различни схеми, чрез няколко азиатски фиктивни компании, за да не се излагат нашите партньори на вторични санкции.“
„Подобни санкции, например, сега заплашват Индия и Китай заради покупката на руски петрол. Същата история може да се случи и със златото“, отбелязва Вязовски.
Китай обаче активно се зае със задачата да попълни резервите си със злато.
Китай увеличава покупките си на злато не само от Русия, но и от други доставчици, и то не само физически, но и дигитален метал. От ноември 2024 г. Китай попълва официалните си златни резерви за осми пореден месец, съгласно данните към края на юни. Така златните резерви в Китайската народна банка са се увеличили със 79 хиляди тройунции през юни, а от началото на цикъла на покупки през ноември - с 1,1 милиона тройунции, което е около 34,2 тона.
До 2022 г. Китай беше основният притежател на държавния дълг на САЩ, като инвестира над 1 трилион долара в държавни облигации на САЩ. През последните години обаче Китай започна активно да се освобождава от американски ценни книжа и през март тази година падна на трето място с по-малко от 800 милиарда долара.
Затова сега Япония и Великобритания са сред основните притежатели на държавния дълг на САЩ, които, напротив, увеличават инвестициите си в държавни ценни книжа.
„Китай се освобождава от държавните си ценни книжа и купува злато, наред с други неща, защото е научил урока на Русия: ако държите големи суми в американски и европейски дългови ценни книжа, тези пари могат да бъдат конфискувани и откраднати. А златото, което сте купили и сте изнесли на ваша територия, включително чрез тайни схеми, за да не възбуждате западните политици, е вашата основна застраховка“, казва Вязовски.
„Първо, Китай се стреми към независимост от финансовата инфраструктура на САЩ, предвид ситуацията със замразените активи на Русия. Второ, Китай обмисля възможността за криза в икономиката на САЩ, по-нататъшна дедоларизация на световната икономика, във връзка с което златото се превръща в основен инструмент за измерване на стойността в търговията.
Освен това, цената на златото напоследък достигна максималните си стойности поради глобалното преструктуриране на всички системообразуващи институции, както и търговските отношения между ключови икономики. В бъдеще цената на златото може да продължи да расте, предвид нестабилността на текущите процеси“, отбелязва Новикова.
Що се отнася до руския добив на злато, той се справя много добре: през 2024 г. той е нараснал с 5,3% до 330 тона.
„По отношение на производството всичко е наред: Русия се измести на второ място в света. Имаше ситуация, в която някои златодобивни компании напуснаха страната, страхувайки се от санкции, пререгистрираха се в Казахстан и т.н. Останалите компании обаче заеха тяхното място.“
Това е високопечеливша индустрия, защото разходите ви са в рубли, но все пак продавате за долари. Компаниите получават двойна печалба, защото от една страна рублата пада, а от друга страна, доларовата цена на златото рязко расте. До 2022 г. тройунция злато струваше около 2000 долара, а сега е 3400 долара. Това е колосално увеличение за три години“, отбелязва Алексей Вязовски.
Единственият недостатък на тази история е, че Централната банка на Русия е спряла да купува злато за руските резерви от 2022 г. До този момент Централната банка беше най-големият купувач на руско злато, изкупувайки две трети от добиваното в страната злато (около 200 тона), казва Вязовски.
Това злато влезе в резервите на държавата и помогна за спасяването на част от спестяванията ни, тъй като Западът не може да стигне до нашите хранилища. В същото време активите в долари и евро бяха замразени, а западните политици активно ги преразпределят.
„Банката на Русия спря активно да купува местно злато през 2022 г. поради високото вътрешно търсене и опасенията за инфлация, но в контекста на продължаващия геополитически натиск и очакванията за по-нататъшен растеж на цените на златото, експертите препоръчват връщане към покупките за укрепване на резервите и повишаване на финансовата стабилност на страната“, казва Дмитрий Вишневски, анализатор в „Цифра брокер“.
„Централната банка има свои собствени представи за това кое е правилно. Те вярват, че купуването на злато в Русия за рубли провокира растежа на инфлацията. Въпреки че аз мисля, че рублите, които златодобивните компании получават от Централната банка, те инвестират в руския златодобив, тоест в реалното производство на продукта, а не в инфлацията.
Централната банка все още не е фокусирана върху ликвидността, за да може бързо да управлява резервите. Златото в този смисъл е актив, който изисква усилия, докато юанът, който може да се управлява с мишка, им се струва по-удобен“, обяснява логиката на регулатора Вязовски. Той обаче добавя, че делът на златото в резервите може да се увеличи до половината от обема на фона на световната тенденция.
Освен това, от златото могат да се печелят добри пари, предвид неговия растеж. Рублата може да падне от 80 на 90-100 рубли за долар поради вторични санкции, ала грам злато в рубли ще се повиши до 9 хиляди рубли, а унцията ще надхвърли 3,5 хиляди долара и е напълно възможно да достигне 3,6-3,7 хиляди долара, заключава Вязовски.