/Поглед.инфо/ Йейлският университет е известен не само със зловещия си клуб „Череп и кости“, но и с такива възпитаници като „гущерът“ Юшченко, лудият Саак* или „отрови ме поне някой“ Лехаим**. Чудя се как тези завършили се отнасят към прогнозите на своята алма матер?

На линия е Стив Роч, професор от Йейл, бивш ръководител на Morgan Stanley Asia и главен икономист в Morgan Stanley, който също прави прогнози във ФРС в продължение на много години. И ето какво мисли той за съдбата на долара:

Защо доларът се срива по-бързо и по-силно?

Доларът навлезе в ранните етапи на процес, който изглежда като стръмен спад ... Дори след скорошни корекции той е силно надценен и очаквам да спадне с 35% през 2021 година. Това отразява следните компоненти на процеса – бърза деградация на макроикономическите дисбаланси в Съединените щати, подем на юана и еврото като алтернативи и края на аурата на американската изключителност, която господстваше след Втората световна война.

Наблюдаваме безпрецедентна ерозия на националните спестявания на фона на дефицита по текущата сметка, за първи път след колапса от 2008 г. националните спестявания намаляват, а степента на деградация е рекордна за целия период на наблюдение - поне от 1947 г. насам!

Напомпването на обезщетенията като част от борбата срещу ковидлата помогна да се отложи крахът на личните спестявания, но това беше повече компенсирано от рекордното увеличение на дефицита на федералния бюджет. Личните спестявания в началото скочиха от маята на пособията и границите на обезщетенията, но започнаха бързо да деградират и ще намаляват с изчерпването на обезщетенията.

Сривът на спестяванията е само началото на това, което очаква САЩ за напред:

Това ще ускори срива на дефицита по текущата сметка (той вече беше 3,5% от БВП през второто тримесечие - най-лошото ниво от 2008 г.). Нямайки вътрешни спестявания, но желаейки да инвестират, САЩ ще ги внасят отвън за сметка на огромен дефицит.

Под въздействието на безумния бюджетен дефицит на САЩ тази и следващата година, колапсът на спестяванията и взривът на дефицитите по текущата сметка ще се сриват със скоростта на светлината.

Но натиск върху долара ще оказват не само тези процеси и дисбаланси. Необходимо е също така да се вземе предвид промяната в политиката на ФРС, нулевите ставки ще продължат, което ще увеличи натиска върху долара и ще го лиши от статута на "спасително пристанище".

За сега видяхме само началото на падането на долара, всичко предстои.

*Саак – бившият грузински президент Михаил Саакашвили (бел. пр.)

**лехáим – класически еврейски тост със значение „за живота“, подобен на българското „на здраве“ (бел. пр.)

Превод: М.Желязкова

Стани приятел на Поглед.инфо във facebook и препоръчай на своите приятели