/Поглед.инфо/ В опит да намали инфлацията и цените на горивата, Федералният резерв повиши лихвите до най-високите си нива от 2007 г. Пазарът на държавни облигации на САЩ не издържа и се срина. Освен това държавният дълг достигна нов исторически връх. Инвеститорите отбелязват: ситуацията е опасна - предлагането на ценни книжа вече надвишава търсенето, започват да се отърват от тях. А високите лихви и неустойчивият дълг рискуват да тласнат икономиката към рецесия още през четвъртото тримесечие.

Колапс на дълга

Федералният резерв агресивно повишава лихвите от година и половина. Сега те са в диапазона от 5,25 до 5,5%, 16-годишен връх.

Президентът на Федералния резерв на Кливланд Лорета Местър каза, че инфлацията остава „твърде висока“, въпреки че има много признаци, че ценовият натиск намалява и икономиката се балансира. Въпреки това „рисковете нагоре за прогнозите все още преобладават“.

Инвеститорите обаче не издържаха на действията на регулатора. На 1 октомври в САЩ започна новата фискална година, а още на следващия ден пазарът на държавен дълг се срина.

На 2 октомври доходността на десетгодишните държавни облигации скочи до 5% (това не се е случвало от 2007 г.). Цената на ценните книжа съответно падна рязко.

"Това се дължи на продажбата на къси облигации на фона на повишаване на лихвения процент на Федералния резерв: новите ценни книжа осигуряват по-висока доходност от предишните емитирани. В някои дни обемите на продажбите се увеличават. Не само резиденти, но и притежатели от други страни се отървават от облигации“, отбелязва Артьом Голубев, доцент, катедра по икономика на РАНХИГС.

Инвеститорите се опасяват, че ФР ще продължи тази политика през 2024 г.

Всъщност Лорета Местър призна: „Подозирам, че ще трябва да повишим лихвата на федералните фондове отново тази година и след това да я оставим на това ниво за известно време.“

Огромен дълг

Други фактори също подкопаха търсенето на американски държавни ценни книжа. По-специално нарастващият бюджетен дефицит и неустойчивият публичен дълг, който отново актуализира рекорда: 33,442 трилиона долара. Само в първия ден на новата финансова година той се увеличи с 275 милиарда - това е повече от всички суверенни задължения на Русия. Бюджетният дефицит през август скочи с 29% до 219 милиарда. Разходите са се увеличили с 19,2% до 523 милиарда, докато приходите са едва 303 милиарда.

„Притесненията на инвеститорите относно фискалния дефицит допринесоха за рязката разпродажба, която тласна държавните облигации до 16-годишно дъно“, отбелязва “Ройтерс”.

Поради нарастващите разходи правителството и Министерството на финансите ще трябва да емитират все повече и повече дълг. Според прогнозата на “Фич” тази година бюджетният дефицит ще достигне 6,3% от БВП (преди беше 3,7%).

„Прекомерното предлагане на държавни облигации ще надхвърли търсенето“, предупреждават анализаторите на “ДжейПиМорган Чейс”.

И накрая, държавните облигации са засегнати от загубата на най-високия си държавен кредитен рейтинг. През август “Фич” понижи оценката си за платежоспособността на САЩ за първи път от 30 години.

"На този фон сривът беше неизбежен. Разбира се, подобни събития подкопават търсенето и доверието в американските държавни облигации", посочва Олег Воробьов, член на търговския комитет на “Делова Русия.”

Рискове от рецесия

Повишаването на лихвите оскъпява вземането на заеми за домакинствата и бизнеса и забавя банковото кредитиране. В резултат на това икономиката се забавя.

Сега икономиката на САЩ изглежда доста силна, като БВП нараства за четвърто поредно тримесечие. По последна оценка през второто тримесечие - с 2,1 на сто на годишна база.

"Ястребовото отношение на представителите на Федералния резерв се дължи и на факта, че икономиката изглежда стабилна, рисковете от рецесия са ниски. Следователно процентът може да се поддържа висок за по-дълъг период от време", отбелязва Михаил Денисламов, анализатор.

В същото време, според прогнозата на “Фич”, САЩ ще влязат в рецесия през първата половина на 2024 г., поради забавения ефект от затягането на кредитните условия и политиките на Федералния резерв.

Най-голямата опасност остава от прекомерните разходи и разногласията в Конгреса относно съкращаването им. Според икономистите, ако инфлацията не спадне скоро - а това е възможно само ако държавните разходи бъдат намалени - САЩ ще бъдат изправени пред нова мащабна икономическа криза.

Превод: В. Сергеев

Абонирайте се за новия ни Youtube канал: https://www.youtube.com/@aktualenpogled/videos

Абонирайте се за нашия Ютуб канал: https://www.youtube.com/@user-xp6re1cq8h

и за канала ни в Телеграм: https://t.me/pogled

Влизайте директно в сайта https://www.pogled.info .

Споделяйте в профилите си, с приятели, в групите и в страниците. По този начин ще преодолеем ограниченията, а хората ще могат да достигнат до алтернативната гледна точка за събитията!?