/Поглед.инфо/ Доларът на фондовата борса падна до 58 рубли, еврото към 60. Руската валута се засилва от средата на март и актуализира своите върхове. Въпреки тежката ситуация в икономиката, през лятото се очаква втора мощна вълна на растеж. Поискахме мнението на експерти.

Валутни ограничения

Анализаторите посочват преди всичко чисто технически фактори. На първо място, така наречените маржин колове на участниците на пазара паднаха под 60 рубли.

Тоест, за да намалят загубите по отворени позиции, те трябваше да продадат валутата и да купят рубли, обяснява търговецът Артьом Звездин.

Тенденцията за укрепване на националната валута се появи малко след пролетния срив. През втората половина на март рублата показа невероятна стабилност в настоящата ситуация и почти напълно си върна загубите.

Сегашният растеж е до голяма степен изкуствен, за да се подкрепи националната валута в лицето на безпрецедентните санкции, временно са създадени парникови условия. Централната банка ограничи движението на капитали, валутните операции. На нерезиденти беше забранено да продават активи.

„Чуждестранните собственици на руски ценни книжа не могат да ги продават. Има ограничения за покупка, теглене от сметки и прехвърляне на чуждестранна валута от руски компании и физически лица. Вносът и нуждата от чуждестранна валута са силно намалени поради санкциите и изтеглянето на много чуждестранни фирми от страната. Руснаците вече по-малко пътуват в чужбина”, обяснява Марк Гойхман, главен икономист в Информационно-аналитичния център “Телетрейд”.

Приходи от продажби, данъци и газ

В същото време износителите са длъжни да продават 80 процента от валутните приходи за рубли. Към това се добавят и предстоящите данъчни плащания на фирмите, чийто пик се пада на 25-27 май. Данъци - в рубли, необходимо е допълнително да се продаде валутата. Общата сума може да надхвърли 1,1 трилиона рубли и това осигурява излишък на предлагането в долари.

"Така се запазва непазарна позиция, когато притокът на валута на фондовата борса е голям, а търсенето е сравнително малко. Така че рублата показва растеж - парадоксално в такава криза", уточнява Гойхман.

Освен това европейските компании бяха принудени да плащат за газ в рубли. Около половината от 54-те чуждестранни партньори на “Газпром” вече са открили сметки за съответните транзакции в “Газпромбанк”, а някои са направили първите си плащания.

И накрая, рублата се поддържа от скъпия петрол.

Втората вълна

През лятото е възможна втора вълна на укрепване до 50 рубли за долар, прогнозира Юрий Попов, стратег за пазарите на валути и лихвени проценти в “Сбербанк”.

Но не и през следващите седмици. Факт е, че през юни ще се изплатят тримесечните депозити, открити през март, с високи лихвени проценти (тогава те нараснаха с 2,6 трилиона рубли, главно поради намаляване на средствата в разплащателните сметки с два трилиона), казва експертът.

"Освен това търсенето на чуждестранна валута от физически лица вероятно ще се увеличи рязко, което ще окаже известен натиск. През март руснаците продадоха валути за 570 милиарда рубли, а през юни търсенето може да бъде сравнимо", добавя той.

След насищане на повишеното търсене на физически лица до средата на юни, укрепването на рублата ще се възобнови, особено ако износът остане висок. В края на второто тримесечие и началото на третото не е изключен курс от около 50 за долар.

Много скъпо

Въпреки това, рублата няма да се засили твърде много. Силната рубла възпрепятства ускоряването на инфлацията, по-нататъшното поскъпване на вносните стоки, материали и компоненти. От друга страна намалява притока на ликвидност от износ, бюджетни приходи и износители.

Бюджетът включва курс от 73 рубли за долар. Спадането под това ниво лишава хазната от допълнителни приходи. Следователно властите ще започнат да влияят на финансовия пазар.

По-специално, те ще намалят процента на задължителна продажба на валутни печалби от 80 процента на 50 процента за износителите на суровини и нула за износителите на несуровинни стоки.

„Вероятно е също така Централната банка да стимулира изкупуването на чуждестранна валута от държавни банки и вносители през следващите месеци, тъй като запасите от вносни стоки и компоненти в търговията и производството са изчерпани. След това връщането до 70-75 на доларът е неизбежен“, твърди Гойхман.

Но дотогава трябва да са налице фундаментални фактори, които да подкрепят курса. По-специално, частично възстановяване на вноса, включително чрез алтернативни канали ("паралелни"), добавя финансистът Константин Рибаков.

Така в средносрочен план до края на годината е вероятно рублата да се върне до целевите от 70-72 рубли за долар, което е по-благоприятно за бюджета.

Превод: В. Сергеев

Абонирайте се за Поглед Инфо и ПогледТВ, защото има опасност да ни блокират във Фейсбук заради позициите ни:

Telegram канал: https://t.me/pogled

YouTube канал: https://tinyurl.com/pogled-youtube

Поканете и вашите приятели да се присъединят към тях!?

Стани приятел на Поглед.инфо във facebook и препоръчай на своите приятели