/Поглед.инфо/ През последните три месеца Централната банка на Руската федерация увеличи основния си процент два пъти, обяснявайки това с необходимостта от борба с инфлацията и обезценяването на рублата. Но решенията на Централната банка вече предизвикаха рязко увеличение на лихвите по кредитите.

През следващите няколко месеца това ще доведе в най-добрия случай до забавяне на растежа на руската икономика или дори до нова рецесия. Но цените все още ще растат.

Защо са необходими игри със залагания?

От юли 2023 г. Централната банка на Руската федерация повиши основния лихвен процент четири пъти. В резултат на това за малко повече от три месеца - от 21 юли до 27 октомври - процентът се увеличи точно два пъти: от 7,5% на 15% годишно.

В прессъобщението си след последното заседание на борда на директорите, на което беше взето решение за повишаване на ставката, Централната банка обясни решението си с необходимостта от борба с ускоряващата се инфлация.

Всички вече усетиха поскъпването на стоките и услугите през последните месеци и дори Росстат съобщи, че през септември цените са се увеличили средно с 6% в сравнение със септември миналата година.

Много икономисти прогнозират по-нататъшно ускоряване на инфлацията през следващите месеци, докато Централната банка очаква да я забави до целевото ниво от 4% основно чрез повишаване на основния лихвен процент.

Как работи този механизъм на Централната банка? Малко теория

Всички банки периодично се обръщат към Централната банка за пари - почти по същия начин, по който много граждани прихващат заплати от приятели.

Естествено, централната банка им предоставя средства при определен процент, чийто размер зависи от основния лихвен процент, който самата централна банка определя на заседания на своя борд на директорите.

Какво се случва, когато централната банка повиши лихвите? Лихвите по кредитите, отпускани от Централната банка на банките, се увеличават.

От една страна, това води до факта, че за банките става по-изгодно да отпускат по-активно пари на други места - на първо място, разбира се, от вложителите. Банките започват да вдигат лихвите по депозитите (всеки, който има какво да внася в банкова сметка, го е видял през последните месеци).

Тези, които имат пари, обикновено в такива случаи се опитват да депозират повече средства, за да извлекат максимална полза от високите лихви по депозитите.

Но колкото по-малко свободни пари остават, толкова по-малко човек може да купи каквито и да било стоки - от апартамент до нови обувки (на езика на Централната банка това се нарича „населението премина към спестовен модел на поведение“).

В резултат на това продажбите на стоки и услуги започват да намаляват, а продавачите, виждайки това, започват да намаляват цените, за да привлекат повече купувачи. И инфлацията се забавя.

От друга страна, колкото по-скъпо струва на една банка да заеме средства, независимо дали от Централната банка или от вложители, толкова по-скъпо трябва да бъде издаването на тези средства на своите кредитополучатели, за да остане печеливша.

Всички вече са забелязали увеличението на лихвите по кредитите през последните месеци. Обикновено колкото по-високи са лихвените проценти, толкова по-неохотни са хората да теглят заеми, освен ако, разбира се, не се окажат в ситуация, в която парите назаем са абсолютно невъзможни.

Колкото по-малко заеми се издават, толкова по-малко стоки и услуги се купуват. И отново всичко е същото - намаляването на продажбите принуждава продавачите да не повишават цените, което отново води до забавяне на инфлацията.

От теория към практика

На практика често се оказва съвсем различно. Заемите са необходими не само на хора, които нямат достатъчно собствени пари за големи покупки, но отнема много време, за да спестят необходимата сума (да не говорим за факта, че тези пари ще се обезценят поради инфлацията).

Самите производители също се нуждаят от заеми - за закупуване на компоненти и суровини, за закупуване на ново оборудване, за стартиране на по-модерни производствени линии или още повече за стартиране на „проект от нулата“.

Естествено, предприятията са принудени да включат по-високите лихвени проценти по кредитите в себестойността на продуктите, тоест да увеличат цените до такава степен, че да покрият увеличението на плащанията по кредитите.

