/Поглед.инфо/ Русия постигна толкова силен обменен курс на рублата, че властите могат лесно да отменят антикризисните мерки. Изискването износителите да продават половината от валутните си приходи вече е отменено. Тази мярка беше необходима, за да спре валутната паника, но тя отдавна е изчерпана. Успоредно с това Централната банка може символично да върне основната лихва до 9,5%, което беше през февруари. Всичко това трябва да помогне на рублата да се обърне и да започне да отслабва.

Руската рубла се засили толкова силно спрямо долара, че дори стана най-добрата валута в света тази година. Централната банка на Русия и правителството на Руската федерация започнаха да предприемат мерки, за да направят курса на рублата удобен за населението, държавата и бизнеса. Силното повторно укрепване на рублата е опасно, защото може да лиши руския износ от конкурентни предимства. Освен това има проблеми с продажбата на валута в толкова големи обеми и при нисък внос - търсенето на валута рязко спадна.

Затова руските власти започнаха внимателно да смекчават въведените по-рано строги правила. Първо, правилото за задължителна продажба на 80% от валутните приходи беше коригирано на 50%, след това периодът на продажба беше увеличен от 60 на 120 дни, след това беше разрешено да се кредитират валутни приходи от износ не само по сметки в чуждестранна валута в руската банкова система, но и към всякакви сметки в други страни.

Централната банка от своя страна, след рязко увеличение на основната лихва до 20% на фона на налагането на строги западни санкции, започна да я намалява. Но дори рязкото намаляване на курса на непланирана среща на 26 май от 17% на 11% не доведе до отслабване на рублата. Не беше възможно да се промени обменния курс на рублата.Затова властите започнаха да действат по-активно. Облекчаването на капиталовия контрол е тази стъпка.

„Задължителната продажба на валутни печалби беше отменена, тъй като тази мярка е остаряла. А и беше въведена временно, за да се избегне по-нататъшно отслабване на националната валута, когато доларът надхвърли 100 рубли. Паниката на валутния пазар беше избегната поради ограниченията, наложени от Централната банка на Руската федерация, и рублата започна да се засилва. Плюс това, вносът рязко спадна, което доведе до намаляване на търсенето на чуждестранна валута “, обяснява Наталия Милчакова, водещ анализатор във банка „Фрийдъм Финанс“.

„Въвеждането на задължителната продажба на валутни печалби беше антикризисна мярка, но сега няма нужда от нея. Освен това износителите на стоки традиционно харчат около 40-50% от валутните приходи за плащане на данъци, други 20-30% могат да бъдат конвертирани за оперативни дейности в страната“, каза Владимир Евстифеев, ръководител на аналитичния отдел на Банка „Зенит“.

Заслужава да се отбележи обаче, че властите оставиха възможността за промяна на дела на валутните приходи на задължителната продажба. Но сега ще се определя от правителствена комисия, всъщност в ръчен режим - ако, разбира се, се изисква.

„Това се прави, за да се направи тази тема по-лесна за администриране. Тоест в периоди на спокойствие няма да се налагат ограничения или изисквания, но в период на потенциална турбуленция тази комисия ще управлява ситуацията ръчно “, обяснява Евстифеев.

Друг фактор, който може да отслаби рублата, е намаляването на лихвения процент от Централната банка на заседанието си в петък, 10 юни. Никой обаче не прогнозира нов рязък спад, какъвто беше в края на май. Мнозинството са склонни, че лихвеният процент ще бъде намален на 10 юни с 1% - до 10%, въпреки че експертите не изключват, че Централната банка може да намали лихвата до 9,5%. Това би било изключително символично, защото би означавало, че основният лихвен процент в Русия се връща на нивото от февруари преди началото на руската специална операция в Украйна и налагането на строги санкции от Запада.

„От утрешното заседание на ЦБ на Руската федерация очакваме ново намаление на основния лихвен процент, най-вероятно ще бъде намаление от 1 процентен пункт до 10%. Основната причина, която ще повлияе на това решение, според нас ще бъде забавянето на годишната и месечната инфлация на потребителските цени през май. Смятаме, че до края на годината основната лихва може да бъде намалена до 9-9,5%”, казва Милчакова.

Как ще реагира рублата на всички тези фактори, които оказват натиск върху нея? Всъщност тези, които не са имали време да купуват долари и евро на ниска цена, не трябва да се паникьосват. Експертите не очакват рублата да девалвира силно заради тази новина.

„В краткосрочен план рублата може леко да поевтинее, но има много фактори, които според нашите прогнози ще държат рублата на повърхността през цялото лято“, казва Милчакова. Първо, поведението на вноса, който спадна с 50%, няма да бъде повлияно нито от изискванията към износителите по отношение на валутните постъпления, нито от курса.

„Основните проблеми с вноса са сложността на логистиката и изтеглянето на чуждестранни компании от Русия. Установяването на паралелен внос и намирането на нови доставчици на стоки и услуги ще отнеме време. Това са поне две-три тримесечия“, казва Евстифеев.

Високите цени на петрола, ниското търсене на чуждестранна валута от населението и липсата на бюджетно правило (когато свръхпечалбите се наливат в икономиката и се съхраняват в резерви) също помагат за поддържане на курса на рублата. Сред второстепенните фактори са ограниченията върху парите в брой и преминаването на някои руски банки към практиката на отрицателни лихви по сметки в чуждестранна валута, добавя Евстифеев.

„Следователно не трябва да се очаква нов срив на рублата, както се случи в началото на март, ръст на долара до 80 рубли и повече. Може би, ако се върне бюджетното правило, рублата ще се върне в коридора от 60-70 рубли за долар, което очевидно отговаря както на износителите, така и на населението. Докато не бъде одобрено правилото за бюджета, можем да очакваме, че през лятото доларът ще се колебае между 55-65 рубли“, казва Наталия Милчакова.

Превод: В. Сергеев

ВАЖНО!!! Фейсбук ни ограничава заради позициите ни! Споделяйте  в профилите си, в групите и в страниците и по този начин ще преодолеем ограниченията, а хората ще достигат до алтернативната гледна точка за събитията!?