/Поглед.инфо/ Федералният резерв може да победи инфлацията, само като предизвика рецесия

От няколко месеца икономиката на САЩ е измъчвана от непоносима инфлация. Ето месечните стойности на инфлационния ръст на цените в САЩ (на годишна база,%): януари - 7,5; февруари - 7,9; март - 8,5; април - 8,3; май - 8,6; юни - 9.1. В края на юни инфлацията достигна нови върхове за последните 40 години. Това е най-високата цифра от декември 1981 г.

За да изгладят по някакъв начин неприятната картина, Министерството на труда на САЩ започна да изчислява така наречената базова инфлация. Тоест, покачването на цените, без да се вземат предвид такива стокови групи като енергия и храна. Такава базисна инфлация също възлиза на значителен размер - 5.9% през юни. И те не включват храната и енергията в изчислението, считайки ги за „изкривяващи фактори“.

Вярно е също, че Русия се посочва като най-големият "изкривяващ фактор": казват, че тя е провокирала бързо покачване на цените на световните пазари на енергията и храните. Някои американски експерти отиват дори по-далеч: те наричат самия Владимир Путин такъв "изкривяващ фактор" . Дори Джо Байдън нарече наблюдаваното в Америка инфлационно покачване на цените „данъкът на Путин“.

Както президентът Джо Байдън , така и председателят на Федералния резерв на САЩ Джеръм Пауъл смятат, че в икономиката двете основни заплахи за Америка са рецесията (спадът) и инфлацията. Но ако рецесия все още се задава някъде на хоризонта, то милиони американци виждат инфлацията всеки ден и страдат от нея всеки ден.

Затова Джеръм Пауъл и ръководеният от него Федерален резерв на САЩ се заемат със затягане на паричната политика – доказано средство за борба с инфлацията. Преди това, с известни прекъсвания, Федералният резерв от 2008 г. следваше политика на смекчаване на паричната политика.

Първо , това се проявяваше във факта, че основният лихвен процент постепенно падаше, беше доведен почти до нула. Второ, имаше увеличение на паричното предлагане; това беше извършено чрез изкупуване от Американската централна банка /ФРС/ на финансовия пазар на съкровищни облигации и обезпечени с ипотека ценни книжа.

В резултат на тази политика (наречена количествено облекчаване) активите на Федералния резерв на САЩ нараснаха от $0,8 трилиона в края на 2007 г. до $8,9 трилиона в началото на тази година. Увеличение от около 11 пъти. Следователно сумата в долари се е увеличила приблизително същия брой пъти.

Периодът от началото на 2020 г. до началото на 2022 г. е време, когато Фед изглеждаше, че спи. През този период от време основната лихва на Американската централна банка беше на цокълно ниво от 0 - 0,25%. Но от февруари 2022 г. Федералният резерв на САЩ изпадна в голямо оживление.

И винаги предпазливията и внимателен в думите си, Джером Пауъл стана по-смел. Той заяви без обичайните полунамеци и неясноти: Федералният резерв се насочва към затягане на паричната политика и ще я следва толкова дълго, колкото е необходимо, за да унищожи инфлацията (или по-скоро да я намали до ниво от 2-3 процента).

На 16 февруари Комитетът на Федералния резерв на САЩ за операциите на открития пазар (FOMC) повиши основната лихва с 0,25 процентни пункта (25 базисни пункта) и тя стана равна на 0,25-0,5%.

Следващата стъпка беше направена на 4 май, когато основната лихва беше увеличена с две стандартни "стъпки" наведнъж (т.е. с 50 базисни пункта) и стана равна на 0,75-1,0%.

На 16 юни беше направена още една стъпка. Този ход имаше голям отзвук както в САЩ, така и в чужбина. Федералният резерв повиши основната лихва с три "стъпки" наведнъж (със 75 базисни точки), с което стойността й достигна 1,50 - 1,75%. Последният път, когато Федералният резерв направи такъв скок от три стъпки беше през 1994 г.

Най-накрая, на 27 юли от Вашингтон дойде новината, че FOMC е предприел още една стъпка. Той отново повиши основната лихва с три "стъпки". Сега стойността му е 2,25-2,50%. За пореден път вината беше хвърлена върху руската спецоперация.

Фед да прескочи три стъпала два пъти подред – това не се случвало никога в следвоенния период.

Какви са последиците от последното увеличение на основната лихва на Федералния резерв на САЩ за руската икономика? В старите времена можеше уверено да се каже, че те биха били по същество отрицателни. Повишаването на основния процент е като магнит, който привлича капитали към САЩ от други страни. И следователно отслабване на икономиките на други страни.

