/Поглед.инфо/ Обикновено в началото на януари рублата оживява и укрепва. Този път обаче срещу руската валута играе злощастно стечение на обстоятелства. Банката на Русия се втурна да купува чуждестранна валута в най-неподходящия момент. В резултат на това се отбелязва най-рязък спад в рублата от октомври миналата година. Не може да се говори за някакви 68 рубли за долар, казват експертите. И все пак не всичко е загубено за рублата.

Руската рубла в четвъртък падна до 76,5 за долар и 92,5 за евро. Това е най-рязкото спадане на рублата от октомври миналата година, когато броят на случаите на коронавирус в света започна да нараства. Доларът и еврото се изместиха от коридорите, в които са търгувани през последните няколко седмици.

Освен това Банката на Русия отново се върна към закупуването на чуждестранна валута на вътрешния пазар, което спря да прави през март миналата година поради началото на пандемията и срива на цените на петрола. Обемът на операциите на Банката на Русия по закупуване на чуждестранна валута на вътрешния пазар на 27 януари възлиза на 7,2 милиарда рубли. От март 2020 г. Централната банка на Руската федерация, напротив, продава чуждестранна валута на вътрешния пазар, включително с цел да поддържа рублата в труден за нея момент.

Сега Централната банка се върна към нормалната практика: валутата се купува, когато цената на петрола е по-висока от посочената в бюджета. Така регулаторът попълва руските резерви, необходими за един тъмен кризисен ден.

„Централната банка на Русия действа със заповед на Министерството на финансите. Възможно е тази възвръщаемост на покупката на валута да е допринесла за това, че руската рубла се чувства малко по-зле, отколкото би могло да бъде без тези операции. Покупката на чуждестранна валута е фактор за отслабването на рублата“, казва Александър Купцикевич, водещ анализатор.

Като цяло обаче рублата потъна не само заради желанието на Министерството на финансите да натрупа резерви. Развиха се няколко нещастни фактора едновременно.

Обикновено, отбелязва експертът, след дългите новогодишни празници рублата пада рязко в началото на януари. „По-нататък обаче рублата навлиза във фаза на засилване поради увеличения излишък на търговския баланс, характерен за първите месеци на годината“, казва Купцикевич. Този път обаче сезонността очевидно не помага на руската валута.

„Основният фактор за отслабването на рублата е резкият спад на световните пазари след период на продължителен растеж“, казва експертът.

Пазарите паднаха след речта на ръководителя на Федералния резерв, който очерта рисковете за световната икономика - засилващата се пандемия, слабите нива на ваксинация и прочее „Това беше отрицателен сигнал за инвеститорите - те започнаха да изтеглят средства от рискови активи , включително в рубли, което се превърнаха в спусък за намаляване на рублата“, казва Артьом Деев - анализатор.

„Освен това рублата се справя по-лошо от аналозите си от развиващите се страни през последните седмици поради нарастващия натиск на санкциите. Тоест страховете от пазара паднаха върху плодородна почва. Освен това, укрепването на долара спрямо широк спектър от валути от началото на годината привлича вниманието “, обяснява Купцикевич.

Накрая цените на петрола спаднаха поради очакванията за слабо възстановяване на глобалното търсене. Рисковете от нови санкции от САЩ също оказват натиск върху рублата.

Всичко това означава, че няма причини за прогнози за укрепване на рублата до 68 за долар, които периодично се появяват в медиите, убеден е Деев. „Рублата е валутата на развиваща се страна, която е обект на санкции и е твърде зависима от пазара на енергийни източници. В условията на глобална криза развиващите се страни обикновено губят много повече от развитите страни и валутите им са обект на силна девалвация “, аргументира се източникът. Прогнозата му е песимистична. „Не трябва да очакваме рублата да се засили до 68-70 към долара. Най-вероятно рублата ще продължи да отслабва постепенно и може би ще видим 80 рубли за долар и 95 за евро в рамките на един или два месеца “, прогнозира Деев.

До края на тази седмица рублата може да достигне 77 за долар, а в случай на заплахи със санкции и връщане на интереса към долара, тя може отново да се изкачи над 80 през следващите две седмици, не изключва Купцикевич. Както и през декември миналата година, този скок е малко вероятно да бъде устойчив.

Неговите перспективи за първото тримесечие и края на годината са по-оптимистични. „Въпреки лошата краткосрочна динамика, рублата е напълно способна да се върне до около 70 през първото тримесечие и да се стабилизира на 72 през годината. Включената на пълни обороти печатница в Европа и САЩ също работи в полза на търсенето на рискове и в полза на рублата, въпреки че пазарите не могат да избегнат краткосрочни резки движения “, обяснява експертът.

Анализаторите на “Газпромбанк” също вярват, че настоящото отслабване на рублата ще бъде временно, а до края на първото тримесечие рублата ще се засили до 73 за долар според основния сценарий. Това ще стане възможно, наред с други неща, поради очакваното увеличение на цените на петрола над 60 долара за барел през второто тримесечие на 2021 година. Освен това геополитическата премия в рублата ще отслабне, казва Сергей Конигин, анализатор в “Газпромбанк”. Според модела на банката обменният курс на руската валута е подценен спрямо текущите цени на петрола с пет рубли. Тази стойност включва, наред с други неща, премията от геополитически риск. За последно такъв висок процент се наблюдава в началото на ноември 2020 г., когато курсът на долара надхвърля 80 рубли по време на глобалното изтегляне от рискови активи в навечерието на президентските избори в САЩ.

Превод: В. Сергеев

Стани приятел на Поглед.инфо във facebook и препоръчай на своите приятели