/Поглед.инфо/ Прекомерното разчитане на юана обаче носи и рискове

Московската борса изпълнява в Русия функциите на борсова платформа за търговия с валути. Преди началото на санкционната война на нашата валутна борса се търгуваха десет валути: щатски долар ($), евро (EUR), британски лири стерлинги (GPB), японски йени (JPY), хонконгски долар (HKD), турска лира (TRY), швейцарски франк (CHF), китайски юан (CNY), беларуска рубла (BYR), казахстанско тенге (KZT).

Войната със санкциите направи промени във валутната търговия. В началото на лятото Московската борса обяви, че спира търговията с швейцарския франк от 14 юни. Ограниченията засегнаха както валутната двойка швейцарски франк - руска рубла, така и двойката щатски долар - швейцарски франк.

Спирането на операциите, както се съобщава на уебсайта на борсата, се дължи на на "трудности при извършване сетълменти в швейцарски франкове", което е свързано със санкциите, наложени от Швейцария на 10 юни. Швейцария се присъедини към шестия пакет от антируски санкции на Европейския съюз.

Той включва санкции срещу операциите и средствата на Националния сетълмент депозитар (НРД), който е централният депозитар в Русия и е почти изцяло собственост на Московската борса. НРД води документация за собственост върху ценни книжа, както и за сетълменти по сделки с ценни книжа и валута. По оценки на Frank Media 4,5–7 милиарда евро са били замразени по сметки на НРД в чуждестранни депозитари след блокадата от ЕС на 3 юни.

И ето още една новина от Московската борса. От 8 август тя спря търговията с японската йена. Ограниченията ще засегнат валутните двойки "японска йена - руска рубла" и "щатски долар - японска йена", съобщи борсата. Според анализаторите инвестициите в тази валута са станали твърде рискови на фона на политиката на антируските санкции, която беше подкрепена от Япония.

„Спирането на операциите се дължи на потенциални рискове и трудности при извършване на сетълменти в японски йени“, обясниха от пресслужбата на борсата. Преди ден Япония въведе редица ограничения срещу Русия: забрана за внос на злато, за предоставяне на доверителни, счетоводни, одиторски и консултантски услуги. Освен това бяха замразени активите на редица руски физически и юридически лица. Точно така: японската йена има всички признаци на „токсична“ валута.

Признаците на такава "токсична" валута обаче са още по-силно изразени в щатския долар и еврото. И размерът на потенциалните загуби, свързани с тяхното използване, е по-висок от тези, които биха могли да възникнат във връзка с използването на швейцарския франк и японската йена. Защо Москва не спира да търгува с американски и европейски валути?

Всичко е много просто: Русия не може да се откаже от щатския долар и еврото поради причината, че по-голямата част от целия руски износ и внос се извършва в тези две валути. В края на 2021 г. щатският долар и еврото представляват съответно 54,5 и 29,7 процента от приходите от износ. При плащанията по внос дяловете на тези валути са съответно 35.8 и 30.4 на сто.

Централната банка спря да публикува тримесечна статистика за валутната структура на плащанията за износа и вноса на Русия. Да, можете да познаете че от началото на санкционната война на колективния Запад срещу Русия, делът на двете основни "токсични" валути в платежните операции за износ и внос е намалял поради по-широкото използване на руската рубла и валутите на "приятелските" държави. Но вероятно няма да сгрешим много, ако кажем, че дори и днес поне половината от всички разплащания във външната търговия на Русия все още се извършват с помощта на щатския долар и еврото.

И руските власти биха искали да забранят тези „токсични“ валути на Московската борса, но тогава ще загубим поне половината от цялата си външна търговия. С швейцарския франк и японската йена всичко е по-лесно - търговията на Русия с Швейцария и Япония днес представлява обикновена дреболия.

Но ако руските власти се въздържат от забрана на щатския долар и еврото, тогава Вашингтон и Брюксел сериозно мислят за това. Има все повече признаци, че колективният Запад окончателно ще блокира работата на НРД, замразявайки средствата, които руският депозитар е вложил в долари и евро в чуждестранни депозитари. Да, това може да се превърне в най-мощната санкция срещу Русия на колективния Запад – с един замах да се спре половината външна търговия на Русия! Тук обаче има две „но“.

Първо , колективният Запад дори няма да се простреля в крака, а в главата с такава санкция. Доставките на природен газ срещу евро за Европа незабавно ще спрат. Няма нужда да обясняваме последствията от спирането на доставките на газ за Европа. Ще спрат и доставките на петрол за долари, които все още отиват в "неприятелски страни".

На второ място, частично блокиране на търговията с долари и евро на Московската борса, може да бъде компенсирано от увеличаване на операциите на извънборсовия пазар (търговия на валута, извършвана от руски банки). За колективния Запад е по-трудно да удари на извънборсовия пазар, отколкото валутния пазар на Московската борса. Между другото, в този случай ще е необходимо да се разработи специален метод за определяне на обменния курс на щатския долар и еврото.

