/Поглед.инфо/ Германия и Япония като „донори“ на световната икономика пресъхват, а позициите на Китай стават все по-силни

Постоянно критикувам и дори открито се противопоставям на Международния валутен фонд (МВФ) за политиката, която провежда спрямо много страни, включително Русия. Но сега ще направя малък комплимент за тази организация. МВФ разполага с много обширна информация и статистическа база данни , която ви позволява да анализирате икономиките на отделните страни, като използвате много показатели.

В допълнение, той позволява международни сравнения, съпоставяйки икономиките според определени параметри и определяйки икономическите траектории на страните за доста дълги периоди от време. Достъпът до базата данни е безплатен. Ще се възползвам от тази възможност.

Базата данни на МВФ съдържа статистически данни за няколко години за такива блокове като платежен баланс (BOP) и международни инвестиционни позиции (IIP) на страните членки. PB и SIP имат цял набор от индикатори. Но сега бих искал да се съсредоточа само върху две: 1) балансът на платежния баланс; 2) чист MIP (CHMIP).

Това са получените (балансиращи) показатели на PB и IIP и те ви позволяват да разберете дали дадена страна е нетен донор в световната икономика или нетен потребител. Ако една страна е нетен донор (изнася повече стоки, услуги и капитали, отколкото внася), то тя може да се нарече, образно казано, „хранеща“. Ако е нетен потребител (вносът е по-голям от износа), то това е страна, която се „храни“. В същото време искам да подчертая, че има временно „хранещи“ и временно „хранещи“ държави (тоест те последователно действат и в двете роли). И има стабилни групи от държави, които постоянно „хранят“ и, обратно, постоянно се „хранят“.

Индикаторът на баланса на платежния баланс обикновено се счита за баланс по текущата сметка (износ-импорт на стоки и услуги плюс баланса на инвестициите и други приходи). Ако балансът на BОP е положителен, тогава страната „храни“ останалия свят. Ако балансът на BОP е отрицателен, това означава, че той се „захранва“.

МВФ предоставя списък на първите 10 държави, които в края на 2021 г. са имали най-голям положителен баланс на платежния баланс, тоест те са били най-важните „донори“ на световната икономика. Ето ги (салдо в скоби, в милиарди долара):

1) Китай (352,9); 2) Германия (330,0); 3) Япония (197,2); 4) Холандия (124,9); 5) Руска федерация (122.1); 6) Южна Корея (85,2); 7) Сингапур (76,4); 8) Швейцария (72,1); 9) Ирландия (70,9); 10) Норвегия (66,3).

МВФ все още не е съставил списък с топ 10 за 2022 г. (очевидно поради факта, че информацията за миналата година все още не е събрана за всички страни). Но за всички държави в списъка за 2021 г. информацията вече е достъпна на уебсайта на МВФ. Поне аз вече съставих списъка с топ 5 въз основа на резултатите от миналата година. Ето как изглежда (милиард долара): 1) Китай (401,9); 2) Руска федерация (237,9); 3) Норвегия (174,6); 4) Германия (172,5); 5) Холандия (93,8).

Миналата година отбеляза драматични промени в групата на водещите донори. Излишъкът на платежния баланс на Китай се е увеличил с 13,9% през годината. Но в Русия е почти два пъти (с 95%), а в Норвегия е цели 2,6 пъти. Рязкото засилване на ролята на Русия и Норвегия като „донори“ се дължи на нарастващите цени на черното злато и природния газ, които са основните експортни артикули на тези страни.

През последните години списъкът на първите 3 основни донори на световната икономика е стабилен: Китай, Германия, Япония. Между другото, през 2021 г. Русия заемаше едва пето място по положителен баланс на BОP (след Китай, Германия, Япония и Холандия).

Много страни от предишните топ 10 списъци значително намалиха излишъка си през миналата година: Япония - до $90,9 милиарда (с 54%); Германия – до $172,5 млрд. (с 48%); Холандия – до $93,8 млрд. (с 25%); Ирландия – до $57,8 милиарда (ръст от 18%). Причините са ясни, няма да губя време да ги обяснявам.

В края на миналата година общият положителен баланс на платежния баланс на две страни – Китай и Русия – възлиза на почти $640 млрд. Но за останалите осем държави (от списъка с топ 10 за 2021 г.) общият баланс за миналата година, според според моите изчисления, се оказа равно на 790 милиарда долара.

