Докато течеше финансирането, не всички компании изпаднаха във фалит. В действителност, когато бяха очертавани сериозни проблеми за компаниите, те изготвяха отчети с нереалистични перспективи и бяха продадена на по-голяма компания. Голямата компания отлично разбираше цялата същност на тези фалшиви доклади, но подобни придобивания ѝ позволяваха да си присвои перспективни находища, да разширява хоризонтите и т.н. и така да привлича повече инвестиции. И когато инвеститорите останаха без пари, цялата тази схема рухна. Това беше отлично показано през 2019 г., когато се наблюдаваше 91% срив при подобни придобивания.
Докато петролът пътува от шистовите полета на Тексас и Северна Дакота до Азия, той получава много различни примеси. Азиатските рафинерии не са доволни от наличието на тежки метали и кислород в доставяния петрол, които влошава качеството на добиваното от петрола гориво. Най-големите рафинерии в Южна Корея отказаха да закупуват американски шистов петрол. И това въпреки, че към края на 2020 г. тази държава беше най-големият купувач на шистов петрол от САЩ.
Компаниите често прибягват до канибализация на стари кладенци, за да заблудят инвеститорите, за да увеличат финансирането. Шистовите компании в добри полета пробиват рамо до рамо и изготвят оптимистични доклади. Такива доклади, въпреки спада на цените на петрола, им помагат да привлекат финансиране. В момента проблемът с канибализацията засяга десетки хиляди планирани нови кладенци, което обяснява годишния спад в производството в нови кладенци. “Ларедо Петролиум” притежаваше най-добрия участък и обещаваше на инвеститорите да увеличи печалбите чрез по-близки кладенци. И поради по-плътното местоположение на кладенците, наличната земя ще бъде достатъчна за поне 25 години производство. Но с течение на времето компанията беше принудена да увеличи разстоянието между кладенците, което доведе до намаляване на прогнозите за добив и спад в стойността на акциите.
Акциите на шистовите компании се обезценяват все повече и повече с всяка година. Увеличението на лихвените проценти по облигациите не даде очаквания приток на нови инвеститори. По-нататъшното увеличение на ставките само ще ускори началото на колапса на и без това нерентабилната индустрия. Много собственици все повече мислят за продажба на активите си, вместо за придобиване на нови.
В Северна Дакота, след проверка на 16 000 кладенци, собственост на 29 производители, се оказа, че прогнозите им през последните години са твърде оптимистични. Взет заедно, обемът на добива на нефт и газ е с 10% под обещаното ниво - и това губи десетки милиарди долари за инвеститорите. Има и компании, които са произвели 50% по-малко от обещаните обеми. Обикновено такива компании правят прогнози за инвеститорите въз основа на данни от най-добрите кладенци или от най-добрите райони, като ги прехвърлят към останалите, което води до надценяване на планираните обеми на производство.
Превод: В. Сергеев