В крайна сметка никой не обича да търгува на загуба. Да не говорим за факта, че не много компании могат да си позволят дълго време – до следващия „цикъл на намаляване на ключовия лихвен процент“ – да продават продуктите си под себестойността си и да не фалират.

Следователно повишаването на основния лихвен процент през първите месеци често е последвано не от забавяне на инфлацията, а от нейното ускоряване.

Централната банка натрапчиво казва на висшите политически лидери на страната, че се бори с инфлацията. Но всъщност той го ускорява.

"В реалния живот се случва следното: банките ще получават пари от Централната банка при 15%, съответно банките ще добавят още 2-3% към бизнеса. Общо бизнесът ще получи заем при 17-18%. За да се изплати такъв заем, печалбата от бизнеса трябва да е поне 20%", обяснява основателят на "Цариград" Константин Малофеев.

"По този начин, когато при основна ставка от 7% бизнесът се нуждаеше от доход от 10%, сега той ще се нуждае от доход от поне 20%. Къде да получите тази печалба? Повишете цените на вашите услуги и продукти. Ето как се повишава инфлацията. Просто и ясно", обясни още той.

"Грешен ефект"

Намаляването на отпускането на заеми поради повишаване на лихвените проценти и произтичащото от това намаление на продажбите на стоки и услуги оказва лошо влияние върху икономиката като цяло.

По-малко продажби означава по-малко нужда от производство на коли, хладилници и други неща, изграждане на къщи и т.н. По-малкото производство означава по-малко компоненти, суровини, електричество, услуги на транспортни фирми за транспортиране и необходими са готови стоки и това, от което са направени. В резултат на това икономическият растеж отстъпва място на спад, докато безработицата започва да расте.

Точно тази последица от повишаването на основния лихвен процент виждаме сега в Европейския съюз, където Европейската централна банка (ЕЦБ) следва точно същата политика.

И когато чуете „поради повишаването на лихвените проценти на Фед, американската икономика е изправена пред твърдо приземяване“, тогава всичко отново е същото.

„Твърдото приземяване“ се отнася точно до икономическия спад след веригата от последствия, описани по-горе, причинени в случая на Америка от увеличението на основния лихвен процент на Системата на Федералния резерв на САЩ (FRS).

Всъщност именно влошаващата се икономическа ситуация и растящата безработица обикновено водят до забавяне на инфлацията.

Поради факта, че хората, които са безработни, не са склонни да харчат много пари за стоки и услуги поради липсата им на наличност, продавачите са принудени да намалят цените, дори ако трябва да продават на загуба. Просто защото е невъзможно стоките да се съхраняват в склад за неопределено време. И складовете също не са безплатни.

Затова, когато избирате между две злини - загуби или големи загуби, трябва да изберете по-малката. Въпреки това икономическа криза като ипотечната криза в САЩ от 2007 г., която се разви в Голямата рецесия от 2008–2009 г. (да не се бърка с Голямата депресия от 1929–1933 г.), очевидно е твърде висока цена за забавяне на инфлацията.

Валутата има значение

В допълнение към въздействието върху лихвените проценти по депозити и кредити, повишаването на основния процент на Централната банка също трябва да допринесе за укрепването на рублата.

Изглежда така: след повишаване на лихвения процент се увеличава доходът, който може да бъде получен в рубли от поставяне на пари на депозити или от закупуване на облигации - ценни книжа, върху които периодично се изплаща лихва.

Това обикновено води до приток на пари от чуждестранни инвеститори, които обменят своите долари, евро и други юани в рубли в Русия и купуват руски облигации с тях. И колкото повече чуждестранна валута се продава на фондовата борса, толкова по-силна става рублата.

Единственият проблем е, че сега ситуацията трудно може да се нарече нормална. След анексирането на Крим и особено след започването на специалната военнна операция западните страни наложиха много санкции срещу Русия.

Следователно, дори западните инвеститори да не бяха забранени от собствените си правителства да инвестират в руски ценни книжа, те самите едва ли биха поели подобни рискове.