И кои страни бяха основните потребители миналата година? Ето списък с тях, съставен от МВФ (в скоби е стойността на отрицателното салдо на BОP в милиарди долари):

1) САЩ (971,6); 2) Великобритания (121,4); 3) Индия (79,1); 4) Бразилия (53,6); 5) Румъния (27,3); 6) Чили (27,1); 7) Нова Зеландия (21,6); 8) Колумбия (21,5); 9) Бангладеш (14,4); 10) Египет (10.5).

Както можете да видите, САЩ са далеч пред останалите страни от топ 10. Девет държави от първите 10 имаха общ отрицателен баланс на платежния баланс, равен на $376,5 млрд. Съединените щати представляват 72% от общия отрицателен баланс на платежния баланс на 10-те най-големи потребители на световната икономика.

Към това можем да добавим, че САЩ „погълнаха” приблизително 2/3 от общия положителен баланс на първите 10 основни донори на световната икономика. Вече много години Обединеното кралство заема второ място сред потребителите. Миналата година на САЩ и Великобритания се падат повече от 4/5 (81%) от общия отрицателен баланс на първите 10 основни потребители.

Прави впечатление, че през 2022 г. лидерите от списъка с топ 10 отбелязаха значително увеличение на отрицателните си салда спрямо 2021 г. в САЩ - със 17%; във Великобритания – 2,6 пъти; в Индия – 2,4 пъти. Отбелязвам също, че за периода 2016-2022г. Отрицателният баланс на платежния баланс на САЩ показа рекордно увеличение (в сравнение с други страни от топ 10): той се увеличи от 396,2 милиарда на 971,6 милиарда долара, т.е. 2,45 пъти.

Вторият ключов показател е нетната международна инвестиционна позиция на страната (NIIP). Международната инвестиционна позиция (IIP) показва стойността на чуждестранните активи на дадена държава и стойността на чуждестранните активи в самата страна. NIIP е разликата между чуждестранните активи на дадена държава и нейните вътрешни чуждестранни активи.

Първите от тези активи се формират в резултат на износа на капитал под различни форми: преки инвестиции, портфейлни инвестиции, други инвестиции (главно заеми и кредити). Вторите от тези активи се формират в резултат на вноса на капитал в същите форми.

Съществува тясна връзка между платежния баланс на страната и нейния IIP. Колкото по-голям е излишъкът на платежния баланс, толкова по-голям е износът на капитал; следователно толкова по-големи са чуждестранните активи. Държава със стабилен излишък на платежния баланс бързо натрупва чуждестранни активи и има голям положителен NMI. Напротив, ако балансът на платежния баланс е отрицателен от година на година, тогава такава държава ще ускори натрупването на чуждестранни инвестиции в икономиката си, а индексът на международните инвестиции ще бъде отрицателен. И така, държава със стойност CHIP със знак плюс е „хранеща“ страна, а държава със знак минус е потребяваща, „хранеща“ страна.

Ще посоча държавите от списъка с топ 10, съставен от МВФ с най-големи положителни стойности на NIMIP в края на 2022 г. (милиарда долара):

1) Япония – 3.155.9; 2) Германия – 2.901.7; 3) Китай – 2 531,3; 4) Хонконг – 1.761,3; 5) Норвегия – 1.178,8; 6) Сингапур - 822.1; 7) Швейцария – 797,4; 8) Южна Корея – 771.3; 9) Холандия – 768,7; 10) Канада – 655,6.

За справка: Русия традиционно има много значителна положителна стойност на NMI, но не е включена в топ 10. Миналата година тази цифра за Русия беше 484,8 милиарда долара.

Разбира се, почти всяка година има някакво движение в списъка с топ 10. Темпът на растеж на SMEIP варира значително в различните страни. И така, за периода 2017-2022г. в Япония увеличението на NMI е 8%; в Германия – с 66%; в Китай – с 23%; в Хонконг - с 24%; в Норвегия – с 33%; в Швейцария – с 14%; в Южна Корея - почти три пъти; в Холандия - с 41%; в Канада - с 13%. Но Сингапур дори отбеляза намаление на националния среден индустриален доход с 4%.

