/Поглед.инфо/ Постоянно казваме, че лихвите по банковите заеми в Русия са високи. Но всичко е относително. Може би сме твърде цветисти, преувеличаваме? Предлагам на читателите някои сравнения на Русия с други страни. И тогава ще се опитаме да разберем причините и значението на различията в отделните страни.

Експерти от информационния ресурс BancRF.ru извършиха сравнителен анализ на лихвените проценти по заеми за физически лица в банките на Руската федерация и редица други страни (Германия, САЩ, Гърция). Проучването отразява картината за средата на 2018 г. Счита се, че заемите са сравними по отношение на срокове и обеми. Всички те са нецелеви. Пет банки са взети за получаване на информация за всяка държава; изборът на банки е произволен.

За всяка страна са взети максималните и минималните проценти, след което са изчислени средните аритметични стойности. Показва се следното (%): Германия - 4,92; САЩ - 12,79; Гърция - 12.41; Руска федерация - 18.52. Оказва се, че в Русия заемите за населението са средно един и половина пъти по-скъпи, отколкото в САЩ или Гърция, и 3,8 пъти по-скъпи, отколкото в Германия. Единственото утешение за Русия може да бъде, че в Украйна, според същото проучване, средният процент е бил 48,86% (което между другото е един от най-високите проценти в света).

И ето още един обзор, той не позволява да сравним лихвите по ипотечните кредити в Русия и в другите страни. Картината отразява ситуацията в началото на текущата 2019 година. Лидерите в най-благоприятните условия за ипотечни заеми са три държави: Финландия, Швейцария, Япония. В Япония средната годишна лихва по такива заеми е около 1,2%. Сроковете, за които се отпускат заеми, са около 50 години. Във Финландия процентът е в границите 1,1-1,5%, а сроковете също са около половин век. А в Швейцария ипотечните кредити се наричат „доживотна ипотека“, защото условията им могат да се простират до 100 години. А лихвата е само 1,4-1,6% годишно.

Следва доста голяма група държави с лихвени проценти от 1,5 до 3,5% годишно. Тези държави (в скоби са процентите) са : Германия (1,5-2,0); Люксембург (1,8); Швеция (1.87); Словакия (1.90-1.92); Франция, Литва, Дания, Чехия, Естония (всички в диапазона 2-2.2); Белгия, Италия (2.2-3.0); Великобритания, Австрия, Португалия, Холандия (2.5-3.0); Испания, Латвия (3.0); Италия, Гърция, Малта, Румъния (3.5).

Следва група от държави с умерени лихви, вариращи от 3,5 до 6,0. Това са следните държави: Полша (3.7-4); Ирландия (3,8); Кипър (4.0); България (4,5-5,0); Хърватия (5.0-6.0); Унгария (6.0).

Какви са показателите за лихвения процент в Русия? В началото на тази година, според различни оценки, средната лихва по ипотечните кредити, издадени от руските банки, е 10 процента годишно. Както можете да видите, разликата в процента между Русия и онези страни, които споменах по-горе, е огромна. И това въпреки факта, че условията на ипотечните кредити в Русия са много кратки. Миналата година средният срок за погасяване беше 14 години. Тази година обаче, според Централната банка, той се е увеличил до 17 години.

Отново известно утешение за гражданите на Русия може да бъде Украйна. Там условията за ипотека са просто невероятни. Средната лихвата в началото на годината е от 17 до 22% годишно. Освен това цената на жилището също не е малка. Ипотеката там има среден срок от 10 години. Така апартаментът ще трябва да плати тройно. По-лошо, отколкото в Украйна, е положението в Аржентина. Там лихвите бяха 26-28% годишно. Но трябва да се признае, че днес по ипотечните условия Русия е по-близо до Украйна и Аржентина, отколкото до Финландия или Япония.

Да, ясно е, че лихварството днес е превзело по-голямата част от света. Но Русия по отношение на лихвите по заемите е в групата на водещите страни. Причината за тази ситуация е очевидна - паричната политика на Руската централна банка.

"Температурата" (лихвените проценти) на кредитния пазар във всяка страна се определя от Централната банка, като се използва такова регулаторно устройство като основния лихвен процент. Казано по-просто, основният лихвен процент е минималният процент, с който Централната банка може да отпуска заеми на търговските банки, а в същото време е максималният процент, при който е готова да приема средства от тях за депозити.

Когато световната финансова криза от 2007-2009 г. достигна своя връх, централните банки на страните от „златния милиард“ започнаха достатъчно решително да намаляват основния лихвен процент. През 2008 г. Федералният резерв понижи лихвата до 0,00-0,25%. На тази отметка тя се държеше до края на 2015 г. (когато беше направено първото увеличение от 25 базисни пункта). Приблизително същата беше траекторията на основния лихвен процент в Европейската централна банка (ЕЦБ), централните банки на много европейски страни (извън Еврозоната) и други държави от „златния милиард“. Но в Русия лихвеният процент на Централната банка се движеше в обратна посока. И така, през 2013 г. процентът беше 5.50%, а към края на 2014 г. се покачи до рекордно ниво от 17.0%.

Груба формула за изчисляване на средните лихвени проценти по заеми от търговски банки у нас: удвоявате лихвения процент на Банката на Русия и получавате представа за цената на банковите заеми за физически лица и компании. Следователно за посочения период средните лихвени проценти по заемите в Русия са нараснали от около 11 до 34%. Заеми, които са абсолютно възмутителни в цената си, които съсипват както населението, така и бизнеса.