Следователно определено не трябва да разчитате на приток на долари и евро, след като Централната банка повиши основния процент. В същото време по-ранното решение на правителството за задължителна продажба на печалбите в чуждестранна валута на износителите вече доведе до укрепване на рублата - доларът, който наскоро скочи до 100 рубли за $1, отстъпи до 93 рубли до 31 октомври.

Кой печели?

Най-големият бонус, дължащ се на игрите със залагания на Централната банка, отива при „богатите руснаци“. Средният максимален лихвен процент (ЦБ го изчислява като средния за депозитите в 10 банки, привлекли най-много пари от населението) вече се е увеличил почти един и половина пъти - от 7,827% годишно през второто десетилетие на юли до 11,436% през второто десетдневие на октомври.

Дори най-големите руски банки повишиха лихвите по депозити за големи суми - до 12-14% годишно, а вече предлагат 15% на VIP клиенти.

Инвестирането на пари при такива лихвени проценти при официална инфлация от 6% ви позволява да получите много приличен реален, тоест минус инфлация, доход, без да си счупите пръста.

Освен това, колкото по-богат е вложителят и колкото по-голяма е сумата на депозита, толкова по-високи са лихвата и съответно доходът. Същото важи и за най-големите спекуланти на пазара на ценни книжа.

В края на краищата, следвайки основния процент, доходността на облигациите ще започне да нараства, което обещава на техните собственици много добри печалби.

И, разбира се, нека не забравяме за различни видове микрофинансиращи организации и просто лихвари. Въпреки че те, разбира се, не ползват заеми от Централната банка, те вече реагират на ситуацията.

След основния лихвен процент на Централната банка и лихвените проценти по кредитите от банките, организациите за микрофинансиране също започнаха да увеличават лихвите по своите кредити. Когато заемите стават все по-малко достъпни за населението, това се възползва с радост от тези, които са готови да таксуват гражданите няколко пъти повече за заеми.

В крайна сметка обикновените граждани трябва да плащат за този празник. Поради намаляването на наличността на заеми и нарастващите лихвени проценти, мнозина ще трябва да отложат отдавна планираните покупки или да плащат за тях на прекомерни цени, завършвайки в дългово робство в продължение на години, тъй като възможността за рефинансиране при по-ниски лихвени проценти няма да се появи скоро.

Да не говорим за факта, че поради рязкото увеличение на лихвите банките започнаха да отхвърлят заявления за ипотечни кредити, които вече бяха одобрени през август-септември: издаването на лихвените проценти, които тогава бяха приемливи, вече не е изгодно.

А това са хиляди наши граждани, които са загубили възможността да се преместят в нови жилища. Но ръководството на Централната банка едва ли ще се интересува от такива „дреболии“.

Какво от това?

Така се оказва, че повишаването на основния лихвен процент на Централната банка носи повече вреда, отколкото полза. Няма да помогне да се постигне сериозно укрепване на рублата. Но именно поевтиняването на валутния курс стана една от причините за ускоряването на инфлацията.

Русия все още внася много различни стоки, включително промишлено оборудване. И повечето от този внос трябва да се плаща в чуждестранна валута.

Следователно, колкото повече пада обменният курс, толкова повече рубли трябва да похарчите за закупуване на същия продукт. И, разбира се, продавачите трябва да повишат цените, за да „компенсират разликата“.

В същото време повишаването на лихвите по кредитите след основната лихва ще принуди производителите да включат по-високи лихви в цените на продуктите си, което отново води до ускорена инфлация.

В същото време по-високите лихви по кредитите в крайна сметка водят до по-ниски продажби, което е последвано от спад в икономиката като цяло. И може да се окаже много по-дълготраен от Голямата рецесия в САЩ през 2008-2009 г.

Превод: СМ

Нов наш Youtube канал: https://www.youtube.com/@aktualenpogled/videos

Нашият Ютуб канал: https://www.youtube.com/@user-xp6re1cq8h

Каналът ни в Телеграм: https://t.me/pogled

Влизайте директно в сайта: https://www.pogled.info 

Така ще преодолеем ограниченията.

Споделяйте в профилите си, с приятели, в групите и в страниците.