/Поглед.инфо/ Този юни, говорейки на Петербургския международен икономически форум, Елвира Набиулина заяви, че световните регулатори скоро ще затегнат парично-кредитната политика. Тя беше особено уверена в действията на Федералния резерв на САЩ. Що се отнася до ЕЦБ, то тук наистина, Набиулина каза, че не всичко е сигурно.

Но вече мина половин година, а основният лихвен процент се повишава единствено от “нашата” Централна банка. Вчера Федералният резерв уведоми целия свят, че основният лихвен процент остава на предишното равнище от 0-0,25%

Лихвеният процент от 0-0,25% се държи в САЩ от март 2020 година. Тоест, веднага след като кризата стана очевидна, американският регулатор рязко смекчи парично-кредитната политика. Освен това печатният стан на Федералния резерв започна здравата да печата долари. Само в рамките на програмата за количествено облекчаване Федералният резерв печата по 120 млрд долара на месец. 80 милиарда отидоха за изкупване на ипотечни книжа, а 40 за изкупуване на държавни облигации.„

В края на октомври беше обявено, че Федералният резерв съкращава програмата за количествено облекчаване с 15 милиарда. Тоест през ноември са отпечатани 105 милиарда, през декември ще напечатат 90 милиарда и така нататък.

Но вчера Федералният резерв постанови, че ще удвои скоростта на съкращаване на количественото облекчаване. Така през януари ще бъдат напечатани 60 милиарда, през февруари 30, а към март програмата ще приключи.

Но тук става дума изключително за работата на печатната преса. Федералният резерв не повишава лихвите на никого. Според прогнозите това ще се случи за първи път през юни 2022 г. Вчера Федералният резерв публикува съобщение, според което през 2022 г. може да има три стъпки наведнъж за повишаване на основния лихвен процент.

Все пак ще е 2022 г. В същото време Набиулина, според най-добрите принципи на либералния монетаризъм, започна да повишава лихвите още в началото на 2021 г.

Утре, 17 декември, с голяма степен на вероятност основният лихвен процент ще бъде увеличена с още 1% до 8,5%.

Въпреки това Федералният резерв показва, че е архаично да се управлява макроикономическото представяне само с основния лихвен процент. Сега, през 20-те години на XXI век, има огромен брой други механизми. Печатната преса.

Разбира се, Федералният резерв грешеше твърде много в действията си, надценявайки способността на световната икономика да усвоява толкова голям обем отпечатани долари. Светът не се справи и се дави в огромна инфлация. В самите САЩ тази цифра вече е достигнала 6,8%.

На определен етап обаче настоящата политика за печатане на пари беше ефективна. Това помогна за намаляване на безработицата от 14,7% през май 2020 г. до 4,2% днес, както и за възстановяване на БВП.

Друго нещо е, че трябваше да се прекрати навреме. Но тук вече се намеси политиката. А именно конфронтацията между демократи и републиканци.

Набиулина, от друга страна, не можеше да предвиди подобен сценарий. Тя мислеше, че Федералният резерв ще следва насоките на Милтън Фридман и се обърка. Сега политиката на финансовите власти е коренно различна от хода на 80-те години на миналия век, който Набиулина поставя като модел за себе си.

Вместо да подкрепи траекторията на икономическо възстановяване и растеж, да настоява за въвеждане на протекционистични мерки (мита, квоти и други), Набиулина започна насилствено да повишава основния лихвен процента, лишавайки икономиката от необходимите финансови ресурси.

И тук възниква въпросът. Какво става? Това непрофесионализъм ли е или съзнателно придържане към интересите на Бретън-Уудската система?

Всъщност, повишавайки основния лихвен процент, Централната банка поема удара на бушуващата глобална инфлация, като допринася, макар и с малко, в борбата срещу нея. Нека всеки сам си даде отговора на този въпрос.

Превод: В. Сергеев

Стани приятел на Поглед.инфо във facebook и препоръчай на своите приятели