/Поглед.инфо/ Най-мощната икономика в света, основана на глобалното търсене на съвременни стоки, вътрешното потребителско търсене на внос и непрекъснато нарастващия дълг на домакинствата и предприятията, беше процъфтяваща по много начини. Но този великолепен замък се оказа къща от карти, която лесно беше пометена от КОВИД-19. Джеймс К. Гълбрайт, бивш изпълнителен директор на Икономическия комитет на Конгреса, разкъсва шаблоните и пали напалма - бедствие се очаква в САЩ през есента.

Докато американското население дъвче ентусиазирано пуканки и се наслаждава на зрелището на Афромайдана, американските лявоцентристки икономисти гледат с оптимизъм своите кристални топки. Джейсън Фурман от Харвард, бивш председател на Съвета на икономическите съветници на Барак Обама, предупреди демократите, че „най-добрите икономически данни в историята на тази страна“ ще се появят веднага щом избирателите отидат на урните. Пол Кругман (Нобелов лауреат) също прогнозира "бързо възстановяване", а бюрото на Конгреса за бюджет е оптимистично. На фондовия пазар тълпите, обезумели от алчност, прибират от стелажите на борсите всеки финансов боклук, генериран от възпалената фантазия на Уолстрийт.

Аритметиката на това мислене е проста. Всички очакват реалният БВП да спадне с 12% през второто тримесечие и с 40% на годишна база, но се очаква да се възстанови през третото тримесечие с 5.4%, което ще доведе до впечатляващ годишен ръст от 23.5%.

Това, разбира се, е възможно: още през май равнището на безработица не изглеждаше толкова плашещо и изглежда, че спадът през второто тримесечие може да не е толкова лош, колкото се прогнозира. Но дори и прогнозите да са верни и в двата случая, БВП по време на изборите ще бъде със седем процентни пункта по-нисък от нивото на първото тримесечие, а безработицата ще бъде по-висока - може би много по-висока - 10%.

И сега нюансите. На 31 юли федералните обезщетения за безработица в размер на 600 долара, които се изплащат на безработни всяка седмица, няма признаци, че ще бъдат заменени с нещо почти толкова щедро. Така доходите за десетки милиони домакинства през август вероятно ще достигнат дъното.

Това ще съвпадне с изселването на наематели. Този месец около една трета от наемателите не можаха да платят наема изцяло или частично, въпреки всички парични стимули. Федералният закон, който забранява изгонването на всякакво имущество, финансирано от федерални ипотечни заеми, което представлява повече от една четвърт от всички домакинства, изтича на 25 юли.

И точно когато милиони хора ще преживеят внезапен срив в доходите си и точно в този момент собствениците на жилища ще могат да изгонят наемателите си и в същото време ще дойде времето за студентските заеми. В началото на октомври над 4 милиона домакинства трябва да продължат плащанията на студентските заеми.

Да предположим, че оптимистите са прави - около третото тримесечие. Какво се случва след това? Ще продължи ли икономиката да се забавлява с доходите и положението ще се върне ли към нормалното? Или ще остане в депресия, изискваща нова революция - или по-скоро Нов курс - да го спаси?

За да оценят този проблем, Фурман и Кругман използват следния виртуален модел. Те виждат пандемията като икономически шок, като земетресение или терористичните атаки от 11 септември. Това е нарушение на твърдата структура, отклонение от нормалния растеж. За да накарате Америка да се движи отново, по принцип се нуждаете от увереност с помощта на стимули. Ако потребителите насочат своето неудовлетворено търсене към нови разходи, както диктува този модел на „шокова стимулация“, тогава предприятията ще съживят инвестициите и доста скоро всичко ще бъде наред.

Ето как големите лявоцентристи и политици мислят за рецесията и възстановяването поне от 60-те години на миналия век, когато президентът Джон Ф. Кенеди и неговият наследник Линдън Б. Джонсън настояват за намаляване на данъците. Но са пренебрегнати три големи промени в икономиката на САЩ оттогава: глобализацията, растежа на услугите за потребителите и заетостта и въздействието на личния и корпоративния дълг.

През 60-те години Съединените щати са имали балансирана икономика, която е произвеждала стоки както за предприятия, така и за домакинства, на всички нива на технологиите, с доста малък и което е много важно, строго регулиран финансов сектор. САЩ произвеждаха основно за себе си, внасяйки само някои стоки.

