/Поглед.инфо/ Златните резерви на Русия достигнаха нов исторически рекорд. Санкциите не попречиха на това. Не само Банката на Русия купува повече благороден метал, но и самото злато поскъпва. В същото време Русия не винаги се е придържала към подобна стратегия. Кога е направен залогът за злато и защо е бил необходим?

Международните резерви на Русия към 1 януари се увеличиха до 598,6 милиарда долара от 592,4 милиарда долара към 1 декември. Това е най-високото ниво на резерви от март 2022 г.

Златните резерви на Русия също достигнаха нов рекорд в края на миналата година. Той нарасна до 155,9 милиарда долара в пари и до 2350 тона във физическо изражение (увеличение от приблизително 35 тона), според данни на Централната банка. Това е нов връх, счупващ рекорда, поставен през ноември.

Русия всъщност не винаги е купувала физическо злато, за да попълни резервите си. „От 2000 г. до 2009 г. на практика нямаше ръст на златните резерви. Запасите бяха на ниво 390-400 тона. Стойността на резервите в доларово изражение обаче се е увеличила с повече от 200% през този период. Това се случи поради повишаването на цената на златото на световните стокови пазари“, казва Николай Дудченко, анализатор във финансова група Финам.

Но от 2008 г. Русия започна активно да натрупва златни резерви. „От юли 2022 г. растежът на запасите достигна плато. Но в доларово изражение отново наблюдаваме значително увеличение на стойността на резервите: от юли 2022 г. до януари 2024 г. – с почти 15%“, продължава Дудченко.

Покупката на злато доведе до увеличаване на дела на самия благороден метал в златно-валутните резерви.

„От 2014 г. делът на златото в златните и валутните резерви на Русия се е увеличил повече от два пъти – от 12% на 26% до края на 2023 г. През 2021 г. 18% от резервите са били съхранявани в злато, тоест основният „златен“ период настъпи през 2022-2023 г. И това е разбираемо – след февруари 2022 г. доларите и еврото станаха „токсични“, а някои от държавните резерви в недружелюбни валути бяха замразени. В тези условия златото се превърна в един от очевидните избори за регулатора. То е оптимално като защитен актив в контекста на външнотърговските ограничения и геополитическата нестабилност“, отбелязва Александър Бахтин, инвестиционен стратег.

Интересното е, че в края на 2022 г. Министерството на финансите промени правилото за възможния дял на златото в резервите. Преди това, според препоръките на МВФ, златото в резервите на Русия не трябва да надвишава 20%. Сега обаче западните фондове загубиха авторитета си в очите на финансовите власти на нашата страна. Министерството на финансите увеличи максималния дял на златото в резервите до 40%.

„Когато натрупва златни резерви, Банката на Русия не изхожда от принципа за получаване на свръхдоходност в сравнение например с резервите в чуждестранна валута. Златните резерви са стратегически резерв, който може да се използва например в случай на форсмажорни обстоятелства. Процесът на демонтиране на глобалната икономическа система в момента е в ход, така че вероятността от такова събитие е далеч от нула. Ето защо има голямо увеличение на търсенето на злато от централните банки по света“, отбелязва Дудченко.

ЧЕТЕТЕ И ПИШЕТЕ КОМЕНТАРИТЕ ТУК: https://www.facebook.com/PogledInfo

Русия далеч не е единствената страна, която е осъзнала, че в нейните резерви никога няма твърде много злато. „Много държави, включително Китай и Индия, започнаха да увеличават дела на златото в резервите от първия кръг на политиките за количествено облекчаване, проведени от Федералния резерв на САЩ и ЕЦБ. Златото традиционно служи като заместител на парите, така че необезпечената емисия на резервни валути увеличи търсенето на благородни метали“, казва Владимир Евстифеев, ръководител на аналитичния отдел на “Зенит Банк”. В сегашните геополитически условия тази стратегия изглежда още по-правилна и актуална. „Златото ще остане ценен актив дори в случай на нова глобална криза или проблеми в някоя от най-големите икономики в света“, добавя Евстифеев.

„Важен проблем, който ще изисква решение в сравнително средносрочен план, е как точно да интегрират националната си валута в нововъзникващия контур. Появата на ориентираната към долара Бретън-Уудска система през 40-те години на миналия век се свързва с огромните златни резерви на САЩ в следвоенните години. В крайна сметка Бретън Уудс приключи, но ориентираността към долара не изчезна. Сега виждаме, че системата, ако все още не е напълно разбита, започва наистина да се пука по шевовете. Световните регулатори вече са разбрали всичко отдавна: според доклада на Световния съвет по златото до 24% от централните банки са възнамерявали да увеличат златните си резерви през 2023 г. Все още няма окончателни данни за миналата година, но търсенето на физическо злато най-вероятно ще продължи да расте“, казва Николай Дудченко.

Експертите смятат, че Русия също ще продължи да трупа злато в резерви, още повече че лимитът от 40% от златните и валутните резерви все още не е изчерпан.

„Русия също има възможности за по-нататъшно попълване на резервите. Например през 2024 г. се появи информация за откриването на ново златно находище, най-голямото от 1991 г. насам, “Совиное”, което се намира в Чукотка. Потвърдените запаси на находището възлизат на 100 тона злато. Възможно е част от тези резерви да бъдат използвани и за попълване на златните запаси“, смята Николай Дудченко.

Златните резерви ще се увеличат и в парично изражение. „Златото има шанс да продължи да се засилва и да достигне 2100 долара за унция тази година. В резултат на това стойността на резервите в доларово изражение ще се увеличи“, прогнозира Дудченко.

Бахтин не изключва движение на цената към 2200 долара за тройунция и нагоре. „През 2024 г. златото ще остане спасителен пояс срещу валутни и геополитически рискове и вероятно ще предостави възможност да печелите още повече. Благородният метал може да получи фундаментална подкрепа от намаляването на лихвения процент от Федералния разерв. Острите геополитически събития също могат да помогнат за покачването на цената на златото“, казва Бахтин.

Заслужава да се отбележи, че Русия като цяло успява да попълни запасите на страната дори след най-силните санкции, ударени върху руските въглеводороди. От една страна, това е заслуга на финансовите власти, които не раздуват бюджетните разходи. От друга страна, растящите цени на суровините помагат. „Резервите могат да бъдат увеличени благодарение на сравнително благоприятната ценова среда за основните експортни артикули – нефт, газ, метали и други“, казва Бахтин.

Трето, Русия шокира Запада, като успя бързо да се възстанови от санкциите. „Колективният Запад не успя значително да ограничи приходите на Русия от износ. Страната ни незабавно пренасочи експортните потоци, предлагайки на азиатските купувачи стоки с атрактивни отстъпки“, отбелязва Бахтин. Що се отнася конкретно до златото, основното увеличение на резервите е осигурено от положителната му преоценка - през 2023 г. жълтият метал е поскъпнал с 13%, обяснява източникът.

Превод: В. Сергеев

ЧЕТЕТЕ И ПИШЕТЕ КОМЕНТАРИТЕ ТУК: https://www.facebook.com/PogledInfo

Нов наш Youtube канал: https://www.youtube.com/@aktualenpogled/videos

Нашият Ютуб канал: https://www.youtube.com/@user-xp6re1cq8h

Каналът ни в Телеграм: https://t.me/pogled

Влизайте директно в сайта: https://www.pogled.info 

Така ще преодолеем ограниченията.

Споделяйте в профилите си, с приятели, в групите и в страниците.