От декември 2014 г. започна изключително предпазливо намаляване на основния лихвен процент на Централната банка на Русия и към средата на тази година максималната му стойност беше намалена наполовина - до 7,5%. През втората половина на тази година бяха направени още намаления, като към момента основният лихвен процент на Банката на Русия е 6,5%. На фона на последните пет години това изглежда нелошо. Но нека видим кои са основните лихвени проценти на другите централни банки в момента:

Федерален резерв на САЩ - 1,50-1,75

ЕЦБ - 0,00

Банка на Япония - минус 0,10

Банката на Англия - 0,75

Швейцарска национална банка - минус 0,75

Банка на Швеция - минус 0,25

Национална банка на Дания - 0,05

Резервна банка на Австралия - 0,75

Банка на Канада - 1,75.

Всички изброени по-горе централни банки са от зоната на „златния милиард“. Навън картината на основните лихвени проценти е съвсем различна. Така в Турция той в момента възлиза на 14% (а преди шест месеца беше 24%). Мексико 7,5%. ОЛП на Банката на Русия е много по-близка до развиващите се страни отколкото до “Златния милиард”.

Нека да видим какви са основните лихвени проценти за страните от групата БРИКС, която включва Русия:

Народна банка на Китай - 4.15

Резервна банка на Индия - 5.15

Централна банка на Бразилия - 5.00

Южноафриканска резервна банка - 6.50.

Прави впечатление, че Китайската народна банка за дълго време поддържаше основния лихвен процент на същото ниво (4.35%) и от края на август тази година успя да направи намаление. Съдейки по редица признаци, НБК възнамерява да продължи тенденцията си към намаляване. Преди няколко дни Global Times, официалният вестник на Комунистическата партия за международната политика, публикува материал под сензационното заглавие „Китай трябва да се подготви за нулеви лихви“. Експертите смятат, че това е предложение на Китай, че той, заедно със страните от „златния милиард“, се насочва към последователно и решително намаляване на основния лихвен процент.

Експертите се чудят: ще продължи ли Банката на Русия да намалява допълнително ОЛП до момента, в който руските предприятия в реалния сектор на икономиката най-накрая могат да вземат заеми без риск? Те ще имат желание да го вземат, когато лихвените проценти по заеми от търговски банки са съизмерими с показателите за рентабилност на предприятията. Доходността по отрасли (съдейки по данните на “Росстат”) е много различна. Но средно е някъде около 5 процента. Следователно основният лихвен процент, при който ще възникне здравословен апетит за заеми от търговските банки в реалния сектор на икономиката, трябва да бъде 2,5 процента, като максимумът е три процента.

Но мисля, че няма да чакаме такова „чудо“ при настоящото ръководство на Банката на Русия. Но някои могат да ми възразят: днес в света се наблюдава тенденция към нов кръг от намаляване на основните лихвени проценти. И дават примери. Така Тръмп изисква спешно от председателя на Федералния резерв на САЩ Джеръм Пауъл, подобно на някои други централни банки, да понижи основния лихвен процент до нула, а още по-добре - под нулата. Така в Европа новият президент на ЕЦБ Кристин Лагард намеква, че нулевият ОЛП за еврозоната вече не е достатъчен и в близко бъдеще може да стане отрицателен. И Китайската народна банка, както отбелязах по-горе, иска да се впише в новата глобална тенденция.

Би могло да се предположи, че отчитайки тенденцията, която се появи в света, Централната банка на Русия трябва да продължи да намалява основния лихвен процент. Според мен всичко ще е обратното. Централните банки на "златния милиард" (плюс Централната банка на Китай) ще извадят финансовите и паричните пазари до минус и ще бъде изключително трудно да реализират печалба там (разбира се, днес спекулантите се учат да правят пари дори в условия на "отрицателни температури" на пазарите, но все пак това е много по-сложно). Те ще се опитат да компенсират загубите си или по-ниските печалби чрез „топли оазиси“.

Какви са тези „топли оазиси“? Това са страните, в които ще се поддържа „положителната температура“, тоест лихвените проценти ще бъдат не само положителни, но дори и много положителни. Вече обърнах внимание на читателите на факта, че Банката на Русия след финансовата криза през 2007-2009 г. действаха противоположно по отношение на централните банки на страните от „златния милиард“: те рязко намалиха процентите, а нашата Централна банка рязко ги повиши. Подобна разлика в „температурите“ е необходима, за да могат международните финансови грабители да влязат в Русия с евтини (или дори безплатни) пари и след това да я изоставят с дебели дивиденти, получени поради високите лихви вътре. В резултат на политиката на Централната банка Русия беше превърната в „оазис“ за финансови грабители. Спекулантите в този „оазис“ преди пет години инсценираха срив на националната валута (рублата се обезцени наполовина през декември 2014 г.).

Банката на Русия заблуждава хората, твърдейки, че тя определя основния лихвен процент, като отчита такива „висши цели“ като „таргетиране на инфлацията“. Не, тя определя основния лихвен процент единствено по указания на „собствениците на парите“. И в момента те се нуждаят от Банката на Русия, за да поддържат добра „плюсова температура“ в руския „оазис“. Международните финансови грабители ще има къде да „стоплят ръцете си“ в контекста на предстоящото охлаждане на глобалния лихвен процент.

Превод: В.Сергеев


Стани приятел на Поглед.инфо във facebook и препоръчай на своите приятели