/Поглед.инфо/ Санкциите на САЩ принуждават партньорите да ограничат търговията с руски ценни книжа. По този начин казахстанският депозитар уведоми брокерите за необходимостта да ги изтегли от веригата до 10 август 2024 г. Регламентите включваха държавни дългови облигации, корпоративни облигации и акции. Какво да правите и дали да чакате следващото блокиране?
Слухове и факти
През юни Вашингтон значително разшири финансовите санкции срещу Москва. Московската борса, Националният клирингов център (НКЦ) и Националният депозитар за разплащане (НДР) изпаднаха в немилост - всичко това, за да се ограничи потокът от средства в страната.
Мотивите са посочени в прессъобщението на Министерството на финансите на САЩ: „Руският президент Владимир Путин одобри редица мерки за по-нататъшно привличане на капитал чрез Московската борса както от руски, така и от неруски субекти от „приятелски страни“, което разширява възможностите и за двете Руснаци и неруснаци да печелят от военната машина на Кремъл, като инвестират в руски държавен дълг, руски корпорации и водещи отбранителни предприятия.
Освен това Съединените щати предупредиха чуждестранните финансови институции, че рискът да бъдат подложени на вторични санкции за оказване на помощ на Русия вече е по-висок. Някои организации и лица, които Вашингтон смяташе за замесени в подобни действия, вече бяха добавени към списъка. Между другото пострада и Казахстан.
Централният депозитар на страната призова клиентите да изпращат нареждания за изтегляне на ценни книжа, емитирани в Русия. В противен случай може да има ограничения за изпълнение на задълженията по тях.
„Централният депозитар за ценни книжа Ви уведомява, че трябва до 1 август 2024 г. да извършите транзакции с участието на Националния депозитар за разплащания, които са обичайни и необходими за отчуждаване на дълг или акции в полза на лица, които не са лица от САЩ и не са включени в списъка на блокиращите санкции на САЩ“, цитира заповедта РБК.
Датата се дължи на факта, че заявленията трябва да бъдат изпълнени преди изтичането на лиценза на Службата за контрол на чуждестранните активи на Министерството на финансите на САЩ, издаден след въвеждането на блокиращи санкции срещу Московската борса и нейните структури, включително НДС. Валидна е до 13 август.
Инвестиционният съветник Юлия Кузнецова обяснява, че в писмото е посочен краен срок до 10 август, след 13 август търговията с руски ценни книжа може да бъде блокирана. Брокерите обаче съобщават за изтеглянето на активи преди 1 август, тъй като има вероятност „след това да има проблеми при обработката на заявките, като се вземат предвид ограниченията“, „кои не са уточнени“, добавя тя.
Прессекретарят на руския президент Дмитрий Песков отбеляза, че все още няма по-подробна информация. „Не, честно казано, нямаме подробности, разбира се, ще проверим в нашите икономически отдели“, коментира той.
По-добре да се подчини
На свой ред Казахстанската фондова борса (ФАФБ) потвърди изпращането на уведомления и доклади, че установеният краен срок за теглене е 10 август.
Информацията беше потвърдена от заместник-председателя на Националната банка на Казахстан Алия Молдабекова. „След това нашият централен депозитар уведоми своите вложители, че след 13 август - това е точно периодът, през който могат да се извършват окончателни транзакции - са възможни проблеми, тъй като основният депозитар за разплащания на руски ценни книжа“, обясни тя на брифинг с репортери на 12 юли.
В момента в обращение има около 140 вида ценни книжа, емитирани от Русия. Включително държавни дългови облигации, корпоративни облигации и акции. През 2022 г. са закупени от чужденци на намалена цена.
Икономистът Андрей Лобода смята решението за неизгодно и принудително, тъй като Астана рискува да отслаби собствената си позиция като международен финансов център.
„Очевидно има неофициален натиск – няма официални препоръки от САЩ или ЕС по отношение на казахстанския депозитар“, твърди той.
Ръководителят на отдела за поддръжка на клиенти и продажби на руския дилър “Алфа Форекс” Александър Шнайдерман съобщава, че мярката има препоръчителен характер. На клиентите се дава време за изтегляне на активи и възможност за минимизиране на рисковете.
Това потвърждава главният анализатор на казахстанския брокер “Неомаркетс” Олег Калманович. „Какво ще се случи по-нататък зависи от качеството на изпълнение и от удовлетвореността на Централната банка от свършената работа на брокерите, ако мерките и резултатите изглеждат твърде меки, може да последват директни нареждания и различни видове санкции от страна на банковия регулатор“, отбелязва той.
В резултат на това е вероятно краткосрочно оттегляне на клиенти. Според Шнайдерман около 20-30% от инвеститорите могат да изтеглят активи и да ги пренасочат към други пазари.
Калманович на свой ред вярва, че законът за „преливащите съдове“ ще работи. „Ограниченията в Казахстан могат да действат като магнит за връщането на руския инвестиционен капитал в родните им земи. Има вероятност част от казахстанския капитал да го последва, особено тези, които инвестират в руския бизнес чрез централноазиатската местна борса“, прогнозира той.
Експертът смята, че миграцията на капитала ще доведе до повишаване на индекса на Московската борса. В момента обаче страхът от загуби може да предизвика и негативен ефект. „Основното нещо е да не вземате емоционални решения, а внимателно да наблюдавате събитията, претегляйки плюсовете и минусите и едва след това да решите къде да разпределите капитала си“, обяснява той.
Неясни перспективи
Ръководителят на Националната банка на Казахстан Тимур Сулейменов увери представителите на медиите, че финансовата система е коригирана от 2022 г. и „няма и няма да има значителен ефект“. Той обаче каза, че за да се избегнат вторични санкции, се планира да се изкупи дела на КАФБ от Московската борса. Сега тя притежава 13,1% от акциите.
Като цяло икономистите смятат, че изтеглянето на ценни книжа от казахстанския пазар е временно, но не трябва да се очаква принудително блокиране. Въпреки че все още е по-безопасно да изтеглите активи. Най-добре е те да се съхраняват в руска юрисдикция, посочва Кузнецова.
Според нея инвеститорите се страхуват от блокиране, сегрегация и други ограничения, които „могат да бъдат въведени по инструкции на контрагенти или западни депозитари, като “Евроклиър”“. Вече има известни трудности при откриването на брокерски сметки в Казахстан. Въпреки това все още е възможно да получите такива в Казахстан и да отворите банкова сметка с руски паспорт.
Шнайдерман смята, че в бъдеще правилата може да се променят и има вероятност да се появят допълнителни извънборсови инструменти, които ще позволят на руснаците да продължат да инвестират.
Като цяло анализаторите съветват повишено внимание и следене на ситуацията. В близко бъдеще е възможно санкциите както да бъдат затегнати, така и да бъдат създадени нови начини за заобикалянето им.
Превод: В. Сергеев