Ако вземем и съберем на куп всички активи на всички корпорации от списъка S&P500 - всички парични средства и банкови сметки, всички запаси от суровини, всички вземания и облигации, всички недвижими имоти, цялата земя, всички фабрики и заводи, се оказва, че 84% от тази купчина са "нематериални активи" (intangible assets), тоест не нещо физическо, а нещо, което не може да се измери, чиято ликвидност не личи от заявената цифра, но - повярвайте ни! - highely likely всичко това струва толкова, колкото сме нарисували.
За сравнение - през 1975 г., малко след „златния дефолт на САЩ“ и когато като цяло всичко е паднало там (виж например Графика на деня: Нетни спестявания в САЩ минус дългове – с какви темпове се поглъщат вековните натрупвания?), а също Какво е „ентропията“ на икономиката на примера на американската статистика от 1947 г.?) делът на „неизмеримото“ в корпоративните активи е бил само 17%, тоест от 1975 до 2020 г. наблюдаваме петкратно увеличение на този дял.
––––––––––––––––––––––
Е, нека ви напомня Авантюриста, който коментира това на примера на баланса на Microsoft през 2008 г. - не може да се каже по-добре :-)
Още по-интересен въпрос възниква при изучаване на параграфа „Нематериални активи“, който включва брандове, търговски марки, авторски права, патенти, ноу-хау, информационни бази и т.н. Повярвайте ми - през всичките 20 и повече години Microsoft успява да капитализира интелектуална собственост на стойност само $0,9 млрд. А през последните 12 месеца направи чудо - създаде нова интелектуална собственост на стойност $1,1 млрд. наведнъж, довеждайки стойността й до $2,0 млрд за една година. У мен се прокрадва подозрение, че Били е пречел на интелектуалната работа в корпорацията и през целия си живот е спирал интелектуалната работа в корпорацията и с напускането му научното-инженерното творчество там просто процъфтява с пищни цветове.
Но най-невероятния ръст, който виждаме в статията е Гудуил (Goodwill) - със $7,3 млрд от $4,8 на $12,1.
Хубава дума, можете да усетите в нея някаква стопанственост и материално благополучие. Но, за съжаление, значението му не е толкова праволинейно. Гудуил е оценъчна стойност на деловите връзки на дадена компания, нейният имидж, капитализация на клиентската мрежа и т.н. Ето така. Това означава, че Били Гейтс е прекарал целия си живот като татко Карло (герой от приказката за Пинокио - бел.пр.), създал е глобална монополна империя със световноизвестна марка, връзки с всички корпорации и правителства по света, натъпкал всичките си измишльотини във всеки апартамент на планетата и натрупал този гудуил само $4,8 млрд. И само за 12 месеци от световната криза, новото ръководство на компанията на практика я утрои. Много добре! Монстри! Гении!
Някой друг помни ли моя разказ за Голдман Саксович (инвестиционната банка Goldman Sachs – бел.пр.), неговия счетоводител - несъвременната жена Матрьона Джонсовна и прашното нещо в ъгъла, на стойност $100 млн, което надценяват всяка година в баланса за увеличение и взимат нов заем от банката за тази преоценка? Е, ето това проклето нещо. Да пи...ш не е като да мъкнеш чували - те казаха, че нашата репутация се е утроила, записано е в баланса - и фактът е написан на муцуната. Някои дори вярват (с).
Превод: М.Желязкова