Събитията в Украйна и санкционната война на колективния Запад обаче доведоха до факта, че през февруари-март Русия въведе ограничения върху трансграничното движение на капитали и това неутрализира ефекта на „магнита“. Така че, според мнозинството местни експерти, не би трябвало да има отрицателни последици от повишаването на основния процент на Федералния резерв на САЩ за руската икономика.

Увеличаването на основния лихвен процент се допълва от стъпки към „количествено затягане“. Тоест продажбата от Федералния резерв от неговия портфейл на същите държавни и ипотечни книжа, които е натрупал през годините. За трите летни месеца са определени месечни продажби от $30 милиарда държавни облигации и $17,5 милиарда ценни книжа, обезпечени с ипотека . Продажбите ще се удвоят през септември до $60 милиарда за държавните облигации и $35 милиарда за ценни книжа, обезпечени с ипотека.

Американският фондов пазар веднага реагира на новината за повишаването на основния процент. На 27 юли до 22:00 часа московско време индексът Dow Jones се повиши с 1,15%; индексът S&P 500 - с 2,25%; Индекс NASDAQ Composite - с 3,6%.

Всички анализатори имат въпрос: колко силно е тялото на американската икономика, ще може ли да издържи това силно лекарство срещу инфлацията, наречено "монетарно затягане"? Някои смятат, че дори сегашната доза на лекарството е изпълнена със сериозни последици.

Майк Уилсън , главен стратег за американските акции в Morgan Stanley , каза , че инвеститорите не трябва да влагат парите си в акции точно сега, въпреки скока на фондовия пазар след решението на Фед да повиши лихвите със 75 базисни пункта. Американският фондов пазар ще продължи да пада поради икономическия спад, предупреди Уилсън.

Пазарът винаги се покачва веднага щом Фед повиши лихвения процент, но това трае докато не настъпи рецесия. Малко вероятно е този път да има голяма разлика между края на кампанията за повишение на Фед и рецесията“, каза той.

Някои експерти са склонни да вярват, че краткосрочното лечение (увеличаване на основната ставка с максимум още две или три „стъпки“) ще бъде поддържано от тялото на американската икономика. Но ако военните действия в Украйна и войната със санкциите се проточат, цените на енергията и храните на световните пазари ще останат на безпрецедентно високи нива.

И тогава, ако Федералният резерв на САЩ повиши основния процент на следващото заседание на FOMC на 20-21 септември дори с четири стъпки, инфлацията в Америка няма да изчезне. Но спадът ще бъде неизбежен и почти незабавен. Опустошителните последици от икономическата криза, предизвикана по този начин от Федералния резерв, е трудно дори да се оценят.

Единственото предимство на такава криза може да бъде само това, че цените ще започнат да падат, когато икономиката навлезе във фазата на депресия (етап след рецесията). И инфлацията ще бъде победена. Този начин за борба с инфлацията ми напомня за мрачния виц, че най-добрият лек за главоболие е гилотината.

P.S. Току-що бяха публикувани макроикономическите данни на Министерството на търговията на САЩ за второто тримесечие на 2022 г. Икономиката на САЩ се сви с 0,9% през второто тримесечие на годишна база. Нека ви напомня, че през първото тримесечие БВП на САЩ падна с 1,6%. Свиването на БВП за две последователни тримесечия отговаря на техническото определение за рецесия.

Началото на рецесия е отчетено и от Националното бюро за икономически изследвания (NBER) и неговата дефиниция за рецесия се различава от техническата. За NBER, рецесията е значително намаляване на икономическата активност в цялата икономика, което продължава няколко месеца. Фиксираните бизнес инвестиции са паднали с 3,9% през второто тримесечие, докато разходите на федералното правителство са намалели с 1,9%.

И тази новина дойде само два дни след като Джеръм Пауъл, обявявайки увеличението на основния процент, каза, че няма признаци на рецесия (спад) в американската икономика.

Превод: ЕС

ВАЖНО!!! Уважаеми читатели на Поглед.инфо, ограничават ни заради позициите ни! Влизайте директно в сайта www.pogled.info . Споделяйте в профилите си, с приятели, в групите и в страниците. По този начин ще преодолеем ограниченията, а хората ще могат да достигнат до алтернативната гледна точка за събитията!?

Абонирайте се за нашия Ютуб канал/горе вдясно/: https://www.youtube.com

Стани приятел на Поглед.инфо във facebook и препоръчай на своите приятели