Банката на Русия ще събира котировки за продажба и покупка на чуждестранна валута от "доверени" търговски банки. Най-вероятно това вече няма да са сегашните „плаващи“ лихви, а по-„твърди“. В някои отношения механизмът за определяне на лихвените проценти ще наподобява този, използван днес в Китай („контролиран курс“). Някои експерти смятат че такъв «непазарен» способ за определение на курса неизбежно ще провокира банките към манипулации и даже картелен сговор между «доверените» банки.

Сред експертите има скептици, които смятат, че вероятността от блокиране на транзакции с щатски долари и евро на Московската борса не е голяма. Но Банката на Русия настоятелно препоръчва борсовите търговци да намалят позициите си в долари и евро. Предлага се тези две „токсични“ валути да бъдат конвертирани колкото е възможно повече в китайски юан и други „приятелски“ валути.

Разбира се, сред "приятелските" валути юанът е извън всяка конкуренция. Между другото, Московската борса стана първият организиран пазар за юана извън Китай. На Московската борса през декември 2010 г. се проведе първата търговска сесия на валутната двойка китайски юан/руска рубла (CNY/RUB) с доставка „днес“. Търговията с валутната двойка CNY/RUB с доставка утре стана достъпна на борсата през 2013 г.

Търговията с валута на Московската борса се понижи значително от началото на войната със санкциите. Обемът на търговията с всички валути през февруари възлиза на много висока цифра - около 10,2 трилиона рубли. Но през юни - само 3,8 трилиона рубли. Миналия месец - вече 4,5 трилиона рубли, или с 18% повече.

И сега на Московската борса юанът влезе в жестока конкуренция с щатския долар и еврото. Търговията с щатски долари през юли възлиза на повече от половината - 2,4 трилиона рубли. На второ място е еврото - 1,1 трилиона рубли. (25% от всички обороти на борсата). Трето място заема китайският юан - 890 милиарда рубли. (двадесет %). Други "приятелски" валути дори не се доближават до юана (обороти от миналия месец, милиарди рубли): хонконгски долар - 4,8; казахски тенге - 4,0; турска лира - 2,6; беларуска рубла - 1,0.

Трето място за юана на базата на целия минал месец. През третата десетдневка на юли обаче юанът в някои дни започна да се представя по-добре от еврото, а веднъж надмина дори щатския долар. Възможно е до края на август юанът да стане втората валута по оборот, изпреварвайки еврото. И до края на есента или на годината щатският долар също може да е изпреварен.

Като цяло, при всеки сценарий се оказва, че Московската борса може в крайна сметка да се превърне в платформа, където ще се търгуват предимно китайските юани. Някои смятат, че китайската валута е спасител за Русия в контекста на санкционната война. Прекомерното разчитане на юана обаче носи и рискове.

Първо, както вече отбелязах, китайските парични власти не използват „плаващ“, а „регулиран“ обменен курс на юана. От време на време те могат съзнателно да понижат обменния курс на националната си валута, за да повишат конкурентоспособността на своите стоки на световния пазар.

Второ, сегашното изостряне на ситуацията около Тайван може да доведе до американски санкции срещу Китай. До замразяването на гигантските валутни резерви на Китай (над 3,2 трилиона долара). И това може да подкопае позицията на юана като резервна валута.

Разбира се, превръщането на сегашните „токсични“ валути (щатски долар и евро) в китайски юан и други „приятелски“ валути на Московската борса трябва да се разглежда като междинна цел. Крайната цел на тези операции трябва да бъде закупуването на машини и оборудване за индустриализацията на Русия.

Тук ще са необходими юани. В края на краищата, според резултатите от 2021 г., 40 процента от целия руски внос на машини и оборудване идва от покупки в Китай. От началото на санкционната война на колективния Запад срещу Русия нашият внос на машини и оборудване от Китай е намалял значително, защото китайските доставчици се страхуваха от вторични санкции.

Последните събития около Тайван обаче дават надежда, че Китай ще си сътрудничи по-активно с Русия. Включително увеличаване на доставките на необходимите ни машини и оборудване.

Превод: ЕС

ВАЖНО!!! Уважаеми читатели на Поглед.инфо, ограничават ни заради позициите ни! Влизайте директно в сайта www.pogled.info . Споделяйте в профилите си, с приятели, в групите и в страниците. По този начин ще преодолеем ограниченията, а хората ще могат да достигнат до алтернативната гледна точка за събитията!?

Когато видите знака "фалшиви новини", това означава, че тази статия е препоръчително да се прочете!!!

Абонирайте се за нашия Ютуб канал/горе вдясно/: https://www.youtube.com