Днес САЩ произвеждат за света предимно модерни инвестиционни стоки и услуги в сектори като въздушно-космическата индустрия, информационните технологии, оръжията, петролните услуги и финансите. А сега САЩ внасят много повече потребителски стоки като дрехи, електроника, автомобили и части за автомобили, отколкото преди половин век.

Въпреки че колите, телевизорите и домакинските уреди стимулираха потребителското търсене в Съединените щати през 60-те години, днес много по-голям дял от вътрешните разходи отиват за ресторанти, барове, хотели, курорти, фитнес зали, салони, кафенета и салони за татуировки, както и за обучение в посещения в колеж и лекар. Десетки милиони американци работят в тези сектори.

И накрая, разходите за домакинства в САЩ през 60-те години бяха обусловени от силния растеж на заплатите и растежа на спестяванията. Но сега заплатите остават непроменени от 2000 г. насам, а увеличението на разходите от 2010 г. се дължи на увеличение на личния и корпоративния дълг.

Настоящата икономическа теория обръща малко внимание на подобни структурни въпроси. Вместо това се приема, че бизнес инвестициите до голяма степен отговарят на потреблението, когато разходите се определят еднакво от доходите и желанието. Разграничението между "съществено" и "излишно" не съществува сега. Тежестта на дълга обикновено се игнорира.

Но търсенето на много произведени от САЩ капиталови стоки сега зависи от глобалните условия. Например, поръчките за нови самолети няма да бъдат възстановени, докато не летят половината от всички съществуващи самолети.

Изправени пред радикална несигурност, американските потребители ще спестят повече и ще харчат по-малко. Дори ако от известно време правителството замества загубените им доходи, хората не са идиоти, те знаят, че стимулите са краткосрочни. Това, което те не знаят, е кога идва предложението за работа.

Освен това хората, за разлика от Нобеловите лауреати, ясно разграничават нуждите и желанията. Американците трябва да се хранят, но в общи линии не е необходимо да се хранят навън. Не е необходимо да пътуват. По този начин собствениците на ресторанти и авиокомпании имат два проблема: те не могат да покрият разходите, докато техните възможности са ограничени по съображения за обществено здраве и търсенето ще намалее, дори ако коронавирусът изчезне. Това обяснява защо много предприятия не се отварят, въпреки че могат да го правят по закон. Други се отварят отново, но се страхуват, че няма да успеят да издържат дълго. И много милиони работници в огромния американски сектор услуги осъзнават, че тяхната специалност и работа вече не са важни или необходими.

Междувременно дълговете на американските домакинства - наеми, ипотечни и комунални сметки, както и лихвите за студентски и автомобилни заеми - продължават да растат. Досега фалитите бяха скромни и много хазяи бяха дружелюбни, но досега. И тъй като хората са изправени пред дълги периоди без постоянна работа и сега имат по-ниски доходи, те ще продължат да спестяват от всичко и да натрупват средства, за да гарантират, че могат да изплатят дълговете си. От своя страна падащият доход от данъците върху продажбите и данъците върху доходите подтиква държавните и местните власти да намалят разходите, като увеличават загубата на работни места.

Икономическата ситуация в Америка е структурна. Това не е само следствие от некомпетентността на Тръмп или лошата политическа стратегия на председателя на Конгреса Нанси Пелоси. То отразява системните промени, настъпили през 50 години, които създадоха икономика, основана на глобалното търсене, потребителското търсене на внос и непрекъснато нарастващия дълг на домакинствата и предприятията. Тази икономика до голяма степен просперира и осигурява работни места и доходи за много милиони. Оказа се обаче, че е къща от карти.

Мотото „Открий Америка“ (премахване на карантината) е икономическа и политическа фантазия. Сегашните политици жадуват за жизнен растеж и дълбочината на катастрофата още не ги плаши. Но ако видите цялата вътрешна структура на случващото се, тогава политиците трябва да се подготвят за нов кръг разочарования. Както показват общонационалните протести срещу расизма и полицейската жестокост, разочарованието, като емоция, в момента е една от най-бързо развиващите се негативни и опасни тенденции в Америка.

Превод: В. Сергеев

Стани приятел на Поглед.инфо във facebook и препоръчай на своите приятели