/Поглед.инфо/ Представете си, че е началото на 70-те години на миналия век, вие сте някакъв Хенри Форд II - и имате няколко допълнителни милиарда. Които, което е важно, вече са прехвърлени в лични сметки от оборота на корпорацията. Нямате идеи как да ги рискувате. В същото време винаги има възможност вашият собствен бизнес да фалира.
Може би утре някой японец ще се научи да прави коли наполовина по-евтини от вашите. Или икономическата криза след няколко години ще доведе до факта, че никой няма да може да купува коли за дълго време. Или човечеството, борещо се с наднорменото тегло, ще премине изцяло на велосипеди. Или вие лично, допуснали стратегически грешки в управлението, ще доведете вашата корпорация до колапс. Трябва някак да се застраховаме. И все пак, защо милиарди просто трябва да лежат там?
Консултантите ви казват доста разумни неща. Те предлагат яйцата да се поставят във възможно най-много кошници. Или още по-добре, да смесите парите си с парите на стотици други подобни чичко-паричковци, за да споделите рисковете с тях. Нека общият паричен фонд инвестира пасивно. Тоест, той следи фондовия пазар, инвестира в акции на перспективни компании и постепенно изхвърля слаби ценни книжа. Ето как получавате осреднена възвръщаемост за икономиката. Средно за болницата. Изглежда добре. Но до какво води това в крайна сметка?
Нека да разгледаме настоящия състав на най-големите акционери на “Форд”, тъй като случайно посочихме с пръст точно този автомобилен производител. 1. “Авангард” – 8,64%; 2. “БлекРок”– 7.3%; 3. “Стейт стрийт корп” – 4.46%; 4. “Нюпорт Тръст” – 3,98%. И т.н. и т.н. Абсолютно всички - подобни управляващи дружества. Уилям Клей Форд, правнукът на основателя, който носи неясната титла изпълнителен председател, има дял от едва 2,38%, по-малко от два и половина пъти повече от главния изпълнителен директор Джеймс Феърли.
Но не мислите, че това е цялото състояние на Уилям Клей? А къде са парите на другите наследници на учредителя? Те разтвориха почти целия си капитал в едни и същи фондове като “Вангард” и “БлекРок” с други от техния вид. Фактът, че Уилям Клей изобщо ходи на работа, е доста необичаен, други просто живеят от печалбата. И “Форд” е по-скоро изключение. Уилям Боинг започна да изхвърля акции на своята корпорация веднага щом се пенсионира. Бил Гейтс започна да продава акции на “Майкрософт” на малки пакети още преди да напусне борда на директорите и продължи да го прави в бъдеще.
Хенри Форд II може да бъде тиранин и не много приятен човек, което е добре показано във филма "Форд срещу Ферари". И неговият пример ясно показва как предприемачът е коренно различен от бизнесмена. Но той във всеки случай се интересува от живота на своето предприятие. Хенри Форд Пети и Шести могат да бъдат добре изглеждащи момчета, които са за всичко добро срещу всичко лошо. Но те нямат ни най-малка представа какво дишат стотиците корпорации, които косвено притежават. Техните интереси се представляват от фондации, те самите не участват в цялата тази суматоха. Те живеят при комунизма, заедно с тесен кръг себеподобни. Но с някакъв грешен комунизъм.
Същата еволюция може да се наблюдава и по друг начин. Вижте как са управлявани корпорациите в различни времена. Първата фаза, приблизително 1900 г., възниква. Основният дял се държи от основателя, който е и председател на съвета на директорите. Неговият партньор също седи в борда - торба с пари, която е привлечена, за да поддържа инерция във време на бърз растеж на компанията. Или дясната ръка на торбата с пари. Правата на дребните акционери не са защитени по никакъв начин, но всички са доволни, тъй като присъствието в управлението на хора, които рискуват собствената си кожа, действа като известна гаранция. Основният акционер е начело и той лично усеща какво се случва с неговото дете и коригира курса.
Сега да вземем 1980 г. Капиталите вече са смесени, но на големи парчета. Сега големите акционери имат наети представители в бордовете на директорите, както и миноритарните акционери. Те управляват корпорацията според инструменти. Ако параметрите се отклоняват от посочените, ръководството се променя, вече със закъснение.
И накрая, 2024 г. Сред акционерите няма нито един жив капиталист с дял над 5%. Бордът на директорите се състои от пенсионирани мениджъри от други корпорации. Те представляват както фондове, така и миноритарни акционери. Бордът се състои от същите наети мениджъри. На всички нива - и стратегически, и тактически - управляват бюрократите. В свободното си време проучават структурата на собствеността на компаниите в СП500 - картината е подобна навсякъде. И ми кажете с какво цялата тази структура се различава от късния СССР.
Въпреки че не, все пак е различно, не към по-добро. Висшето ръководство днес получава бонуси за растеж на пазарната капитализация в края на годината, а на някои места и на тримесечие. Хоризонтът на планиране се срина до една година! И това въпреки факта, че концентрацията на капитал за дългосрочни проекти винаги е била силата на капитализма. Топ мениджърите скачат между корпорациите като кози. Когато вземат важни решения, те не се тревожат за техните дългосрочни последици. Когато тези последствия се случат, мениджърът безопасно ще получи бонуси на съвсем различно място. Веднъж разговарях с топ мениджърите на “Нокиа” в най-добрите й години. Това бяха много добре поддържани момчета, които бяха обучени да представят правилни, излъскани двадесетминутни презентации и да избягват всякакви трудни въпроси. Току-що погледнах профилите им в “Линкдин” - всички те са перфектно организирани дори и днес.
Само слой от средния управленски персонал все още по някакъв начин се интересува от живота на компанията, въпреки че и те имат варианти. Продуктите и услугите, създадени от предприятията, са важни дотолкова, доколкото служат само като информационни източници за надуване на балони.
Смъртта на отделна корпорация вече не означава нищо. Целта на системата е да гарантира, че целият фондов пазар се разтърсва безкрайно за радост на своите бенефициенти. Следователно системата ще принуди Федералния резерв да печата пари, а правителството на САЩ да запълни всяка криза с държавни средства. Въпреки че преди това кризите ни помогнаха да се пречистят, да изхвърлят баласт. В крайна сметка системата ще предизвика война, ако има положителен ефект върху стойността на ценните книжа. Никоя жертва не е твърде голяма за това божество.
Преди около десет години имах дълго интервю с Исак Адизес. Този мъдър старец каза следното: „Основателят на компания, който я продава, е почти същото като родител, който продава детето си. Капитализмът е мъртъв."
Превод: В. Сергеев