/Поглед.инфо/ Американската парична единица е по-силна от всякога: поради коронавирусната епидемия и срива на цените на петрола инвеститорите прехвърлят средства в основната световна резервна валута, помагайки за нейното укрепване. Но, както предупреждават анализаторите на големите международни банки, до края на годината доларът ще се обезцени поради безпрецедентните мерки за икономическа подкрепа, които Федералният резерв предприе.

Обиране на каймака

Индексът на долара, който отразява обменния курс спрямо шестте основни световни валути, се държи над 100 вече почти месец, тоест паричната единица на САЩ постоянно се засилва. За първото тримесечие тя има най-добрия резултат в света - плюс 2,8%. И това въпреки срива на фондовите пазари и облигациите. Епидемията и спадът на котировките на петрола принуждават инвеститорите да бягат в защитни активи.

Съответно масовото бягство към долара свали валутите на развиващите се страни и търсенето на техните ценни книжа. Според Института за международни финанси оттокът на средства е рекорден: 30 милиарда за 45 дни.

Всички валути отслабнаха. Руската рубла и мексиканското песо - с почти 20%. За това помогна и че петролните котировки заради пандемията и карантината паднаха до равнището от 90-те години на миналия век. Толкова силен срив на цените на суровините е един от признаците на неизбежен спад в световната икономика.

Международният валутен фонд вече обяви началото на глобална рецесия. Според прогнозата на МВФ настоящата криза ще бъде най-дълбоката след Великата депресия и ще надмине финансовия срив през 2009 г. Пандемията на коронавируса ще причини щети от девет трилиона долара.

Растежът ще бъде кратък

Според „Голдман сакс“ в краткосрочен план американската валута ще продължи да се повишава в цените поради несигурността на пазара. Но до края на годината тенденцията ще се промени. На първо място, от агресивните мерки, предприети от Федералния резерв на САЩ за подкрепа на икономиката.

През второто тримесечие ФРС изчислява, че БВП на САЩ ще намалее с 50%. При такива обстоятелства регулаторът продължи безпрецедентно намаляване на лихвения процент, като за две спешни заседания през март той беше практически нулиран.

Преди пандемията САЩ беше с най-високия основен лихвен процент сред развитите икономики. Това укрепи американската валута за сметка на т. нар. търговия с пренос: инвеститорите взеха заеми от други страни, преобразуваха ги в долари и купуваха ценни книжа, получавайки гарантиран доход.

Но сега всичко е различно.

„Елиминирайки разликите в лихвените проценти, централните банки убиха Търговия с пренос, принуждавайки инвеститорите да не преследват краткосрочните печалби, а да се съсредоточат върху дългосрочните перспективи“, казва Хюго Лансиони, ръководител на валутния отдел на „Нойбергер Берман“. В резултат интересът на спекулантите към долара рязко спадна.

Федералният резерв задушава долара

Увеличаването на броя на доларите във финансовата система също ще има влияние. Федералният резерв въведе нов механизъм, който временно позволява на международните парични власти да обменят съкровищните облигации на САЩ в долари. Това беше необходимо за решаване на проблемите с ликвидността, които също възникнаха поради коронавируса.

Регулаторът обеща да закупи най-малко 500 милиарда долара държавни облигации и 200 милиарда долара ипотечни облигации като част от количествена програма за облекчаване. А в края на март Федералният резерв обяви неограничена покупка на ценни книжа в подкрепа на финансовия пазар.

"Настоящото огромно търсене на американска валута се обяснява с факта, че ценните книжа, деноминирани в долари, могат да бъдат препродадени на Федералния резерв по всяко време", заяви ветеранът от „Уолстрийт“, бивш ръководител на отдела за пенсиониране на „Морган Станли“ Кейтлин Лонг.

Още сега салдото на Федералния резерв нарасна до 6,42 трилиона долара - това е почти 30% от БВП на САЩ преди кризата. И закупуването на книжа ще продължи.

Спешният пакет на Тръмп за 2,2 трилиона долара също ще окаже силен натиск върху долара. Очаква се бюджетният дефицит на САЩ да се утрои през 2020 г. до четири трилиона, най-високият след Втората световна война.

Анализаторите не изключват, че балансът на Федералната резервна система до края на коронавирусната криза ще набъбне до десет трилиона. И тъй като всички тези пари всъщност са резултат от печатницата, бягството на инвеститорите от необезпечена валута е само въпрос на време.

Превод: В. Сергеев

Стани приятел на Поглед.инфо във facebook и препоръчай на своите приятели