/Поглед.инфо/ За първи път делът на долара в руския износ падна под 50%. Това е исторически момент. Усилията на Русия да намали зависимостта си от долара не са били напразни. Освен това в борбата срещу американската валута Пекин активно помага на Москва. Кога Русия ще може напълно да изостави долара?
Многогодишните усилия на Русия да намали зависимостта си от долара дадоха резултат. Делът на долара в руския износ за първи път падна под 50%. Така според Централната банка на Руската федерация, през изминалата година делът на американската валута в изчисленията ни за износ е спаднал до 48,3% през първото тримесечие на тази година срещу 61,5% през първото тримесечие на 2020 г.
„Миналата година износът на суровини от Русия спадна рязко поради световните карантини. Това удари силно приходите и намали дела на долара. Проблемите от 2020 г. обаче само засилиха тенденцията, която се наблюдава от много години“, коментира Александър Купцикевич, водещ анализатор във „ЕфЕкс Про“.
Спадът в зависимостта от долара в международните разплащания започна преди осем години. Москва беше принудена да започне този процес от самите САЩ с техните санкции. В резултат на това за осем години делът на долара в руския износ е спаднал почти наполовина. През първото тримесечие на 2013 г. е бил 82%, а сега е 48,3%.
Ако същите темпове се поддържат до 2028–2030 г., Русия на теория може да избегне използването на долара, когато продава стоките си на други пазари. На практика обаче ситуацията не е толкова еднозначна: пълното отхвърляне на разплащанията във външната търговия с американска валута все още изглежда утопично.
Процесът на дедоларизация обаче е очевиден. Любопитно е, че Китай помага да се отърве от руската зависимост от долара, защото също е изправен пред натиск от страна на САЩ. Разликата е само в методите на борба: САЩ действат срещу Русия чрез санкционни войни, а срещу Китай чрез търговски войни. Икономиките на САЩ и Китай са силно свързани, така че Вашингтон може да окаже натиск върху Пекин чисто икономически. Освен това задачата да се ликвидира Китай не си заслужава, тъй като това ще навреди на САЩ твърде много, просто трябва да се дръпне одеялото върху самите тях в търговията. Русия практически няма търговски връзки със САЩ. Вашингтон има един начин - да удари Русия чрез Европейския съюз, върху който САЩ оказват натиск с политически методи, принуждавайки европейските държави да влошат икономическите връзки с Москва.
„Тенденцията към избягване на разплащания в долари е свързана с евентуално затягане на антируските санкции, което може значително да ограничи доларовите транзакции на руски юридически и физически лица“, казва Дмитрий Бабин – специалист по инвестиции.
„В случай на най-строги санкции прехвърлянето на долари може да бъде блокирано, както обещаха да направят с Русал преди три години. Опитът за намаляване на рисковете от невъзможност да изплати доставчици, акционери и кредитори води до дедоларизация в бизнес разплащанията “, казва Купцикевич.
На този фон отказът на Русия и Китай от долара е повече от разбираем. По-специално, Роснефт премина към евро при разплащания с Китай, въпреки че петролът се търгува в долари. Сега Русия търгува с Китай предимно в евро. През четвъртото тримесечие делът на еврото в износа ни за Китай скочи до 83,3%, докато делът на долара спадна до 10,8%. Въпреки че до второто тримесечие на 2018 г. ситуацията беше почти диаметрално противоположна: делът на еврото в търговията на Русия с Китай беше под 2%, докато делът на долара беше 87%).
Като цяло Русия все повече започва да продава стоките си в чужбина (не само в Китай) вместо долари за евро. Делът на еврото в руския износ само през последната година скочи с повече от 10%, до 36% през четвъртото тримесечие на 2020 г. За сравнение: през четвъртото тримесечие на 2013 г. делът на еврото е бил едва 8,3%.
С други страни обаче Русия също все повече се отдалечава от американската валута. „Ако вземем приходите на Русия от външна търговия, тогава от 2013 г. делът на долара в търговията с ЕС е намалял почти наполовина - от 76% на 42%, със страните от БРИКС - четири пъти, от 96% на 24%, с Индия - три пъти, от 96% на 34%. Подобна е ситуацията и в други страни “, отбелязва доцентът от Катедрата по икономическа теория на РЕУ „Плеханов“ Сергей Ермолаев.
Отказът от американската валута всъщност не е толкова лесен. „Американският долар, който е основната световна валута, има по-голяма гъвкавост, т.е. може да се използва за разплащания с всякакви контрагенти, докато еврото в това отношение е по-малко гъвкава валута. Отказът от долара носи разходи, свързани с конвертирането и колебанията на обменния курс на еврото “, отбелязва Дмитрий Бабин.
През изминалата година европейската валута поскъпна спрямо долара, което бе от полза за тези, които изнасяха за еврото. Това обаче не винаги може да бъде така. „В дългосрочен план това създава валутни рискове, тъй като суровините на световните борси се търгуват в щатски долари, което води до сключването на повечето договори между потребители и производители в долари или обвързано с неговия курс“, казва Бабин.
И все пак еврото е най-добрата алтернатива на долара, която все пак съществува за международни разплащания. За съжаление рублата все още не претендира за тази роля. „Еврото е на второ място в структурата на световната търговия, макар и с голяма разлика от долара. Това означава, че европейската валута е много ликвидна, тоест можете да извършвате транзакции с нея срещу много малка такса: тъй като винаги има много, които искат да я купят или продадат ”, казва Ермолаев.
Разбира се, в този случай зависимостта на Русия от еврото в търговията нараства. Изборът обаче не е толкова голям. „Най-лесният начин да преминете към евро от долар е, когато има спешна нужда от дедолларизация на външната търговия. Валутната диверсификация, когато доларът и еврото имат сходни дялове във външната търговия, априори носи по-малко рискове“, казва Ростислав Ерзин, анализатор в суверенните рейтинги и макроикономически анализ на АКРА. „Освен това ЕС не е толкова политически консолидиран, колкото САЩ. Следователно еврото е по-трудно да се използва за политически цели. Освен това зависимостта на ЕС от търговията с Русия е по-висока от тази на САЩ “, посочва Ермолаев.
Що се отнася до рублата, в рамките на ЕАИС и ОНД делът на рублата в разплащанията отдавна е доста висок. През 2020 г. тя беше съответно 69% и 62%. „Остава на толкова високо ниво за дълго време с минимални колебания. Липсата на допълнителен ръст в дела на рублата може да се обясни с ненужни разходи при извършване на плащания за определени стокови групи или сред определени износители “, казва Ерзин. С други думи, става неизгодно да се търгува с други стоки в рубли.
„Нестабилността на обменния курс на рублата е доста висока, така че много търговски партньори не се интересуват от голямо натрупване на нашата валута. Освен това съществуващата платежна инфраструктура също така не позволява рублата (както и много други валути) да се използва толкова свободно, колкото доларът или еврото “, заключва Ерзин.
Замяната на долара с евро във външната търговия обаче изпълнява задачата за защита на страната от САЩ. Колкото по-малко Русия използва долара във външнотърговски разплащания, толкова по-малко е необходимо да запази тази валута в резервите на страната. Русия вече увеличава дела на златото, еврото и юана в резервите.
И все пак е невъзможно да се намали напълно зависимостта от долара, тъй като цялата международна финансова система е приспособена към тази валута по исторически причини, казва Ерзин. Според него Русия може да стимулира големите национални компании да използват други валути във външнотърговски разплащания, което и прави, но освен това тя има малко възможности.