Челната тройка по размер на NIMIP за периода 2017-2022 г. остана същото. Само през 2017 г. Китай се класира на второ място (между Япония и Германия), а през 2022 г. се премести на трето място. Но ако имаме предвид, че освен Китай (който често се нарича континентален Китай в документите на МВФ), има и т. нар. Голям Китай, който включва Хонконг, ще получим различно оформление. Международните инвестиции на Голям Китай през 2017 г. възлизат на 3486,4 милиарда долара (за Япония тази цифра по това време е 2916,6 милиарда долара). А в края на 2022 г. международните индустриални инвестиции на Голям Китай се увеличиха до 4,292,6 милиарда долара (което беше с 36% повече от цифрата на Япония).

Сега нека се обърнем към списъка на МВФ с топ 10 страни с най-големи отрицателни стойности на индикатора NIIP. Това са държавите (милиарди долари със знак минус):

1) САЩ – 16.172.3; 2) Испания – 864,6; 3) Бразилия – 796,5; 4) Франция - 671,5; 5) Австралия – 633,9; 6) Ирландия – 630,5; 7) Мексико – 615.0; 8) Индия – 399,7; 9) Великобритания – 324,2; 10) Гърция – 317.7.

Прави впечатление, че Съединените щати са далеч пред всички останали страни в списъка на топ 10. Общият NIIP на деветте държави, следващи Съединените щати, е минус $5,255 млрд. Така Съединените щати имат отрицателен NIIP, който е повече от три пъти по-голям от общия отрицателен NIIP на деветте следващи ги държави.

Прави впечатление, че за периода 2017-2022г. редица страни от първите 10 са намалили стойността на отрицателния NIIP. Испания отбеляза намаление от почти 28%; в Австралия - с почти 23%; в Индия - с 6,3%. Други страни през посочения период от време увеличиха отрицателната стойност на NMI. Например Франция - с 21%; Мексико – с 14%; Ирландия – с 6%.

Но всички тези увеличения бледнеят пред печалбите на две държави – Великобритания и САЩ. В първата от тези страни отрицателният NMI нараства с 3,45 пъти; за втората – 2,07 пъти. Но ако във Великобритания абсолютната стойност на увеличението е 230 млрд. долара, то в САЩ е 8,341,6 млрд. долара.

Ако обобщим горните цифри и се опитаме да ги преведем на по-разбираем език, можем да кажем следното. Китай, Германия и Япония традиционно са водещи „донори“ на световната икономика. От миналата година ролята на Германия и Япония като „донори“ обаче започна значително да отслабва.

Позицията на Китай като „донор“, напротив, се засили. Особено ако под Китай имаме предвид съвкупността от „континентален Китай“ (Китайската народна република) и Хонконг („Голям Китай“).

Миналата година отслабването на донорските функции на Германия, Япония и някои други западни страни беше частично компенсирано от неочакваното засилване на ролята на Русия като „донор“. Тази година обаче, съдейки по предварителните оценки на показателите на нейния PB и ChIIP, донорската роля на Русия значително ще отслабне.

Що се отнася до страните, които условно наричам „консуматори“ или „хранещи се“, Съединените американски щати засенчват всички тук. Повечето от излишъците на платежния баланс и IIP на страните донори в крайна сметка се превръщат в дефицити на САЩ в платежния баланс и IIP.

Страните - донори служат на Америка в продължение на много десетилетия - приблизително от края на 50-те и началото на 60-те години на изминалия век. И през последните години мащабът на подобни услуги се увеличи значително. Този странен и откровено несправедлив характер на отношенията на САЩ с останалия свят може да се обясни съвсем просто: в ръцете на Америка е „печатната преса“ на Федералния резерв, която неограничено произвежда американския долар, който все още запазва статута на световна валута.

Америка се "храни", като получава реални стойности в замяна на "зелената хартийка" (фигуративното име на американския долар). Показателите на US PB и MIP са ярко проявление на американското консуматорство, което би било по-правилно да се нарече паразитизъм. Въпреки това има признаци, че ерата на американския паразитизъм скоро ще приключи.

Превод: ЕС

Нов наш Youtube канал: https://www.youtube.com/@aktualenpogled/videos

Нашият Ютуб канал: https://www.youtube.com/@user-xp6re1cq8h

Каналът ни в Телеграм: https://t.me/pogled

Влизайте директно в сайта: https://www.pogled.info 

Така ще преодолеем ограниченията.

Споделяйте в профилите си, с приятели, в групите и в страниците.