/Поглед.инфо/ Обменният курс на украинската валута, която режимът в Киев закотви с административни методи преди повече от година, скоро отново ще падне бързо. И всичко това, защото от 3 октомври Националната банка на Украйна отново реши да изпрати гривната в свободно плаване. Защо беше взето това решение и какво общо има провалът на украинската „контранастъпление“?

Една от темите, обсъждани в Украйна това лято, беше психологическата умора от живота при военно положение и свързаните с него ограничения. Е, от 3 октомври украинското правителство върна на своите съграждани поне един символ на мира - под формата на свободен обменен курс на гривната към основните световни валути. В същото време се отменя сегашната ставка „термометър“ (36,6 гривни за долар), установена през юли 2022 г.

Освен това обменният курс беше определен ръчно от първия ден на СВО. И точно както в СССР: партията реши, че един долар струва 65 копейки - ако щете. И изведнъж гривната е „освободена“. Каква е причината?

Украйна и нейните "лели"

Може би читателите са гледали сериала „Джийвс и Устър“. Джийвс (Стивън Фрай) е класическия лакей на разглезения британски аристократ г-н Устър (изигран от Хю Лори). Г-н Устър също има много лели, които са нетърпеливи да организират и уредят живота му, включително личния му.

С Украйна е горе-долу същото. Една от тези „лели“, нетърпеливи да повлекат украинците към щастието с желязна ръка, е Международният валутен фонд. Още през пролетта фондът подписа меморандум с Украйна за нова програма за кредитиране. Нов е, разбира се, само на хартия. По същество фондът отново отпуска пари на Украйна, за да може тя да изплати минали дългове. „Ето заем за изплащане на заема, но този път на кредит“, както се казва в една стара карикатура за бившия ръководител на МВФ Кристин Лагард.

Както винаги, кредитната програма имаше редица условия. Едно от тях беше либерализацията на обменния курс на гривната. „МВФ очаква средният официален обменен курс през 2023 г. да бъде 40,7 гривни за долар“, писаха украинските медии през април.

„Чакането“ в този случай е калъфка върху бухалка. Завоалирана заповед. МВФ е страхотен в броенето. И тъй като са написали 40,7 гривни за долар, това означава, че това е процентът, който смятат за приемлив, за да може Украйна да обслужва заема и да плаща лихва на фонда.

Оттогава минаха шест месеца. И ако през април министърът на финансите на Украйна Сергей Марченко си взе пауза, настоявайки за „... постепенно преминаване към гъвкав обменен курс, когато има достатъчно основания за това“, сега очевидно няма време за отлагане. Годината е към своя край, трябва да съставят бюджета за 2024 г. Освен това мисията на МВФ пристигна в Украйна на 1 октомври и от резултатите от нейната работа зависи получаването от режима в Киев на още 900 милиона долара. Като се има предвид, че в САЩ демократите и републиканците са заети да спорят за бюджета, те сега са малко незаинтересовани от Украйна. Киев едва ли може да си позволи да загуби парите на МВФ.

Или по-скоро не толкова тях, колкото благоприятния фон, свързан с тях. Все пак МВФ е и някаква застраховка за западните държави, знак за качество или нещо такова. „МВФ е там, което означава, че можете да правите бизнес с тези момчета.“ Само през септември Министерството на финансите на Украйна отпусна 3 милиарда долара заеми и безвъзмездни средства. Колко по-малко би била тази сума без „застраховката“ на фонда?

От Министерството на финансите на Украйна обаче намекнаха още през септември, че смятат укрепването на гривната за проблем. „За следващата година предвиждаме обменен курс от 41,4 гривни за долар.“ Това е курсът, който планират да заложат в бюджета, към него вече се ориентираха украинският и европейският бизнес. Според очакванията на финансовия сектор в близко бъдеще курсът ще започне да се повишава до 39-40 гривни за долар и ще достигне границата, посочена от Министерството на финансите до началото на януари.

Въпреки това, ако се върнем към новините от април 2023 г., тогава всичко е много по-интересно. Базовият сценарий на МВФ предполага срив на средния обменен курс през 2024 г. до 48 гривни за долар. Има и отрицателна – до 55-56 гривни.

Припомняме, че МВФ е доста добър в цифрите. Особено за собствена изгода. И дори ако говорим за основния сценарий, ние не говорим за либерализация на обменния курс на гривната, а за нейната девалвация. Приблизително същото като през юли 2022 г., когато с директивно решение на Националната банка курсът се срина от 29,25 гривни за долар до 36,6 гривни. Просто сега, за да няма шок сред бизнеса и паника сред населението, този процес ще се удължи във времето.

Малко известна подробност: тогава, през юли 2022 г., Зеленски руга много силно. Гривната беше девалвирана, като го заобиколиха, чуждестранните покровители изпълниха това решение чрез контролирания бивш ръководител на Народната банка на Украйна Кирил Шевченко. Президентът на Украйна научи за това буквално от новините. Тази година, след намеци от МВФ, той продължи да се поддържа стабилен курс по същата причина: за Зеленски е информационно неизгодно да пада.

Натрупаха се въпроси

За предстоящата девалвация обаче има причини, различни от натиска на МВФ. Поддържането на курса струва много пари. Докато от финансовото министерство признават, че желаещите да участват в това са все по-малко. По-специално министърът на финансите в края на септември каза, че все още не може да гарантира същия обем чуждестранна помощ за следващата година като тази (42 милиарда долара). Въпреки че точно тази сума е заложена в бюджета.

Второ, малко износители лобират за премахването на фиксирания обменен курс на гривната. Нарастващите разходи за логистика, преместване, мобилизиране на персонал, очакваното повторение на прекъсванията на електрозахранването през зимата на 2023-2024 г. - всичко това трябва да бъде компенсирано по някакъв начин.

Недоволни са и фирмите, работещи за вътрешния пазар. Заради силната гривна европейските производители на потребителски стоки започнаха да навлизат на украинския пазар. По-специално, днес можете да намерите добра селекция от полска водка в украинските търговски вериги. А навремето Украйна беше тази, която заливаше всичките си съседи със своята водка с различна степен на легалност.

Не само икономика

Като цяло това решение има достатъчно икономически причини и няма нужда да се търсят особено политически. Въпреки че и такива да има. От началото на лятото в света все повече се говори, че конфликтът в Украйна очевидно ще продължи дълго. Друго доказателство за това са опитите на Зеленски да привлече оръжейни производители в Украйна. Тоест дневният ред на победоносното настъпление бавно се премахва. Той се заменя с друг - "кой кого ще надиграе". И това е „кръв, упорит труд, сълзи и пот“ - според известния израз на Чърчил. В този списък няма фиксиран обменен курс.

Преди Западът каза на Украйна: „Ние ви даваме нашите оръжия, а от вас - достатъчно жива сила“. Тук е горе-долу същото. „Продължаваме да ви финансираме, но няма да плащаме за стабилността на вашата валута.“

Може би щяха да се съгласят, ако контраатаката беше дала някакви осезаеми резултати. Но ако няма победи на бойното поле, няма да има и финансови победи.

Превод: В. Сергеев

Абонирайте се за новия ни Youtube канал: https://www.youtube.com/@aktualenpogled/videos

Абонирайте се за нашия Ютуб канал: https://www.youtube.com/@user-xp6re1cq8h

и за канала ни в Телеграм: https://t.me/pogled

Влизайте директно в сайта https://www.pogled.info .

Споделяйте в профилите си, с приятели, в групите и в страниците. По този начин ще преодолеем ограниченията, а хората ще могат да достигнат до алтернативната гледна точка за събитията!?